陈迪：隔夜金银空头或“洗盘”，1300关口面临考验

　　市场消息

　　国际文传电讯社周二(3月25日)报道称，俄罗斯总理梅德韦杰夫淡化了西方对俄罗斯制裁的影响，他表示即使西方社会对俄罗斯实施制裁措施，想要留在俄罗斯的企业也可以照常工作。

　　当被问及和欧洲石油和天然气公司的合作是否会受到西方社会制裁的影响时，梅德韦杰夫称，一切都将安然无恙。他表示，那些想要与我们有任何合作的企业，不管他们是科技公司、生产或者投资，他们无需将公司迁移到其他地方，因为这是一个非常正常的过程。文章引用梅德韦杰夫的话称，如果一些企业真的要迁出，至少表明他们并不是真的想要让俄罗斯成为他们的第一工作场地。

　　上周四奥巴马宣布一个新的20人制裁名单，并对俄罗斯银行实施制裁。周五，国际支付系统Visa公司和Mastercard公司表示，他们将停止为俄罗斯银行和其他与制裁相关的另外三家俄罗斯银行提供服务。欧盟和美国还威胁称，若俄方采取更进一步行动，他们将会扩大制裁范围。

　　美国达拉斯联储主席费舍尔周二称，在确信美国经济复苏已经企稳前，美联储将保持利率在近零水平。另外，他还警告称，美联储应防止利率持续在低位过长时间。费希尔称，我们将保持利率在较低区间内，直至我们确信经济复苏已经企稳。在关于结束购债后合适开始升息的观点上，费舍尔认为，不管是6个月或者其他时间段，这都是美联储公开市场委员会的意愿，我将会支持它。他称，很显然，美联储必须警惕利率持续在低位时间过长的现象发生。

　　费城联储主席普罗索周二表示，美联储应明确阐明会促使其收紧货币政策的因素。普罗索在演讲时称，这样一套系统性规定将制定出“反应函数”，将有助于公众更好地了解美联储的升息时间。

　　当前美联储决策者和华尔街分析师普遍预计，只要美国经济继续增强，首次升息时间将在明年2、3季度左右。普罗索并称，首次加息将取决于经济形势和美联储的目标。美国联邦公开市场委员会(FOMC)尚未决定附卖回交易是否是执行货币政策的合适工具。他并表示，将由FOMC来决定是否采用附卖回交易，而非由纽约联储的公开市场操作部门决定。

　　美国亚特兰大联储主席洛克哈特周二表示，他预期美国经济不断增强将令美联储在2015年下半年前开始升息。洛克哈特称，美联储可能在2015年下半年前开始升息，他表示“我仍那样认为”。但是他还重申，在美联储升息的时间距离结束购债可能超过6个月。洛克哈特预计首次升息后，利率将逐步攀升，并且失业率会进一步回落。洛克哈特称对持续低通胀感到担忧，因为没有令人信服的迹象显示通胀将升至良性区域，这可能暗示经济基本面疲软。

　　美国谘商会周二发布报告称，美国3月谘商会消费者信心指数为82.3，高于市场所预期的78.6，并且创下6年来的最高值。谘商会经济指标经理Lynn Franco表示，“在消费者对未来工作预期和整体经济预期向好的情况下，他们对未来收入的悲观情绪有所缓解。整体而言，消费者预期经济将会继续改善，并且在未来数月将会进一步上行。”

　　美国国际购物中心协会和高盛集团周二公布的数据显示，美国3月22日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周下跌1.5%，前值增长0.7%。

　　标准普尔公司周二公布的数据显示，美国1月S&P/CS20座大城市房价指数年率上涨13.24%，前值修正为增长13.38%，初值增长13.42%。

　　美国里奇蒙德联储周二发布的报告显示，美国3月里奇蒙德联储制造业指数为-7，前值-6。

　　美国商务部周二公布的数据显示，美国2月新屋销售年化月率下跌3.3%，前值修正为增长3.2%，初值增长9.6%。数据还显示，美国2月新屋销售总数年化44.0万户，创近五个月以来的低位，预期44.5万户，前值修正为45.5万户，初值46.8万户。

　　红皮书研究机构周二公布的报告显示，3月22日当周美国红皮书商业零售销售年率增长3.1%，而上周公布的数据为增长2.8%。

　　美国五年期国债收益率周二持稳，指标10年期国债价格跌1/32，收益率报2.73%，和周一几无变动。美联储周二买入11.5亿美元2036-2044年到期国债。美联储周三将买进22.5-27.5亿美元2021-2024年到期国债。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.425%；5年期国债收益率报1.716%；指标10年期国债收益率报2.732%；30年期国债收益率报3.577%。

　　美国股市周二收高，此前美国股市连续两个交易日下滑。道琼工业指数收涨91.19点，或0.56%，至16367.88点；标准普尔500指数上升8.18点，或0.44%，至1865.62点；纳指收高7.883点，或0.19%，至4234.268点。

　　XAU/USD

　　基本分析：

　　周二公布的多数美国经济数据，如新屋销售数据均不及预期，金价最终微幅上涨。不过，由于日内欧洲央行官员释放宽松信号，同时美联储官员也暗示提早升息，提振美元上扬，料将限制金价涨幅。现货黄金收涨。现货黄金最高触及1317.25美元/盎司，最低下探1305.59美元/盎司，较上一个交易日开盘价1308.50美元/盎司上涨3.10美元，涨幅0.24%，报1311.60美元/盎司。

　　德国商业银行称，黄金跌向200日移动均线1298.00，或能在几个交易日内触及该水平，因此黄金中期前景偏中性。黄金若跌破1279-1288阻力区，将下探去年10月低点1251.00。

　　实物黄金交易商ISA Bullion在当地时间周二)的报告中写道，黄金日内轴心点初步支撑位于1302.00，进一步支撑位于1292.00，更关键支撑位于1266.00；初步阻力位于1318.00，进一步阻力位于1328.00，更关键阻力位于1344.00和1370.00。

　　瑞士MKS金融集团在当地时间周二的报告中写道，MKS指出技术面上看，黄金持稳于1308上方，心理价位1300和200日均线1296.80也是重要的支撑。1296-1308支撑区域对黄金维持今年来的上升趋势至关重要。如果金价跌破该区域，更多的中期多头会出局。

　　法国兴业银行亚洲商品研究主管Mark Keenan表示，黄金ETF持有量保持积极，这是金价今年来保持稳定的主要原因。年初的空头回补和新兴市场及乌克兰危机引发的避险需求也在提振金价，但这些最终都是短期因素。更大的宏观经济背景仍利空黄金。金价近期未能突破1400美元，卖空者重返市场，金价将走低。

　　俄罗斯最大的黄金产商--Polyus Gold International Ltd周二在财报中称，2013年共获利1.43亿美元，但较2012年的9.65亿美元骤减85%，因去年国际金价大跌导致了4.72亿美元的减损支出。2013年的黄金平均售价下跌了17%。

　　矿企Polyus表示，去年旗下的几座主要矿山都遭遇减损支出，Nezhdaninskoye 以及Degdekanskoye矿山分别录得2.48亿美元和4800万美元的减损支出，同时Kuranakh矿山也录得1.38亿美元的减损支出。该公司指出，2013年黄金产量共计164.9万盎司，同比增5%；黄金总销量共计163.1万盎司，同比增长4%；总维持成本微幅下滑至1002美元/盎司，去年同期为1007美元/盎司。

　　伊拉克央行周二(3月25日)在声明中表示，2014年3月至今该央行已大量买入36公吨的黄金储备(价值15.6亿美元)，为3年多来之最，以维持本币第纳尔的汇价。此外，此次伊拉克央行月度购买的黄金储备已经超过去年部分大型工业国家的需求。据路透社报道，伊拉克目前的黄金储备在65.8公吨，世界排名第43位，位于丹麦和巴基斯坦之间。

　　据GFMS公布的数据显示，伊拉克3月购买的黄金储备总量已经超过了2013年法国、台湾、韩国、马来西亚、意大利、日本、英国、巴西以及墨西哥的年需求总量。

　　伊拉克央行经济专家Basim Jamil对此表示，“目前央行面临很多问题，此次大量购买黄金储备是为了逐步稳定第纳尔汇价。”但伊拉克议员Bahaa al-Aragji却警告称，“由于缺少财政政策以及政府过多地干预央行，伊拉克的经济正在走向毁灭。”他还称，“世界银行(World Bank)此前也曾警告伊拉克政府，尽快实施政策改革并停止干预央行的工作，特别是持续向央行借钱。否则将会把伊拉克列入黑名单。”

　　花旗集团期货专家Sterling Smith表示，“在获得像伊拉克央行这样的消息后，黄金市场还是一样萎靡不振，这非常的槽糕。”Smith认为正式因为伊拉克在3月购买黄金储备，金价才得以在3月初上扬至1350美元/盎司上方。其补充道，“当前金价必须持稳在1300关口上方，这非常关键。”

　　实物交易者称，珠宝商和零售投资者的需求疲弱，新加坡黄金溢价基本未变，保持在1.00美元/盎司。一位新加坡经销商表示，“事实上，实物需求没有上升。我不知道消费者在等待什么。金价比上周便宜了很多，但需求还没有跟上。我看到一些买盘，但不是实物购买。”香港的经销商抱怨，上海黄金交易所(Shanghai Gold Exchange)金价因人民币贬值保持贴水，中国的购买需求被抑制。

　　SPDR周一表示，其持有量自上周五的816.97吨升至821.47吨，达到去年12月以来最高水平。3月25日SPDR黄金ETF持仓减少2.7吨，至818.77吨。

　　3月25日纽约商品交易所2014年4月期黄金尾盘报价1311.8美元，上涨1.70美元，涨幅0.13%，成交量为147447，3月24日未平仓合约107788，未平仓合约减少16638。

　　技术分析：

　　现货黄金日K线图上，隔夜金价低位小幅区间震荡，日内金价上下多次“洗盘”，或空头了结影响。金价走势持续受支撑于黄金分割线50%位。10日均线下行与25日均线交叉分化下行，其他多日均线持续缓慢平滑；MACD指标双线分化加大，快线触及零轴线，蓝色动能柱稳定小量增加。

　　XAG/USD

　　基本分析：

　　白银周二夜盘收涨，因日内公布的多数美国经济数据表现不佳，令美联储提前升息的预期降温。

　　美国费城联储主席普罗索(Charles Plosser)周二讲话称，美联储(FED)希望重返常规货币政策，但这应当是一个循序渐进的过程。他预计利率将会在2015年末升至3%,2016年底为4%。

　　欧洲央行管委会委员、德国央行行长魏德曼周二讲话称，为应对欧元强劲升值对通胀前景的影响，实施负利率似乎是相对来说更为合适的措施。

　　iShares白银ETF3月24日白银持有量为326,803,953.400盎司，或10,164.74吨，与上一交易日持平。

　　3月25日纽约商品交易所2014年5月期白银尾盘报价19.99美元，成交量为35397，3月24日未平仓合约94131，未平仓合约增加1193。

　　技术分析：

　　白银日K线图上，隔夜银价底部止跌，收市下锤型，上影线较长。日内银价走势受下降通道下轨线，及受黄金分割线23.6%(既20美元附近)位支撑。多根均线聚拢胶合，10日均线下行迅速。MACD指标双线齐下零轴线下，趋于交叉；蓝色动能柱稳定小幅增量。

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