童鉴：美联储退出QE尘埃落地 金银筑底进行时

　　周三市场在美联储议息会议前保持观望，整体交易清淡。周四(12月19日)凌晨美联储在12月议息会议上宣布，自2014年1月开始，将国债及MBS规模各缩减50亿美元，缩减后最新的每月抵押贷款支持证券(MBS)购买规模为350亿美元，每月国债的购买规模为400亿美元。这意味着美联储缩减QE步伐正式启动。不过，美联储同时暗示，其保持超低利率的时间将比之前承诺的会更长。消息公布后市场并未出现大幅波动。美国股市不跌反涨出现一波快速拉升，而商品市场则维持小区间震荡。美元在凌晨走强，金银小幅回落。黄金现货收盘1218.3美元/盎司，白银现货收盘19.7美元/盎司，均收出小阴线，继续维持在前期的震荡区间中。

　　美联储在正式政策声明中表示，鉴于劳动力市场朝着就业最大化目标不断靠近，且就业前景出现改善，美联储政策委员会决定适度降低其资产购买计划的规模。如果经济保持既定方向，则将在未来政策会议上继续谨慎缩减购债。这表明美联储在退出经济刺激计划的道路上迈出了第一步。

　　美联储退出QE问题尘埃落定。下半年以来萦绕在投资者心中的最大利空消息终于有了确定的结果，不过高风险资产并未如市场预期的那样出现较大幅度的下行，相反，在数据公布后美国股市一度出现较大的涨幅，道指暴涨近300点，收盘创历史新高。而商品市场也反应的较为平静，整个盘中维持在小区间震荡。金银先涨后跌，不过整体维持在此前的震荡区间中。

　　美联储退出量化宽松政策的步伐已经迈出，但并未确定量化宽松结束的时间，而是要根据此后经济数据的好坏来确定进一步缩减的额度和时间，这样在短时间内对商品市场和股市的冲击就相对较弱，不过长周期看，对商品市场的利空影响会逐步的显现，尤其是当新兴市场的经济因资金回流美国而出现增速放缓，需求放缓之时，大宗商品市场将还有震荡下行的预期。商品市场价格又影响到基础物价和通胀水平。通胀率长期维持在低位也会削弱市场对黄金的避险需求，故2014年对金价来说或将还是个震荡偏弱的周期。

　　美联储退出QE的一个最大的受益者应该是美元，随着量化宽松规模的缩减，美国基准利率的上行也提上日程，不过美联储官员在会后声明中表示在失业率跌至6.5%的门槛时，他们不会急于加息，央行已经把该失业率水平设定为是开始考虑加息的时点，只要通胀继续维持在委员会2%的长期目标以下。显然，美联储的本意还将是维持美元的低利率以刺激经济的进一步复苏，美元弱势政策还将延续。

　　美元指数周四凌晨受利好消息支撑快速反弹。盘中高80.62低79.81收盘80.6收长阳线，美指短线站上短期均线，技术指标配合有继续上攻的动力，上方更强阻力指向81附近。周图中期上行趋势线支撑继续有效，K线组合有止跌企稳的迹象，上方强阻力看81，81.6。月图美指继续维持在大的三角形区间震荡，上轨阻力下移至85.2附近，下轨支撑上移至74.7，预期2014年将继续测试三角形上轨阻力的有效性。日内短线美指关注80.35的支撑，站稳将进一步反弹，目标81附近。

　　金银凌晨联储公布利率决议后小幅上行，随后受美指反弹打压快速下行，均收出中阴线，不过并未跌破前期的震荡区间，整体技术上仍倾向于在酝酿一波中期反弹行情。周图技术指标在超卖区域金叉，形态上有构筑双底的迹象，近期金银价格若不跌破前期1180，18.2的支撑，一波中期反弹行情可期。

　　日内短线建议于1218/19.4附近入场低多，止损1208/18.8，目标1255/20.3，3成仓位，严格止损，祝交易愉快!

　　

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