耶伦证词透露预计今年开始缩表 到底美联储缩表是什么？对我们有什么影响

　 　　直接用纸张银票交易,要比大量现银子方便许多,故而只要大家没事不兑换现银子,小号地窖里的白银那可就越来越多啦。


　　这时候,市面上的银票总数是增加的,而白银不是天上掉下来的,是从矿里提炼出来的(如今央行的资产已经不依赖天然贵金属了)。借贷的连本带息还了更多银票的话,销毁更多的银票,那自然有一部分真金白银就变成小号的了。记住,还款前,市面上的银票是多过白银总量的,如果一时之间,银票都要求兑现成白银,那掌柜的就要上吊了,这就是传说中的“挤兑”。


　　因此，当我们存钱到银行的时候,如果存了一百万人民币,银行给企业放贷五十万的时候,银行是不会给我发短信“尊敬的客户,您存款当中有一半现在借贷给企业XXX,暂时能支付余额剩下五十万”,并不会这样,你的支付额度和依然是一百万。这个过程是信贷扩张的过程。企业有五十万可以支付,你有一百万可以支付,大家都可以买东西。

　　银票可以当货币用的,其实无非是债务转移,而现代的纸币依然是央行对拿钞票者的债务转移,在这里,钞票就是银票,钱庄的角色就是央行。人民币的钱庄票号就是中国央行,美元的钱庄票号就是美联储。

　　美钞就是美联储这家大票号开出来的银票,所谓的美联储缩表就是美联储这家大票号减少库银同时减少银票(美钞)。


　　美联储缩表,也就是美钞作为美联储的债券的总量要变少,那对于所有美元计价物来说美元总量的变少会导致美元更贵,而资产以美元价格计会变得更贱。有人说不对啊,美元少了应该更贵啊,怎么美元反而下跌呢?这个外汇市场没那么绝对,美元少了美元确实应该更贵,但美元少了必然引发资产价格下跌,经济活力下降,对美国的经济是个打击,而美元说白了又是美国经济给全世界打的白条,所以美国经济不好,美元的实力也本应下降。

　　所以票号银庄缩表,无非就是少存银子少开票。美联储缩表的话,一样的道理,将资产端购买的资产卖出,当初买入资产时印刷出来的美元(开出的银票)收回即是,如今都是数据库的数字,都不需要真的物理过程。美联储之前QE购买的资产是国债和MBS等,要减少资产端也无需大量抛售国债让持有国债的人难受(最大持有人你们也知道是谁啦),只需要持有到期的国债等美国政府还本付息后不再多买便是。这里的美债和MBS是白银,美钞是银票。

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