北京时间周四(3月21日)，在岸人民币兑美元升破6.68关口,在岸人民币兑美元早盘升破6.67关口，创去年7月以来新高，日内涨约240点。
在岸美元人民币走势图
离岸美元人民币走势图
周五今日人民币兑美元中间价报价6.6850，升值至2018年7月17日以来最高，较上一交易日调升251点，升幅创2019年2月21日以来最大。上一交易日中间价报6.7101，上一交易日官方收盘价6.6998，上一交易日夜盘收报6.6943。
3月21日，美联储暗示今年不再加息。
周四凌晨2：00，美联储公布3月利率决议，美联储决策者决定维持利率不变，并将今年加息次数的预期缩减至零，此外还表示他们将在9月份结束央行资产负债表的缩减。
美联储的政策制定机构联邦公开市场委员会(Federal Open market Committee)与3个月前的政策预测相比，出现了明显的鸽派转变。委员会成员在去年12月曾估计，在2018年加息四次之后，2019年再加息两次是合适的。他们还指出，在结束始于2015年12月的一轮紧缩政策之前，至少还有一次紧缩。
美联储利率决议出炉之后，ICE美元指数短线急跌约70点，至96关口下方，最低触及95.74。周三，彭博美元即期指数下跌0.5%，创1月25日以来最大单日跌幅。该指数跌破关键趋势线支持位，并且九个交易日来第八天下跌。
彭博美元即期指数走势图
对人民币有何影响？
“海清FICC频道”全球首席经济学家、人民大学客座教授邓海清撰文指出，从目前看，美联储2019年加息已经几乎不可能，这意味着中国央行的货币政策不再受到外部约束。
从更为直观的中美利差看，目前美债10年收益率2.52%，中债收益率3.15%，利差63BP，这是近半年以来的最高利差。
对于中国央行而言，邓海清认为3-4月降准是极大概率事件。因为降准是政府工作报告里明确提出的，而且2018年每季度一次的降准节奏目前没理由打破，降准已经不是货币政策宽松的信号，而只是成为基础货币投放渠道和降低银行资金成本的工具。
对于降息，悬念仍然较大。支持降息的理由主要是政府工作报告明确提到了“利率”、“价格手段”，不支持降息的理由主要是1-2月社融拐点较为明确，3月经济数据季节性大幅反弹可能性极高，央行“两轨合一轨”更需要的是货币政策传导而非改变基准利率或者行政化调整信贷利率。
从美联储转向鸽派而言，我们至少可以得出的结论是：中国央行降息不存在外部约束，可以完全根据国内因素考虑是否降息、何时降息。
人民币再逆袭，“弱币时代”结束
对于2019年，邓海清表示，“人民币再逆袭”，人民币“强币趋势”已经开启。2019年以来的人民币升值趋势已经非常明显，受益于此次议息会议美联储鸽派美元大跌，人民币离岸汇率大幅升值，持平于2月低点，均为2018年7月以来人民币汇率最强表现。
邓海清认为，2019年人民币升值趋势并未结束，主要理由有以下三点：
第一，强美元周期结束。2018年美国一枝独秀，美联储走在全球主要经济体央行紧缩前列，美元也相应强势，但2019年美国经济下行压力增大，美联储加息周期已经结束，强美元周期结束决定人民币汇率大方向。
第二，人民币汇率对中国经济钝化，经济触底迹象增多。2018年末，中国经济数据进一步下行，货币宽松显著加码，但人民币汇率却稳中有升，外汇储备也不再减少，表明汇率市场已经隐含了充分的中国经济下行和货币宽松预期；2019年初以来，社融拐点基本确立，3月经济将季节性反弹，我们尚不确定中国经济是否触底，但触底迹象确实在增多。
第三，贸易缓和利好人民币升值。国际贸易缓和趋势我们认为将会持续，这一预期是主导2019年人民币汇率拐点的核心因素，我们认为这一因素将会继续发挥作用。
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