嘉盛集团：欧洲央行会议简述：无风险事件

　 　　这次关键的欧洲央行会议，给市场造成了太多的慌乱和焦虑，但结果只是个“哑炮”。欧洲央行及其行长德拉吉就通胀给出了互相矛盾的阐述，而央行没有宣布任何具体的消息，很可能令市场参与者失望。公平来说，本周初泄露的通胀和成长预测值就已削弱了这次会议的影响力，很多人已经做好准备迎接鸽派而非鹰派央行。所以，欧元其实并未直线下挫。

　　欧洲央行一如预期维持货币政策不变。声明中唯一明显的变化是，前瞻性指引中舍弃了“或者更低”的措词。根据最新政策声明，执委会预测“欧洲央行关键利率继续保持在当前或更低水平一段时间，并且持续时间远远超过净资产购买持续的时间”。声明中没有提到缩减量化宽松。

　　但焦点永远在德拉吉于新闻发布会上的讲话。之前一直有猜测，因为最近欧元区数据改善并且来自德国的压力增加 – 包括总理默克尔在内的多名官员最近呼吁紧缩银根 - 德拉吉将开始让市场做好准备，迎接缩减规模庞大的刺激计划的前景。

　　但德拉吉给这些预期泼了冷水。不过，声明基调的细微变化，某种程度上迈出了一小步，让市场准备迎接潜在减缩银根的前景。德拉吉确实表示，欧元区成长风险现在“基本平衡”。这样的表述与他之前“风险向下”的讲述不同。而且，欧洲央行政策官员们越来越相信，欧元区通胀将“以持久的方式”到达目标。然而，央行事实上下调了通胀预测值。

　　综上，欧洲央行几乎没有给市场留下需要解读的信息，并且立场似乎比预期偏软。欧元随之下跌，但跌幅不大。因此，欧元/美元可望缓慢回升。
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