嘉盛集团：欧元/日元 – 展开新一轮涨势之前可能先小规模回撤 等待欧洲央行决议

　 　　今天晚些时候、格林威治标准时间1245，欧洲央行将公布最新货币政策决议，然后行长德拉吉将于1330发表政策声明、召开新闻发布会。

　　2017年开年以来，欧元区几个关键宏观经济数据的表现鼓舞人心；

　　·2月消费者物价指数(CPI)继续小幅上扬，年率自2016年11月的0.6%上升为2%。2016年12月以来，最新系列通胀数据实现了连续三个月年率正增长幅度超过1%。

　　·2月Markit制造业PMI报在55.4，自2016年9月以来，连续第六个月上升，也是工厂活动2011年4月以来力度最强的扩张。2月Markit服务业PMI同样报在55.5高位，是2011年5月以来最高点，改变了整个2016年在53附近徘徊的态势。

　　尽管有这波积极的数据，我们还是认为不足以将欧洲央行当前货币政策姿态转变为强硬。央行可能维持延长后的量化宽松计划到2017年12月。以下是其中几个重要的原因；

　　·剔除能源和食品价格的核心CPI年率依然低迷，2月报在0.9%。2016年1月以来，读数一直低于1%并持平。所以，核心通胀年率仍然低于欧洲央行将欧元区经济的物价视为稳定的2%阈值。

　　·希腊再度出现金融动荡 – 2015年8月授予希腊的、860亿欧元救援一揽子计划的资金回笼遇到了障碍。有关希腊满足了债权人设定的、为获取救援一揽子计划中新一轮救援资金的标准，债权人与IMF和欧盟的意见产生了分歧。希腊与其债权人未能达成一致，刚刚于2017年2月28日展开新一轮救援谈判和检视希腊经济现况。希腊需要偿还2017年7月到期的下期债务，如果没有救援资金，则面临违约风险。

　　·欧元区政治风险 – 荷兰将于3月15日举行大选，而法国第一轮总统选举定于4月23日召开。鉴于民粹主义崛起，如果疑欧政客上台，可以带来负面冲击，侵蚀欧元区企业和消费者信心。

　　所以，即使主流观点预期欧洲央行上调2017年通胀率，自1.30%上升为1.80%的中间值，德拉吉在晚些时候的新闻发布会上可能还是会给出“平衡”的指引。

　　现在，让我们从技术角度分析欧元/日元。

　　欧元/日元短线技术面前景

　　


　　


　　关键价位

　　·自从2月25日创下118.19的小波段低点，货币对一直在一个短线上升通道内交投，其下轨支撑位现落在120.42，那也是一个斐波纳契群所在(请看小时图)。

　　·小时图随机指标到了一个严重超买位，汇价的上涨动能现在过度，从而突显出眼下小幅回撤的风险，

　　·短线后市重要阻力在121.84和122.28/44。

　　·基于艾略特波浪理论和分形分析，货币对可能正处在始于2月25日低点118.19的小波段上涨推动浪，并且这浪还未结束。3月8日创下119.97低点以来，货币对可能处于前述推动浪的第5浪，潜在目标在121.84和122.28/44。有意思的是，这些价位也是小时图上可见的阻力位(上述通道的上轨和2月1日波段高点区域)。

　　关键价位(一到三天)

　　即时支撑位: 120.75

　　支点 (关键支撑位): 120.42

　　阻力位: 121.84 & 122.28/44

　　下个支撑: 119.45 & 118.30

　　结论

　　欧元/日元可能继续回档，第一目标120.75，并且只要守住120.42短线中枢支撑，就可能展开新一轮潜在涨势，目标121.84、122.28/44阻力。

　　另一方面，如果失守120.42，上述看涨情境可能落空，转而继续下跌，考验119.45，甚至118.30支撑(请看日图)。

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