嘉盛集团：关注非农就业报告中薪资增长对美元的影响

　 　　所有的焦点将在定于格林威治标准时间周五1330 公布的美国劳动力市场报告。市场预测，1月非农就业新增人数17.5万人。这个数字高于12月数值15.6万人。失业率料持平于4.7%，收入增长料微微回落，到2.8%。但这个数字仍然是8年最高点之一。

　　美国领先就业指标高度倾向于1月非农就业数字甚至比预期更大。ADP 1月私营企业就业人数增加24.6万人，增幅为2016年6月以来之最。另外，ISM制造业就业分项指标也升至2014年以来最高。遗憾的是，最精确的领先指标 - ISM非制造业指数，将在周五下午、非农就业报告公布后才揭晓。

　　美元和非农就业报告

　　美元对美国劳动力市场报告非常敏感，但即使这份报告再度令人失望，也不意味着美元就将暴跌。2017年1月6日，即上份非农就业报告公布的日期，即使报告弱于预期，美元实际上走高(请看下图)。强于预期的薪资数据更被投资者看重，并且也提振了美元。有必要记住的是，劳动力市场数据及其对美元的影响，并不只是由非农就业整体数字决定，薪资数据因为可以提升美联储加息的预期(通常利多美元)，所以可以掩盖对就业增长速度的担心。

　　劳动力市场报告同样可以起伏不定。从历史看，美国1月就业增长通常表现较弱，原因是季节工在圣诞假期后被解雇；1月非农就业报告相较一年之后几个月的表现，一般也较容易出现意外疲弱的现象。但如果1月份出现意外好于预期的结果，可望促使美元中线反弹。

　　可能的市场反应：

　　美元1月开局不利，并且在迎来这份非农就业报告之前处于跌势中。如上所述，非农就业表现普通但薪资数据强劲，可望促使美元指数回到100.00大关上方，并上攻50天均线101.53,而非农和薪资增长疲弱则可能导致美元下破99.25的支撑大关 - 2016年4月低点到2017年1月初高点的38.2%回档位 - 并可能削弱美元中线前景。

　　图形1:

　　


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