嘉盛集团：市场前瞻-美国大选结果

　 　　距2016年美国总统大选最终结果揭晓只剩几个小时了，金融市场在一片紧张情绪中展开波动。股市基本已计入希拉里∙克林顿战胜唐纳德∙克朗普获胜当选的预期，但我们还是要对意外结果保持一定警惕。美国股市于早盘转头上扬，但未达FBI周末最后一次助攻希拉里后周一的强劲势头。美元于周一飙涨后整体持平，略微上扬，黄金走低，但金价于昨天暴跌后目前在相对狭窄的区间中交投。

　　今晚总统选举结果出炉后的市场即时反应或相当清晰，但随着获胜一方为入主白宫做好准备，未来市场动向将更为扑朔迷离。过去几周，我们对市场于大选结果出炉后的直接反应已经有了较为明确的看法。

　　如希拉里当选(可能性更大)，随着特朗普带给投资者和美联储的不确定性减退，股市和美元应随之提振。一开始，希拉里的保持现状稳定性形象应能给高度风险规避的股市注入更多信心，同时，美联储也将获得12月加息亟需的市场稳定性支持。与此同时，股市和美元的相对稳定及美联储近期加息几率上行将令金价进一步承压。

　　但这仅是市场可能对希拉里获胜的初始反应。虽然相对特朗普而言，希拉里目前代表了更为稳定的市场环境，但其很多政策立场对华尔街以及大企业并不算友好。其中包括大力增强金融监管以及整体提高罚金，这些举措可能拖累希拉里执政期间包括股市以及美元在内的各资产表现。

　　相反，如特朗普今晚意外胜出，鉴于投资者和美联储面临的不确定性加强，股市和美元一开始很可能急剧下挫。该不确定性同样也会导致避险黄金的急剧飙升。

　　但是，特朗普意外获胜未来或也会带来造成不同影响。鉴于特朗普的关键金融政策立场为放松监管，大幅下调公司税并重点关注美国工业增长，股市和美元在一开始的不确定性恐慌减轻后或上行走强。此情境下，黄金压力加剧。但需特别注意的是，特朗普带来的不确定性和不可预知性要多长时间才能减退。

　　市场在今晚选举结果出炉后肯定会出现上述某类即时反应，但反应能否持续目前尚不明确。但无论哪位候选人当选，有一点几乎可以确认 – 市场今晚后段，明天，并有可能在本周余下时间展开大幅走势。

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