嘉盛集团：美元/瑞郎持续6个月的“聪明钱” 看涨力量积聚？

　 　　本周一系列领先指标整体不及预期(尤其今天发布的ISM服务业PMI分项指标)，周五非农就业很可能令人失望。但这是非意味着美元必然遭遇抛售？如美元真的下跌，其跌势是否会持续？鉴于美元本周走软，即使周五就业报告失利，如美元在一开始本能走跌后展开上行，我们也不会感到意外。但与此同时，我们也不认为美元会一飞冲天，毕竟当前市场的关注焦点是政治形势，大部分投资者都不希望在下周美国大选前大规模持仓。

　　非农前后需重点关注美元/瑞郎，该对货币近期走势十分有趣。今年大部分时间，美元/瑞郎一直困于0.95-1.00相对狭窄的区间内部。交易员逢低买入，逢高抛售。始于9月底的最近一轮涨势令50天均线上穿200天均线，汇价同时突破一根看跌趋势线。最终，上行于平价附近告停，美元/瑞郎再度下挫并于本周跌回0.9700下方。但货币对是否即将展开新一轮上行？

　　如过你观察自5月初美元/瑞郎于0.95形成虚假下破反转形态以来价格走势，就会发现汇价构筑一系列高点抬高和低点抬高(通常于大幅回调之后)。这很可能暗示所谓“聪明钱”(“smart money”)正在逢低买入或于该宽幅盘整区间内部积聚多仓。如果不是这部分投资者增持多仓，那么他们会乐于让价格走势消耗下行方向的流动性，即允许价格进入通常设置卖盘止点的下方波段低点位置。与上述假设相反，我们看到的是汇价构筑低点抬高，价格于上行带动下常在转跌前突破前波段高点 – 他们可能于此了结多仓并在这些水平上方设置止损买单。

　　如上述观察正确，那么聪明钱肯定会尽力捍卫前波段低点0.9640 – 因为，如果他们不这么做，市场结构将被打破，卖盘会随之占据上风。还有一点很是有趣，美元/瑞郎已展开新一轮大幅回调，这次甚至下破78.6%斐波拉契水平，由此导致了大量没那么强势的多头平仓出场。

　　因此，简而言之，我于当前水平相当看涨美元/瑞郎。但如果前低点0.9640告破，我也会迅速承认自己判断有误。我认为美元/瑞郎将迎来新一轮走高，逐步看向前参考点0.9843, 9865，后市还有可能突破平价位置。

　　


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