嘉盛集团：下周当心脱欧“余震”

　 　　英国在脱欧公投的历史性事件中决定退出欧盟并导致首相卡梅伦辞职，对金融市场来说这是“黑色星期五”。当英国公投情况变得明朗，即将要退出欧盟的时候，英镑结结实实地暴跌。当消息确认，英镑/美元自隔夜高点1.50暴跌，至1.33下方；FTSE开盘重挫近10%。大多数人显然被打地措手不及，之前一些博彩公司非常自信地计入留下的前景。读者自然可以猜得到，市场随后自低点快速反弹。获利回吐盘和逢低买盘暂时构成一些支撑，事实上，FTSE周五跌幅一度自8%收窄至2%。但我们不确定反弹是否可以持续。显然，下周初一些投资者将寻机了结股市多头或做空FTSE对冲风险敞口。如此，应可给周一的市场造成更多的下行压力。

　　各国央行驰援

　　脱欧剧情将轰轰烈烈地持续几周甚至数月，所以，英国和欧盟资产将得到最多的关注。交易员和投资者将继续消化脱欧消息并考虑其产生的政治、经济影响。但英国央行已经向市场做出了一些保证，声称将在需要时毫不犹豫地采取额外措施。英国央行可以轻松地扩大量化宽松规模并降息至零。然后，还有已经大口吃进数量庞大的政府和企业债券的欧洲央行，可以延展量化宽松计划。其它地方，日本央行可以入场限制资金流入已经和黄金一道飚涨的、避险的日元。美联储的立场现在可能转为鸽派，和现在一样维持利率不变，并且低利率持续的时间长于之前的计划。所以，央行提供更多支持的可能性应可在未来几周里帮助限制股市的下跌空间。但只靠嘴上说很可能不够，市场现在当然会要求前述部分央行付诸行动。

　　如上所述，交易员现在预测美联储保持利率在低点的时间长于设想，尤其是如果定于两周内揭晓的非农就业报告再度不及预期，可能重压美元兑日元等表现更强的货币。但如果欧元/美元和英镑/美元因为脱欧关切进一步下挫，美元指数还是可能上涨。所以，美元计价的贵金属如果进一步上扬，动力很可能来自升温的避险需求。

　　同时，未来一周我们还将迎来美国GDP估计值终值(周二)和一些中国制造业数据(周五)。中国数据尤其可能引发更多的短线波动，特别是如果数据不及预期的话。但整体上，相比本周大事件，下周的经济数据不大可能吸引太多的注意力。下周之后，我们将迎来财报季，还有7月初将要揭晓的6月就业报告。

　　丰富的交易机会

　　所以，未来几周的主导主题将是经济和政治不确定性。但从好的方面看，这意味着今年这个时候的波动率应会高于往常这个时候，进而给投机者提供大量趋势或短线交易机会。交易员当然应将此视为机遇并期待着新的交易周拉开序幕。许多到目前为止一直持币观望的交易员很可能将在下周初回到市场。这部分市场参与者在目睹了脱欧后果之后，有一整个周末的时间为下周的交易做准备。他们今天当然将密切关注美国股市的表现。在空头回补的作用下，美股收复大量之前的失地，如果晚些时候调头向下，可能引导下周的走势。

　　技术面前景：FTSE(图形1)

　　脱欧后，FTSE周图毫不意外地未能走出下跌通道。但出人意料的是，股指在周五下半天强力反弹，所以当周还是设法收阳。不应忽视这种反弹的力度，但因为损害或许已经造成且投资者情绪不稳定，FTSE可能再度调头向下。下周初或许下探前支撑位，比如6050、5920，甚至考验2016年年初低点5500。随着55周均线最近下穿200周均线，客观来说长期趋势转跌。只有脱离下跌通道才能逆转前述看跌情境，在那之前，现在阻力最小的方向明显转为下跌。

　　技术面前景：黄金(图形2)

　　脱欧结果揭晓后，黄金与其它避险资产一道上扬。金价攻克前波段高点1300附近，之后站上200周均线，并且几乎触及长期下跌趋势线1360。这根趋势线将是后市非常重要的观察价位。如果告破，可能确认今年出现的长期反转形态。短线前景现在明显看涨，除非回落并下破1300支撑位。除了前述长期下跌趋势线，图表上还用红色标出了一些潜在阻力位或看涨目标。其中，长期跌势的38.2%回档位在1380，因其非常接近于下跌趋势线1360，所以下周应关注这个区域，即1360-1380附近的价格波动。

　　图形 1:

　　


　　图形2：

　　


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