摩根士丹利周四(2月4日)撰文指出，美国服务业PMI数据发布和纽约联储杜德利讲话之后，美元大幅贬值，这表明美国金融条件收紧或使得美联储考虑调整何时进一步加息或是否会进一步加息。
该行指出，高相关性使得原油及其它大宗商品价格录得有史以来最大单日涨幅，美国企业债券息差缩小，股价走高，最终使得中国可以解决人民币兑美元进一步走高这一问题。
美元下滑时，其他货币会上涨。摩根士丹利指出，如石油等大宗商品价格上涨，外汇走势对低通胀经济体的通胀预期影响可能会有所减弱。相应的，我门预计欧元和日元将进一步上行。
该行指出，欧元/美元回调至1.1060/20将提供买入机会，目标价1.1360。美元/日元存在同样的前景，118.50处存在做空机会，目标价115.00。
该行称，黑田顾问的评论表明，日本央行将存款利率下调至-1%不会阻止美元/日元走低，当前主要受到利差下滑所驱动。此外，黑田表示，他并不预计银行存款利率降为负值；日经亚洲审查报告称，日本央行将限制新负利率政策的范围(2月16日生效)在10万亿至30万亿日元之间。
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