沙特可能会有大麻烦。随着油价持续暴跌，该国财政状况正日益恶化，外汇储备正快速缩水，而雪上加霜的是，该国的汇率制度正遭受攻击，在美银美林看来，沙特里亚尔脱钩美元可能是“2016年全球原油市场的头号‘黑天鹅事件’”。
据外媒报道称，沙特政府官员已经开始实施资本管控措施，并告知国内银行停止出售押注沙特里亚尔汇率走软的外汇期货合约。
消息人士指出，沙特货币管理局(Saudi Arabian Monetary Agency)在1月18日的会议上发布上述指令，新的资本管控措施将影响本地银行以及外国银行的沙特分支。
全球最大原油出口国沙特已经维持沙特里亚尔盯住美元的汇率制度长达30年，但因油价暴跌，该国原油收入急剧缩水，许多财经专家开始质疑沙特维持这一汇率制度的能力。
沙特面临“完美风暴”
过去一年中油价惨遭“腰斩”，更大有再度“腰斩”的危险，这对沙特的预算构成“灾难性”的影响，预计2016年沙特赤字占国内生产总值(GDP)的比例接近13%。
更加重要的是，以高福利著称的沙特已经削减了对多数沙特民众的补贴。政治分析师指出，这一决定最终可能会导致社会不稳定。针对也门的持续不断的战争也令沙特耗费了巨大的财力。
首先要明确的一点是，沙特并未破产，沙特阿拉伯货币管理局的储备当前依然高达6300亿美元。然而，取决于宏观经济局势、油价以及对也门战争持续时间，沙特的储备在短短数年内便耗尽也是相当有可能的。令局面“雪上加霜”的是，伊朗计划在明年的此时将原油供给至少增加100万桶，因此沙特预算在可预见的未来内几乎肯定会承受严重压力。
此外，对于沙特6300亿美元储备可能构成最大的威胁是，该国在捍卫盯住美元汇率制度所花费的潜在巨大成本。假如沙特真的决心捍卫长达30年的里亚尔盯住美元的政策，则储备水平缩水的速度将快得多。
美银美林：里亚尔脱钩美元可能是头号黑天鹅事件
当然，另外一个关键问题就是，是否/何时沙特里亚尔盯住美元的制度会被废除。美银美林(BAML)研究团队将里亚尔脱钩美元称为“2016年全球原油市场的头号‘黑天鹅事件’”。
国际油价近期持续暴跌，并已经跌破30美元/桶大关，在美银美林分析师看来，此事“非同一般”：
对于油价而言，最关键的问题就是中东货币、特别是沙特货币会发生什么事情。事实上，沙特的外汇储备水平依然相当高，目前仍有充足的缓冲能力，但它们正在以相对快的速度下滑。然而，假如中国允许
人民币(6.5795，0.0006，0.01%)汇率贬值速度比当前市场所预期的快得多，我们相信油价可能会进一步下挫。很自然地，假如布伦特油价平均位于30美元/桶(这会大大降低沙特捍卫当前汇率制度的能力)，沙特每月耗费外汇储备的速度可能会加快至180亿美元。
本币盯住美元的国家遭到一些交易员越来越多攻击，后者押注在美元大涨及大宗商品价格崩盘下，这些决策官员继续捍卫汇率的代价太昂贵。
这种交易颇为诱人。毕竟哈萨克斯坦、阿塞拜疆及阿根廷政府已经弃械投降，被迫贬值本币。连结沙特阿拉伯里亚尔及
港元(7.8185，-0.0008，-0.01%)的衍生性金融商品显示，交易员认定，后两种货币贬值已不远矣。
本周，在12个月后买入港元的合约跌至1美元兑7.9056，为本世纪以来的最低水平，也突破了现有汇率制度下7.75-7.85的波动区间。同时，港元即期汇率一度跌至1美元兑7.8243，距离弱方兑换保证仅0.33%，令有关港元与美元即将脱钩的猜测进一步升温。
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