美银美林(BofA Merrill)周一(11月9日)撰文就通胀因素对汇市的潜在风险进行分析。内容如下：
在最近几年中，通胀就是那条“一直没叫的狗”。在空前的货币政策宽松下，通缩和“无通胀”一直是全球经济的风险。通缩风险和央行行为令其在最近几年触发了最强的汇市趋势性行情。但是，现在市场已经将低通胀定价了，这表明如果通胀持续保持低位的话，汇市就不会出现强劲的趋势性行情了。
我们认为，市场对低通胀的看法一致地有点过分了。汇市对于通胀因素的布仓似乎有一定逆向投资的参考价值了。那些基于近年低通胀而建立的仓位可能逐步减少，而这预示着通胀水平出现意外的可能性进一步上升。如果通胀水平意外走高，则将迫使当前极度宽松的货币政策转而趋紧，从而意外触发外汇市场的新一轮趋势性行情。
结合本行经济学家对于通胀的风险，本行交易模型给出最强的做空
瑞郎(1.0054，0.0099，0.99%)/挪威克朗的交易信号，同时也建议投资者做空
欧元(1.0751，0.0009，0.08%)兑挪威克朗、
澳元(0.7048，-0.014，-1.95%)、
加元(1.3293，0.0224，1.71%)及瑞典克朗。
(各国通胀风险表 来源：美银美林、FX168财经网)
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