法巴银行的新兴市场策略分析师格伦恩伯格(Wike Groenenberg)周二(10月27日)在研究报告中说,根据国际货币基金组织(IMF)对特别提款权(SDR)篮子货币权重的计算方法,若人民币得以被批准纳入,其权重最终应能达到14%左右,初始权重则更有可能在8%-11%。
分析师认为,一旦人民币如期加入IMF的一篮子特别提款权货币,那么在五年后的下一次审查中,IMF可能会将人民币权重上调。因人民币首次加入、资本项目尚未完全可兑换,因此其初始权重可能会被低估。不过,随着中国经济的发展,人民币在国际交易中的使用程度还会提升,此后其权重也会被进一步上调到合理水平。

法巴预计,中国监管层还会继续对国内投资者采取资本管制,试图减少汇率波动性并控制贬值预期。该行因而预计,
人民币(6.3509,-0.0024,-0.04%)明年会进一步走贬,但这不会在未来几个月以内发生,因监管层还在尝试稳定预期,这将使得
人民币(6.3509,-0.0024,-0.04%)的汇率实际波动率下降,并为进一步降息营造空间。
此前法巴推荐建立接受
人民币(6.3509,-0.0024,-0.04%)5年期NDIRS的交易,以上理由也为该策略提供了支撑。
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