FX168讯 德意志银行(Deutsche Bank)周二(10月27日)在向客户提供的报告中就如果欧洲央行宽松，特别是存款利率下调的话，做空
欧元(1.1064，0.0009，0.08%)兑哪个货币收益最大进行分析。内容如下：
通过短期利率相关性和欧洲央行1月宽松后的市场反应研究发现，欧洲G4货币对欧洲央行货币政策的改变最为敏感。
而在美元集团中，更多地取决于大宗商品价格和美国国内经济的表现。这也解释了为什么在欧洲央行QE前后，
澳元(0.7238，-0.0007，-0.10%)和
加元(1.3171，0.0008，0.06%)的表现存在差异。与此同时，在乳品价格产生重大影响前，
纽元(0.6777，-0.0001，-0.01%)也显示出较强的关联性。
瑞郎(0.9815，-0.0015，-0.15%)也一直是受到欧洲央行政策影响较深的货币，虽然瑞士央行货币政策发生了错误。
此外，IMM持仓数据也显示，
欧元兑美元(1.1064，0.0009，0.08%)、
英镑(1.5355，0.0001，0.01%)和
纽元(0.6777，-0.0001，-0.01%)有着相对承重的空头仓位。但
欧元(1.1064，0.0009，0.08%)兑
澳元(0.7238，-0.0007，-0.10%)、
加元(1.3171，0.0008，0.06%)处于净多头状态。
(欧银决议后各币种走向及
欧元(1.1064，0.0009，0.08%)空头仓位表 来源：德意志银行、FX168财经网)
因此，我们的结论是：
如果出现市场风险偏好改善，大宗商品价格上涨的情况的话(比如上周中国双降)，就做空
欧元兑美元(1.1064，0.0009，0.08%)集团货币。其中，
纽元(0.6777，-0.0001，-0.01%)可能是个例外，因为新西兰联储进一步鸽派的风险可能被市场重新定价。
而当市场风险厌恶情绪上升时，更倾向于做空欧元兑
英镑(1.5355，0.0001，0.01%)、
日元(120.579，-0.434，-0.36%)。
相对平衡的环境下，我们的观点是任意做空欧元兑
英镑(1.5355，0.0001，0.01%)、
日元(120.579，-0.434，-0.36%)和
澳元(0.7238，-0.0007，-0.10%)。
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