FOMC会议纪要表现温和(作者Arnaud Masset)
尽管市场认为最近这一次的FOMC会议纪要比预期的更为温和，但我们不能排除9月加息的可能性。然而，我们认为加息更有可能发生在12月而非9月。让我们快速回顾一下美联储对通货膨胀和就业市场的看法。
我们先从利好消息开始，美联储成员一致认为“劳动力市场状况已经出现进一步改善”，理由是6月失业率已达到5.3%。不过依然有几位成员担忧许多劳动者并未积极寻找工作，而且就业参与率也有所下滑。此外，工资增长幅度依然疲弱。总而言之，与会者有信心认为，劳动力市场的松弛状态将会继续减弱，但真正威胁9月加息的是通胀前景。
通胀是美联储成员的主要担忧要素，不幸的是，前景看起来并不太好。会议纪要中称：“一些与会者认为，新近消息尚未给中期内通胀会重返2%水平的合理信心提供理由”，“但也有一些与会者强调经济在最近几年已取得重大进展，并认为已经满足或自信地认为很快就会满足美联储基金目标区间开始上调的经济条件”。正如你所看到的，美联储成员也有些意见不一，例如，对通胀前景就持不一样的看法。最新数据显示，7月核心通胀低于预期，环比上涨0.1%，预期上涨0.2%，前值稳定在上涨1.8%。最受美联储青睐的衡量指标6月PCE平减指数稳定在同比上涨0.3%，而核心指标为同比上涨1.3%，与5月持平。在我们看来，疲软通胀前景将会继续阻碍美联储9月加息，因此我们支持12月加息。正如美联储的表态：“大多数成员认为目前尚未实现政策收紧条件，但他们也指出很快就可以实现这些收紧条件。”
墨西哥即将发布第二季度GDP(作者：Yann Quelenn)。
市场预期同比增速将从第一季度的2.5%下降至2.0%。墨西哥兑美元现已跌至有史以来的最低水平，目前交投于均值16.50，我们认为美元兑墨西哥比索会进一步上涨。
主要问题是墨西哥正在努力寻找投资者开发其巨大的石油储量。在过去的二十年里，该国不具备投资自有基础设施的能力。因此，该国被迫向私人投资者和外国投资者开发其石油业务。不幸的是，由于石油大宗商品价格不断下降，该国深受打击。WTI原油现已准备触及40美元一桶。
近四年来，墨西哥比索兑美元一直在不断下降。于是，墨西哥试图稳定其本国货币。例如，本周三墨西哥就拍卖了价值2.33亿欧元的国债，以防止比索继续贬值，但目前而言，比索的下行势头看似过于强劲。还值得补充的是，由于越来越多的投资者预期美联储会加息，强劲的美元需求致使墨西哥货币贬值。不过我们仍然对9月加息持怀疑态度。如果9月没有加息，则将会给比索带来一丝踹息机会。但鉴于预期12月加息的投资者也在不断增加，比索就算能获得踹息机会，那也只是暂时情况而已。墨西哥不仅受困于自身经济，还受困于对世界最大经济体美国的较高加息预期。
FOMC刚刚于17日公布利率决定，而墨西哥马上要在21日发布隔夜利率决定。我们认为，墨西哥央行会加息以防止其货币进一步走跌，理由是墨西哥的经济真的是岌岌可危。从目前来看，吸引投资者是墨西哥要考虑的首要问题。我们仍然看好美元兑墨西哥比索，预计该货币对应该会在未来几周到达17。
瑞士贸易数据(作者：Peter Rosenstreich)
瑞士方面传来越来越多的不利消息。今天的疲弱贸易平衡数据显示，对欧出口进一步减速，而对亚贸易目前正在放缓(对中国大陆以及中国香港的出口额大幅下降)。瑞士7月贸易数据增长至37.4亿瑞郎，前值向下修订后为35.1亿瑞郎。出口下降1.7％，进口下降2.5％。由于欧元区经济增长(瑞士最大的贸易合作伙伴)尚未抵消强劲瑞郎的负面影响，瑞士经济前景继续恶化。此外，亚洲需求放缓的证据目前正在影响瑞士。亚洲一直是瑞士奢侈品品牌的弹性地区之一。瑞士央行预计本国经济增速“不到1%”，但该预测显然存在越来越多的下行风险。对于瑞士央行而言，不幸的是，可帮助该国恢复经济状况的选择有限。我们认为瑞士央行现在正在祈祷美联储9月加息。但我们继续看跌瑞郎兑十国集团货币，理由是瑞士国内经济状况看起来比较疲软而且宽松货币政策将会鼓励投资者利用政策分歧进行交易。
EURJPY-Riding Higher In Uptrend Channel
The Risk Today
Yann Quelenn
EURUSD欧元兑美元正在向趋势线靠近。在过去的一个月里，该货币对设定了较高高点。其存在短期上行趋势。小时图形阻力位于1.1278(2015年6月29日最高价)。更强阻力位于1.1436(2015年6月18日最高价)。支撑位于1.0660(2015年4月21日最低价)。从长期来看，从2010–2014年开始的对称三角倾向朝平价进一步下滑。因此，我们认为近期的横盘整理只是潜在下行趋势中的一次暂停。关键支撑位于1.0504(2003年3月21日最低价)和1.0000(心理支撑位)。如上行有所突破，则表明其或将对阻力位1.1534(2015年2月3日的反应高点)进行测试。
GBPUSD英镑兑美元在小幅回升之后转向盘整模式。然而，不断向更低水平的滑行表明其存在持续抛售压力。更强支撑位于1.5409(38.2%的斐波那契回撤位)。小时图形阻力位于1.5733(2015年7月1日最高价)。短期技术结构呈现上行势头。从长期来看，技术结构看起来像是触底回升，而最大上行潜力于强劲阻力位1.6189(61.8%的斐波那契水平)。
USDJPY美元兑日元跌破上行通道下缘。然而，我们并不认为这足以令其进去到下行势头当中，通往更强阻力位125.86(2015年6月5日最高价)的道路依然敞开。小时支撑位于122.04(38.2%的斐波那契回撤位)。只要强劲支撑位115.57(2014年12月16日最高价)持稳，我们就青睐长期看涨偏见。该货币对很可能朝主要阻力位135.15(2002年2月1日最高价)逐步上行。关键支撑位于118.18(2015年2月16日最低价)。
USDCHF美元兑瑞郎有所下跌，表明其存在持续抛售压力。尽管如此，只要该货币对依然位于38.2%的回撤位上方，我们就仍然对其持看涨偏见。从长期来看，该货币对在突破阻力位0.9448以后，表明下行趋势宣告结束，看涨趋势重新出现。关键支撑位于0.8986(2015年1月30日最低价)。
Resistance and Support:
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