Alpari：震荡后归于平静，“假期模式”开启

　 　　上周卢布、原油和美股轮番上演暴跌暴跌震荡行情，市场风险情绪风云变幻。上周前半段俄罗斯卢布和国际油价暴跌加剧全球经济增长放缓担忧，推动避险资金从股市窜逃，涌向债市、日元和黄金等避险资产。美元跟随美股走低，推动非美小幅反弹。而后半段，卢布因俄罗斯央行果断干预而企稳并一度录得16年以来的最大当日涨幅，同时油价周五一度反弹7%，投资者信心回顾令资产再次回流股市，推动欧美股市大涨，美股录得三年多以来的最大三日涨幅，逼近历史高位，美元跟随股市再次上涨并录得八年新高。另外美联储和瑞央行的最新利率决议也加剧了风险偏好情绪的回升，是欧美股市上涨的主要动力。
　　一如市场预期，美联储用“耐心推动利率正常化”取代“相当长时间”的措辞，同时美联储主席耶伦排除明年春季加息的可能性，亦鸽亦鹰的声明推动美股大幅攀升，道琼斯指数US30三天大涨近900点，再次逼近历史高位17989点，创下三年以来的最大涨幅。美元指数跟随美股重启升势并录得八年新高，主要非美货币则再次下跌。
　　另外瑞央行于周四欧市早盘意外宣布实施-0.25%的负利率政策以削弱瑞郎的避险魅力并捍卫欧元兑瑞郎1.20的下限，导致瑞郎暴跌。而就在该央行意外降息前，根据最新的美国商品期货交易委员会(CFTC)数据，12月16日当周，投机者清算了大量的瑞郎空头，导致瑞郎净空头从2.2万降至6月以来的最低水平0.3万。瑞央行减息后，瑞郎净空头料再次大幅上升。不过市场担忧一旦欧央行在明年第一季度推出大规模的资产购买计划，瑞央行在抑制瑞郎被动型升值上的政策将显得杯水车薪，未来还可能推出包括进一步降息在内的更多政策，欧元兑瑞郎冲高回落也计入了这种担忧。
　　瑞央行减息也提升了欧央行推出QE的预期，进一步提振风险偏好情绪，但打压欧元兑美元进一步跌至两年多以来新低1.2218。同时消息人士称，欧洲央行正在考虑让边缘国家在QE中承担更多成本和风险，以换取德国对欧版QE的支持，而欧央行副行长康斯坦西奥警告未来数月欧元区或跌入通缩，QE预期预期不灭依然是致使欧元下跌的重要推手。
　　风险偏好情绪的回升推动日元再次走弱，美元兑日元在118.50企稳后并再次反弹指向120关口。日央行上周维持10月31日推出的宽松政策不变并维持宽松立场，决议对市场影响不大，该货币对主要受到美元和风险情绪的驱动。另外金价周一大跌后陷入1200美元关口下方震荡。周日最新消息称俄罗斯连续八周增持黄金，粉碎了此前俄罗斯央行抛售黄金捍卫卢布的传言，令黄金此前的跌势显得有些过头了。不过年底金价仍难以觅得上涨的动力，价格继续整理的可能性更大。商品货币方面，澳元和加元仍更显疲弱，兑美元位于数年低位附近。纽元陷入低位区间震荡。
　　本周将进入西方传统的圣诞假日，全球多个交易所或将相继休市，市场将进入“假期模式”，交易量显著下降将抑制各大市场的波动，不过还需警惕短线震荡的可能。从基本面来看，重要数据主要集中在前两个交易日，包括英国、美国三季度GDP终值、美国耐用品订单；周五还将公布日本11月工业产出和通胀数据。随着2014年进入尾声，汇市将以窄幅区间盘整为主。
　　技术分析：
　　欧元/美元汇价下破.2240，将打开新的下行空间，显示汇价将继续下行。目前关注汇价是否出现回踩，回踩的压力线关注5日和10日均线附近，受阻可能继续出现回落。
　　

　　黄金/美元日图连续4在1180上方受到支持短期技术反弹，不过整体走势仍然较弱，上方的压力关注前期高点1237，下方的支持关注如下图所示的上行趋势线。目前汇价走势不明朗，不过整体维持较弱走势，倾向反弹做空的交易机会。
　　


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