威力期权：美元十周连涨，需警惕后市行情

　 　　由于美联储近期持续暗示，随着美国经济持续改善，其最终会收紧货币政策。与此同时，欧洲央行则因为欧元区经济增长停滞以及通胀率过低，欧元区货币政策将愈发宽松，美元汇率持续走强。
　　美元指数周二(9月23日)基本持稳，之前的一波获利了结扶助扶助提振受创的欧元。美元已连涨10周。美国利率，一项吸引汇市交易商的关键因素，远高于欧元区，欧元区决策者仍在利用宽松货币政策来刺激疲弱的经济，而美联储(FED)已开始缩减宽松政策规模。
　　周二公布的数据显示，德国9月Markit综合PMI升至54.0，高于8月的53.7，在荣枯分水岭50关卡上方进一步攀升，为经济成长助力。这扶助提振欧元。不过，欧元区综合PMI指数显示，企业活动扩张的幅度略低于预期，因企业连续第30个月降价。总体而言，数据并未改变欧元区经济复苏迟滞的现状。
　　美元持续走强使纽约联储主席杜德利谨慎地认为，美元上涨可能损及美国经济的表现，并压低通胀，这可能使美联储的工作复杂化。杜德利周一表示，尽管美元汇率并非联储的政策目标，但美联储在预估经济表现时必须考虑汇率因素。
　　法国兴业银行驻纽约的汇市策略师Sebastien Galy表示，“盘初有获利了结卖盘，但很显然，越来越多的迹象显示市场正逐步看好美元。”策略师并表示，“人们发现，除美元外很难作多其他货币，”他说，“最终的结果是，美元的大趋势保持不变，且将持续下去。”
　　高盛集团23日发布报告称，欧元兑美元汇率会从目前的1.29美元跌至1美元。该机构策略师克斯汀指出，5月以来，欧元兑美元汇率已经下跌约8%，高盛认为“下行动力”对欧元兑美元汇率的作用会在未来几年长期持续，直到这一对货币的币值在2017年末实现等值。他预测：“从目前1.29美元的现货价开始，欧元会在未来一年兑美元贬值7%至1.20美元，到2017年时候贬值22%至等值状态。”
　　分析人士指出，值得警惕的是，美元异常强劲的表现可能会对美国出口企业构成打压，并不利于美国通胀回升，这也导致美联储高层非常罕见地直接对美元汇率发表评论。
　　纽约联储主席杜德利22日警告称，美元汇率大幅走强可能将有碍于美联储刺激增长、促进通胀的努力。杜德利指出：“如果美元继续升值，将对经济增长构成负面影响，并将会抑制通货膨胀，达到美联储的双重目标将更加困难。届时美国的外贸表现将更糟，出口减少、进口增加。所以显然我们应该着重地考虑美元升值这一因素。”
　　他强调：“美联储只是担心汇率对其实现物价稳定与充分就业目标的影响程度。显然，随着美元汇率变化，会影响货币政策达到目标的效果。”
　　此外，美元升值还有可能影响美国大型企业的盈利水平。费城资产管理公司首席投资策略师马克·鲁西尼指出，其对于汇率的影响非常担忧，美国跨国企业已经将美元升值视为收益增长的“拦路虎”。未来几年美国跨国企业的收入增长都有可能受到影响，强势美元的负面影响或逐步显现。
　　知名投资管理公司贝莱德(BlackRock)日前表示，欧洲央行(ECB)量化宽松(QE)的路线并非板上钉钉，而随着苏格兰独立公投的风险消退，英国央行(BOE)重新回到可能在2015年2月加息的道路上来。
　　贝莱德固定收益投资组合经理Owen Murfin称，市场得出欧洲央行将购买主权债、全面展开QE的结论过于仓促。他说，欧洲央行上周采取了定向长期再融资操作(TLTRO)或令市场感到失望，但这并不足以过早下结论。
　　对于英国央行，贝莱德基本固定收益团队的英镑债券投资组合主管Ian Winship说，该公司认为2月份是英国央行加息合适的时机。
　　Winship解释说，英国央行将在明年2月份发布通胀报告，因此市场将清晰地了解经济形势，而此时距大选还有足够长的时间。他还表示，仍认为加息轨道将非常平缓，利率将在更长时间内保持较低水平。

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