AETOS艾拓思：欧元受宽松预期打压，聚焦利率决议

　　市场消息

　　美联储周三发布的5月份褐皮书显示，近期美国经济成长全面反弹，制造业增长普遍加速，部分港口的业务量“增长强劲”，消费者支出稳定。褐皮书称，12个联储地区的经济均温和至适度成长，较4月褐皮书中的措辞更为正面。当时联储称，部分地区的经济仍未摆脱严冬的影响。褐皮书指出，所有地区的消费者支出都有不同程度的增长。制造业活动普遍扩张，波士顿、纽约、亚特兰大和堪萨斯城联储地区的制造业成长强劲。

　　美国三大银行业监管机构周三开始十年一次的监管法规检讨，这要求相关金融机构对规定是否过时、是否给其带来不合理负担进行评估。三家监管机构称，检讨将耗时两年。期间监管机构将把数批监管规定交由金融机构评估，上次检讨是在2003年。2007-09年金融危机过后，监管机构试图控制金融业的冒险活动，从而导致多德-弗兰克法案等一批严苛的银行业新监管规定出台。

　　数据处理公司ADP周三公布的数据显示，素有小非农之称的4月ADP就业人数增加17.9万人，为近四个月以来的新低，且不及市场预期。这或表明该国的就业市场复苏不均。

　　数据显示，美国5月ADP就业人数增加17.9万人，预期增加21.0万人，前值修正为增加21.5万人，初值增加22.0万人。

　　美国供应管理协会周三发布报告称，5月份美国非制造业指数录得去年8月以来的高位，主要受新订单和企业活动指数的飙升所提振。

　　同时公布的数据显示，美国供应管理协会5月非制造业采购经理人指数为56.3，预估为55.5,4月为55.2。

　　美联储周三发布的5月份褐皮书显示，近期美国经济成长全面反弹，制造业增长普遍加速，部分港口的业务量“增长强劲”，消费者支出稳定。

　　美国股市周三收高，标普500指数在五个交易日内第四次创下纪录收盘高位。投资人未受较预期疲弱的ADP就业市场数据的影响，转而把焦点放在服务业加速增长上。

　　道琼工业指数收高15.19点，或0.09%，至16,737.53点；标准普尔500指数升3.64点，或0.19%，至1,927.88点；纳指收高17.562点，或0.41%，至4,251.642点。

　　EUR/USD(1.3598，0.0009，0.07%)

　　基本分析：

　　欧洲央行将于今日稍晚时段公布利率决议。多数分析师表示，欧洲央行将把指标再融资利率从当前的0.25%下调至0.10%，并预计欧洲央行将首次把存款利率降至负0.10%。除了降息之外，欧洲央行仍可以选择其他手段来调整货币政策，比如像美联储那样祭出量化宽松等等。因此预测会议后欧元(1.3598，0.0009，0.07%)必然下跌未免有失偏颇。

　　法国巴黎银行分析师认为，由于欧元(1.3598，0.0009，0.07%)区5月通胀数据已连续三个月不及预期，增加了该地区通缩风险的担忧，另外包括西班牙、意大利以及德国CPI数据均呈现走软，因此欧洲央行宽松早已不是什么新鲜事了。问题是欧银究竟会如何做？

　　路透近日公布的一项调查显示，欧洲央行将下调指标利率，并将存款利率降至零之下，从而阻止欧元(1.3598，0.0009，0.07%)走强及通胀率继续下滑。多数分析师表示，欧洲央行将把指标再融资利率从当前的0.25%下调至0.10%。多数分析师并预计，欧洲央行将首次把存款利率降至负0.10%，意味着银行在欧洲央行存放资金将必须付费，而不是央行付费给银行。两位欧元(1.3598，0.0009，0.07%)区央行的官员周二透露，欧洲央行行长德拉基可能会暗示，本周的降息不会是最后一次。

　　欧洲股市周三持稳，泛欧绩优300指数收平，收报1,374.75点，徘徊在周一触及的六年半高位下方。德国DAX 30指数收高0.07%，报9,926.67点。法股CAC 40指数微跌0.06%，报4501.00点。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，隔夜汇价下跌，收长上影线；短期内或将维持箱体内震荡盘整，10日均线下滑对均线压制明显，短期压制格局延续；其余多日均线分化加速下滑，MACD指标双线零轴下超卖区交叉分化平滑，红色动能柱微量增加。

　　GBP/USD(1.6736，0.0018，0.11%)

　　基本分析：

　　周三英债价格连续四个交易日下滑，10年期英债收益率升至三周高位，因市场消化强劲的英国服务业PMI数据，且预期欧洲央行将很可能放宽政策。10年期英债收益率盘中高见2.695%，为5月13日来最高水平。最终该收益率上升3个基点，报2.68%，10年期英债价格可能创下三个月来最大的四日跌幅。10年期英债与同比德债收益率差周三稍微扩大，至124.6个基点。

　　数据编撰机构Markit周三公布的一份调查报告显示，英国5月服务业扩张速度快于预期，雇佣活动追平17年高位。这可能加剧英国央行有关何时升息的辩论。

　　数据显示，英国5月Markit/CIPS服务业采购经理人指数微降至58.6，预期58.2,4月为58.7。值得注意的4月读值为2014年迄今最高。

　　英国股市周三收低，英国FTSE 100指数收低17.67点，跌幅0.3%，至6818.63点。

　　技术分析：

　　英镑(1.6736，0.0018，0.11%)日K线图上，隔夜汇价收十字星，长下影线；日内汇价下方100日均线1.67点位支撑明显，上方10日均线下穿其余均线后持续加速下滑且对汇价形成压制；MACD指标双线零轴下靠拢前滑，蓝色动能柱小量减少。

　　USD/JPY(102.712，-0.195，-0.19%)

　　基本分析：

　　周三日本央行行长黑田东彦重申了宽松立场。日本央行行长黑田东彦重申，如果存在威胁到2%通胀目标的风险，央行将毫不犹豫地进一步放宽政策。黑田在议会上表示，央行与私营机构分析师的物价预期之间的确存在差距，这在很大程度上是由于二者对于经济增长将如何推高物价的看法不同。他补充道：我们预计消费者通胀率将在2015财年达到2%。

　　黑田东彦认为，现在讨论退出日本央行量化宽松政策的具体计划还为时过早，他说：“当2%的通胀率目标得以稳定实现时，的确需要讨论退出策略，但目前这么做为时过早。”而过早讨论具体的退出策略可能令市场感到困惑，就像海外其它国家发生过的情况那样。

　　熟悉内部讨论情况的现任及前任央行官员表示，目前正在进行非正式的讨论，研究如何准备退出日央行已实施13个月的“定量兼定性的量化宽松措施。”

　　即使日本央行立场最温和的委员会成员、副行长岩田规久男在本周提到了日本央行可能缩减当前的大规模资产购买措施，市场依旧不予理睬，日元(102.712，-0.195，-0.19%)、日债和日股都没有反应。

　　日本央行5月29日公布的新指引于6月2日生效，新指引并未改变央行的超宽松货币政策立场。日本央行现在打算每月购入6-8万亿日元(102.712，-0.195，-0.19%)公债。之前央行称每月购债规模将超过7万亿日元(102.712，-0.195，-0.19%)。央行表示，从下月起将每月购买1100-2000亿日元(102.712，-0.195，-0.19%)年期不到一年的债券。之前的目标是每月购入约1100亿日元短债。每月买进存续期超过10年的债券的目标规模调整到1500-3500亿日元，目前为2000-3000亿日元。

　　技术分析：

　　日元日K线图上，隔夜汇价上涨，收长影线；中期或仍位于箱体内震荡，关注前期压力102.6点位是否有效；下方10日均线上穿均线系统且对汇价形成支撑，其余均线粘合上扬；MACD指标双线分化前滑，红色动能柱稳定缓慢释放。

责任编辑：DIO

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