FXTM: 澳洲经济增长乏力，低度通胀挥之不去

　　上个交易周的焦点之一是澳洲呈现5个月的看涨趋势，这也导致了近两个月以来的最低水平的贬值。上周公布的最新澳洲联储会议纪要对熊市起到了一定的警示作用。在澳洲联储会议纪要期间，澳洲联储宣布澳大利亚央行将在可预知的未来继续保持利率在历史的最低水平2.5%不变。但是这并不是引起澳元兑美元(0.924，0.0016，0.17%)下跌原因的根本所在。澳洲央行还透露，澳大利亚将迎来经济增长疲软的时期，经济会出现低度通胀，从而严重影响澳洲经济中期的发展前景。此前，澳大利亚经济迎来2014年的看涨势头，但是根据澳洲央行的稳健预测，澳大利亚经济的熊市已得到控制。

　　此外，欧元兑美元(1.3645，-0.0003，-0.02%)汇率呈现自2月份以来的最低水平，从令人担忧的经济数据可以做出进一步的有效推测，预计央行将在下一次欧洲央行会议期间实施宽松的货币政策。本月最新的采购经理人指数(PMI)下跌至53.9，低于四月份的54.0。上个月法国经济出现收缩，为此，欧元兑美元(1.3645，-0.0003，-0.02%)汇率也出现下跌。德国商业信心指数下降幅度超过经济学家们的预期，预计本周五外汇市场将呈现抛售状态，同时，预计欧盟最大的经济体德国经济将在今年的第二季度发展变缓。

　　在过去的几个星期中，欧元兑美元(1.3645，-0.0003，-0.02%)汇率已出现300点的下跌，在接下来的几天中，欧盟将公布一系列经济数据，经济数据出现任何的变动都会给熊市带来更多的波动。目前，90%的经济学家预计欧洲央行将在下个月实施宽松的货币政策。

　　在其他地方，由于上周英国央行行长卡尼宣布鼓励外汇交易者抛售英镑(1.684，-0.001，-0.06%)对美元这一货币对，英镑(1.684，-0.001，-0.06%)对美元呈现牛市状态。随着英国年度零销售额在4月份增长了6.9%，是十年以来最高的年度增长，因此，本周英国经济增长持续高于预期。英国国家统计局表示，零售销售在3月份和4月份之间增长了1.3%，超出分析师0.5%的预期增长。

　　此外，3月份英国消费者物价指数(通货膨胀)从4年以来的1.6%低点增加到4月份的1.8%。英国央行的通胀目标是2%，而乐观人士则希望通货膨胀率在下个月可以达到基准数值 。尽管行长卡尼在上周的英国央行通胀报告中对于加息所持的态度很明确，经济表现持续超过预期，但是牛市也不可能很快消失。事实上，上周末英国央行副行长Charlie Bean表示英国利率在2017年将达到3%。

　　从上周开始日元(101.921，0.011，0.01%)持续出现复苏。对日元(101.921，0.011，0.01%)汇率的诸多预测都是基于日本央行行长黑田东彦在5月21日直播的新闻发布会。黑田东彦发表了强硬的讲话，他在提高日本经济数据方面表达了乐观的看法，并指出，日本有望在明年达到日本央行2%的通货膨胀目标。这一消息使得熊市趋于平静，交易者希望日本央行将实施新一轮的货币宽松政策。黑田东彦强硬的讲话表明，至少下个季度采取的任何潜在的进一步宽松政策将被延迟(如果有的话)。因此，未来的几个月将可能进一步提振日元(101.921，0.011，0.01%)。

　　上周美国公布了较少的经济数据。然而，公布的度量数据表示，作为世界上最大经济体美国的经济增长势头持续上涨。首先，美国新屋销售攀升6.4%，是6个月以来的最大增幅。此外，美国Markit制造业采购经理人指数飙升至56.2，超过了预期的55.5。美国不仅是全球最大的制造商，而且制造业部门也是美国的一个关键就业部门，这对于下个月即将公布的非农就业数据来说可能是一个好兆头。

　　有趣的是，就美国经济而言，美联储的态度已从温和转向更加强硬。例如，上周公布的联邦公开市场委员会会议纪要显示，即使美联储对于是否加息的悬而未决阶段保持谨慎的态度，他们已经就短期利率的提升展开了讨论。

　　此外，在最近的一次公开演讲活动中，美联储主席珍妮特•耶伦表示，美联储认为美国经济正在增长，预计在2014年的后半年增长速度将加速。虽然美联储明确表示，美国不会提高利率，但是随着美国经济的不断扩张以及对2014年底的一个强劲发展前景的预测，美国利率将会出现一个实质性的进展。

　　本周看点：

　　本周对于欧元(1.3645，-0.0003，-0.02%)区来说将是关键的一周，欧盟一系列经济数据将在本周公布。欧洲央行的利率决定将在两个星期内公布，对此市场充满期待。并且市场将密切监测每一个即将公布的经济数据。本周二即今天将公布德国零售销售数据，本周三公布德国最新的失业率。此前，它德意志联邦银行反对任何欧洲央行实施的任何刺激经济增长的措施，但最近公布的德国数据敲响了警钟，如今德意志联邦银行的态度已变得柔和。欧盟5月份即将公布的其他值得注意的经济数据包括：意大利CPI、欧盟消费者信心指数和商业景气指数。

　　上周信息主要是以美联储讲话为主，本周将公布一些美国经济数据。本周二即今天将公布美国的耐用品订单和消费者信心指数。本周三将公布抵押贷款申请数据，本周四将公布美国第一季度最终的GDP。另外，日本最新的消费物价指数(通货膨胀)将于本周四公布。上周，日本央行行长黑田东彦乐观地认为，日本的消费者物价指数将会符合日本央行2%的通货膨胀目标。如果本周四公布的消费者物价指数证实了黑田东彦的断言，那么日元(101.921，0.011，0.01%)可能将得到进一步提振。

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