国汇亚洲：美国数据继续引领汇市 欧元降息阴影继续笼罩

　　上周市场回顾：上周市场，美元指数重振雄风。非美货币普遍承压下行，其中澳元由于自身的纪要文件的偏鸽，大幅受到打压，下行至0.9200一线。黄金依旧继续运行在对称三角形的形态之内。欧系货币普遍承压下行。原油方面，上周原油创出一月以来的新高，涨到104美元/桶关口。天然气暴涨暴跌，在最高涨到4.570后，有大幅下行到4.34前期低点。本周数据众多，黄金或将在本周迎来突破的行情。而标普500，周一也创出历史新高。总体来看，本周行情非常值得把握。具体货币分析，Leo给出如下。

　　主流货币本周基本面分析

　　美元方面：周一外汇市场，标普 500高歌猛进，创出历史新高。标普500，Leo多次告诉大家这是衡量市场风险情绪的关键指数，一般与美元指数呈负相关关系。不过，在这一市场风险情绪指标渐行渐高之际，传统的避险天堂美元也大幅上涨。虽然，标普，美元指数持续走高，但是市场参与率却不佳。技术分析上看，大涨行情需要成交量的增加，不过由于参与率的低，使得此次上涨让人难以理解。或将认为目前的上涨，难以为继？目前美股市场也充斥着泡沫之说。在主要货币对手中，欧元/美元或许是最有影响力的货币对。欧央行目前或将扩大其刺激政策也甚嚣尘上，而这与美联储稳步削减QE并正在加息倒计时形成鲜明反差。同时，货币政策预期的曲线亦令美元对英镑、澳元、纽元及日元走强。本周，从基本面来看， 1季度GDP难有惊喜，美联储削减继续而即便多地出现地缘政治紧张，想要影响美元也属不易。而美股方面，标普 500再度升至历史高点，不过却出现了成交量和参与率背离的情况。这意味著对于过去三个月支撑市场的短期交易者，风险溢价已非常少。哪怕不出现市场崩盘，回调亦是大概率事件。相比风险情绪，美元利率预期相较而言是个活跃得多的话题。目前市场对首次加息时间的预期变化不大。即便联储大旗上仍是“2015年中期加息”，数据亦有所支持，但仍有更晚加息的可能。如果市场确定明年6-7月将有25个基点的加息，美元将显著上升。然而，何时加息，凭本周的事件仍然难以确定。联储官员讲话，PMI数据集消费者信心报告较为显眼，但仍不足以相比下周的非农。不过，与风险趋势相似，美国国债利率的上行亦无疑将推动美元上涨。欧元方面：目前市场上甚嚣尘上的莫过于，关于欧央行采取进一步宽松计划的举措，由于市场预期六月份或行动，上周欧元持续下挫。目前欧央行持续刺激短期利率市场以保证流动性充足，债券收益率被压低，买卖价差缩窄，而波动性则开始复苏。本月欧元/美元一个月波动性仅为6.025%，仅略微高于5月2日的4.953%年度低位。波动性处于非常低的位置。就像大战之前，两军紧张对峙之时，凝集的空气一样。如此之地的波动幅度还是来自于欧央行可能调宽货币政策的缘故。欧央行可能将在6月会议释放非常规，甚至是史无前例的宽松政策。不过，在具体数据出现之前，欧元或跌幅有限。因此，我们将寻求逢高做空欧元并在新的底部结利；之前迟迟不出手的欧央行一直让投资者失望，如六月仍按兵不动，欧元或扶摇再上年度高点。澳元方面：澳储行5月会议纪要文件偏鸽的言论打压加息预期，澳元上周呈现4个月来最大跌幅。本周澳大利亚数据不多，市场关注焦点依然是澳联储的加息预期。本周，澳大利亚货币的走势仍然需要关注美国数据的具体表现。本周即将出炉一系列美国经济数据，包括耐用品订单、消费者信心指数、未决房屋销售，个人收入及支出，特别是1季度GDP修正值。言论方面，克利夫兰联储主席梅斯特即将发表讲话。下月1日梅斯特即将接替皮亚那托在FOMC的席位，市场或期待倾听其立场。对美国经济数据的持续乐观以及支持削减的官员立场或能进一步推升美元。而作为G10中不多的高息货币，澳元对避险情绪十分敏感，这意味著市场情绪的扭转或打压澳元。日元方面：美元/日元在上周日央行利率决议后收复失地，逐渐逼近前度压力位102整数关口。本周基本面前景或偏向汇价下方，经济数据或将提升货币政策差异进一步扩大的可能。由于日央行对经济越来越乐观，日央行会议纪要或提振日元，我们也可能看见越来越多的央行官员收回其对货币政策的鸽派言论，并跟随黑田行长对2%通胀目标的信心。由此观之，似乎消费税上调的影响对于经济复苏将是有限的，而日本4月CPI年率预期为3.3%，通胀的提升或打压日央行扩大其购债规模的可能，并令美元/日元进一步产生更低的高点与更低的低点。同时，美国1季度GDP报告亦有可能对汇价产生下行压力，第一季度经济预期将收缩0.5%，而增长的显著放缓或拖累利率预期，尤其在美联储主席耶伦不急於进行货币政策正常化的情况下。如形成更低的高点及更低的低点，下行通道或在5月最后一周有所延续。

　　本周重要的财经事件：

　　2014-05-26 07:50 日元 日央行公布4月30日会议纪要

　　2014-05-26 15:00 日元 日央行副行长岩田规久男发表讲话

　　2014-05-26 16:00 日元 欧央行行长德拉吉讲话

　　2014-05-27 08:10 美元 美国亚特兰大联储主席洛克哈特在路易斯安那州立大学银行学研究院发表讲话

　　2014-05-27 17:15 欧元 欧央行执委诺沃特尼发表讲话

　　2014-05-27 21:30 欧元 欧央行行长德拉吉讲话

　　2014-05-28 03:00 英镑 英央行行长卡尼发表讲话

　　2014-05-28 08:00 日元 日央行行长黑田东彦发表演讲，主题为危机后的货币政策

　　2014-05-28 21:00 欧元 欧央行副行长康斯坦西奥就金融稳定性检视举行新闻简报会

　　2014-05-29 日元 日央行政策委员会审议委员白井早由里对商界领袖发表讲话

　　2014-05-29 20:30 美元 美国克利夫兰联储主席皮亚纳尔托在该联储主办的通胀、货币政策和公众会议上发表讲话

　　2014-05-30 09:30 美元 美国堪萨斯联储主席乔治发表讲话

　　本周休市的市场：

　　2014-05-26 美元 美国 阵亡士兵纪念日 市场休市

　　2014-05-26 英镑 英国 春季银行假日 市场休市

　　本周重要的财经数据(左前值 中预期 右终值，无终值则表明数据未公布)：

　　2014-05-26 06:45 新西兰4月贸易账 中 9.2亿纽元 6.67亿纽元 5.34亿纽元

　　2014-05-27 13:45 瑞士第一季度GDP年率 高 1.70% 1.9%

　　2014-05-27 13:45 瑞士第一季度GDP季率 高 0.20% 0.6%

　　2014-05-27 14:00 瑞士4月贸易帐 中 21亿瑞郎 21亿瑞郎

　　2014-05-27 16:30 英国4月BBA房屋抵押贷款许可 中 4.59万 4.52万

　　2014-05-27 16:30 英国4月BBA净抵押贷款变动 中 8.06亿英镑

　　2014-05-27 16:30 英国4月BBA总抵押贷款 中 110亿英镑

　　2014-05-27 20:30 美国4月耐用品订单月率 中 2.60% -0.5%

　　2014-05-27 20:30 美国4月耐用品订单月率(除运输外) 中 2.00% 0.3%

　　2014-05-27 21:00 美国3月S&P/CS20座大城市房价指数月率 中 0.00% 0.2%

　　2014-05-27 21:00 美国3月S&P/CS20座大城市房价指数年率 中 12.90% 11.8%

　　2014-05-27 21:00 美国3月房价指数月率 中 0.80% 0.5%

　　2014-05-27 21:00 美国3月房价指数年率 中 7.00% 6.5%

　　2014-05-27 21:45 美国5月Markit服务业采购经理人指数初值 中 55 55.6

　　2014-05-27 21:45 美国5月Markit综合采购经理人指数初值 中 54.9

　　2014-05-27 22:00 美国5月里奇蒙德联储制造业指数 中 7 5

　　2014-05-27 22:00 美国5月咨商会消费者信心指数 中 82.3 83

　　2014-05-27 22:30 美国5月达拉斯联储制造业活动指数 中 11.7

　　2014-05-28 09:30 澳大利亚第一季度营建完工年率 中 0.20%

　　2014-05-28 09:30 澳大利亚第一季度营建完工季率 中 -1.00% -0.2%

　　2014-05-28 13:45 瑞士第一季度GDP年率 中 1.7% 1.9%

　　2014-05-28 13:45 瑞士第一季度GDP季率 中 0.2% 0.6%

　　2014-05-28 14:45 法国4月生产者物价指数月率 中 -0.40% -0.3%

　　2014-05-28 14:45 法国4月生产者物价指数年率 中 -2.00%

　　2014-05-28 15:55 德国5月失业率 中 6.70% 6.70%

　　2014-05-28 15:55 德国5月失业人数变化 中 -2.5万 -1.5万

　　2014-05-28 17:00 欧元区5月消费者信心指数终值 中 -8.6 -7

　　2014-05-28 17:00 欧元区5月企业信心指数 中 0.27 0.27

　　2014-05-28 17:00 欧元区5月服务业信心指数 中 3.5

　　2014-05-28 17:00 欧元区5月工业信心指数 中 -3.6 -4

　　2014-05-28 17:00 欧元区5月经济信心指数 中 102 102.2

　　2014-05-29 07:50 日本4月零售销售月率 中 6.30%

　　2014-05-29 07:50 日本4月零售销售年率 中 11.00% -3.3%

　　2014-05-29 09:30 澳大利亚第一季度私人资本支出年率 中 -5.70%

　　2014-05-29 09:30 澳大利亚第一季度私人资本支出季率 中 -5.20%

　　2014-05-29 20:30 美国上周初请失业金人数 中 32.6万 31.5万

　　2014-05-29 20:30 美国第一季度GDP年率修正值 高 0.10% 0.10%

　　2014-05-29 20:30 美国第一季度GDP平减指数年率修正值 中 1.30% 1.30%

　　2014-05-29 20:30 美国第一季度个人消费支出物价指数年率修正值 中 1.40% 1.40%

　　2014-05-29 20:30 美国第一季度核心个人消费支出物价指数季率修正值 中 1.30% 1.30%

　　2014-05-29 20:30 加拿大第一季度经常账 中 -160亿加元 -130亿加元

　　2014-05-29 22:00 美国4月未决房屋销售月率 中 -0.80%

　　2014-05-29 22:00 美国4月未决房屋销售年率 中 -10.50%

　　2014-05-30 06:45 新西兰4月营建许可月率 中 8.30% -3.5%

　　2014-05-30 07:05 英国5月Gfk消费者信心指数 中 -3 -2

　　2014-05-30 07:30 日本4月失业率 中 3.60% 3.60%

　　2014-05-30 07:30 日本4月全国消费者物价指数年率 高 1.60%

　　2014-05-30 07:30 日本4月全国核心消费者物价指数年率 高 1.30% 3.1%

　　2014-05-30 07:30 日本4月家庭支出年率 中 7.20% -3.2%

　　2014-05-30 07:30 日本5月东京消费者物价指数年率 中 2.90%

　　2014-05-30 07:30 日本5月东京核心消费者物价指数年率 中 2.70%

　　2014-05-30 07:50 日本4月工业生产月率初值 中 0.30%

　　2014-05-30 07:50 日本4月工业生产年率初值 中 7.00%

　　2014-05-30 13:00 日本4月新屋开工年率 中 -2.90% -8.4%

　　2014-05-30 13:00 日本4月营建订单年率 中 -8.80%

　　2014-05-30 15:00 瑞士5月KOF领先指标 中 102.04

　　2014-05-30 17:00 意大利5月消费者物价指数年率初值 中 0.60% 0.5%

　　2014-05-30 17:00 意大利5月消费者物价调和指数年率初值 中 0.60% 0.60%

　　2014-05-30 20:30 美国4月个人收入月率 中 0.50% 0.3%

　　2014-05-30 20:30 美国4月个人消费支出物价指数月率 中 0.20% 0.20%

　　2014-05-30 20:30 美国4月个人消费支出物价指数年率 中 1.10%

　　2014-05-30 20:30 美国4月个人消费支出月率 中 0.90% 0.2%

　　2014-05-30 20:30 美国4月核心个人消费支出物价指数月率 中 0.20%

　　2014-05-30 20:30 美国4月核心个人消费支出物价指数年率 中 1.20%

　　2014-05-30 20:30 加拿大3月GDP月率 中 0.20% 0.1%

　　2014-05-30 20:30 加拿大3月GDP年率 中 2.50%

　　2014-05-30 20:30 加拿大第一季度GDP年率 高 2.90% 2.0%

　　2014-05-30 20:30 加拿大第一季度GDP季率 高 0.70%

　　2014-05-30 21:45 美国5月密歇根大学消费者信心指数终值 中 63 61

　　2014-05-30 21:45 美国5月芝加哥采购经理人指数 中 63 61

　　货币技术分析：

　　欧元/美元

　　


　　欧元/美元，目前价位交投在1.3636前价位下方支撑为：1.3615、1.3600、1.3550、1.3500；上方压力为：1.3690、1.3730、1.3745、1.3830、1.3900。本周交易思路：关注下方1.3615的支撑力度，下破成功，进场沽空，企稳不破反手做多；同时关注上方1.3650的压力力度，上破轻仓追多，上破失败，继续沽空。止损和止盈依据压力和支撑灵活设置。

　　英镑/美元

　　


　　英镑/美元，目前价位在1.6843附近。目前价位下方支撑为：1.6810、1.6730、1.6700；上方压力为：1.6850、1.6870、1.6900、1.6920、1.7000。本周交易思路：关注支撑位1.6830的支撑力度，下破继续沽空，成功企稳不破反手做多；同时关注1.6870的压力力度，上破失败继续沽空，上破成功，顺势追多。止损止盈依据支撑压力灵活设置。

　　澳元/美元

　　


　　澳元/美元，目前价位在0.9239附近。目前价位下方支撑分别为：0.9205、0.9180、0.9150、0.9100；上方压力分别为：0.9250、0.9270、0.9300、0.9350。本周交易思路：关注0.9250的压力力度，上破成功顺势追多，上破失败空单进场；关注区间下沿0.9205的支撑度，下破成功，沽空，成功企稳不破反手做多。止损止盈依据支撑压力灵活设置。

　　黄金/美元

　　


　　黄金/美元，目前价位在1291美元/盎司附近。目前价位下方支撑分别为：1290美元/盎司、1285美元/盎司、1277美元/盎司、1265美元/盎司、1250美元/盎司；上方压力位分别为：1295美元/盎司、1300美元/盎司、1308美元/盎司、1315美元/盎司。本周交易思路：关注1290美元/盎司的支撑力度，下破沽空，成功企稳不破，逢低买入继续做多；同时关注1295美元/盎司的压力力度，上破成功顺势追多，上破失败沽空。止损止盈依据压力和支撑位灵活设置。目前黄金呈现对称三角形形态，突破而做或区间交易皆可。

　　国汇亚洲首席分析师 刘源(Leo)

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