纵横汇海:汇市评论5.13

　　本周要闻：

　　周一)乌东部公投后反叛势力要求入俄，但未获俄方支持

　　中国4月新增人民币(6.2408，0.0019，0.03%)贷款7747亿元低于预期，

　　中国4月末广义货币供应量(M2)同比增长13.2%

　　美国4月预算盈余为1,069亿美元

　　美国2014财年迄今预算赤字为3,060亿美元

　　市场焦点：

　　5月13日 (星期二)

　　美国4月NFIB小企业信心指数

　　美国4月进口价格?出口价格

　　美国4月零售销售

　　美国3月企业库存

　　5月14日 (星期三)

　　美国4月生产物价指数(PPI)

　　5月15日 (星期四)

　　美国4月消费物价指数(CPI)

　　美国4月实质所得

　　5月纽约联邦储备银行制造业指数

　　美国一周首次申领失业金人数

　　美国3月整体资本凈流动

　　美国4月工业生产月率

　　美国4月制造业产出

　　美国5月全美住宅建筑商协会(NAHB)房屋市场指数

　　5月费城联邦储备银行制造业指数

　　4月克利夫兰联邦储备银行消费物价指数(CPI)

　　5月16日 (星期五)

　　美国4月房屋开工

　　美国4月建筑许可

　　美国5月路透/密西根大学消费信心指数

　　今日重要经济数据：

　　14：00 德国4月批发物价指数月率?预测0.0%?前值0.0%

　　14：00 德国4月批发物价指数年率?预测-1.5%?前值-1.7%

　　14：45 法国3月流动账平衡?前值14亿赤字

　　16：00 意大利4月消费物价指数(CPI)月率?预测+0.2%?前值+0.2%

　　16：00 意大利4月消费物价指数(CPI)年率?预测+0.6%?前值+0.6%

　　16：00 意大利4月消费物价调和指数(HICP)月率?预测+0.6%?前值+0.6%

　　16：00 意大利4月消费物价调和指数(HICP)年率?预测+0.6%?前值+0.6%

　　17：00 德国5月ZEW经济景气判断指数?预测41.0?前值43.2

　　17：00 德国5月ZEW经济景气现况指数?预测60.5?前值59.5

　　19：30 美国4月NFIB小企业信心指数?前值93.40

　　20：30 美国4月进口价格?预测+0.3%?前值+0.6%

　　20：30 美国4月出口价格?预测+0.3%?前值+0.8%

　　20：30 美国4月零售销售月率?预测+0.4%?前值+1.2%

　　20：30 美国4月扣除汽车零售销售月率?预测+0.6%?前值+0.7%

　　22：00 美国3月企业库存?预测+0.4%?前值+0.4%

　　今日概论

　　乌克兰东部亲俄势力领袖周一呼吁当地入俄，不过俄罗斯不支持其并入俄罗斯的要求。顿涅茨克及卢甘斯克的一些官员表示，他们可能就入俄举行第二次公投，就像克里米亚举行过的那样。顿涅茨克与卢甘斯克共计有650万人口，占乌克兰工业生产的约三分之一，将成为自20多年前南斯拉夫、捷克斯洛伐克和苏联解体以来最大的自行宣布独立的国家。与克里米亚的情形不同，莫斯科方面并未承认这两个地区从乌克兰独立出来，并且没有就是否会同意接纳其入俄表态。但莫斯科周一明确暗示，倾向于利用公投结果向乌克兰政府进一步施压，迫使其承认东部反政府分子成为合法的谈判方。

　　伦敦黄金 -

　　中国黄金协会数据显示，中国第一季金条需求较上年同期下降44%，反映中国实货需求下降。

　　全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust称，周一黄金持仓量减少2.39吨至780.46吨，为5月2日以来首次降低。

　　伦敦黄金周一上涨，因乌克兰紧张局势升级引发一些避险买盘；金价一度升穿1300美元，日高触及1303.80美元。乌克兰东部周末举行自治公投后，亲俄的反叛派领袖要求该地区成为俄罗斯的一部份，此举可能将乌克兰推向战争边缘。不过，金价未能守在关键支撑位1300美元以上，且美股上涨，标普500指数距离纪录高位不到1%，限制了金价的涨幅。

　　技术图表所见，金价自三月份大幅回落后，整体波幅持续收窄，留意踏入五月份，高位仅触及1315.60美元，低位只限于1276.60美元，幅度不足四十美元。此外，图表亦见中短期平均线同样集结于相对窄幅区域，示意着金价目前整体走势尚陷于区间争持的区面。不过，由于刚创出的本月高位1315.60美元，均低于四月的1330.90及三月的1391.75，稍微有机会金价可处会以一浪低于一浪的姿态再而探低。较近支持预料在1282及1268美元，关键水准指向1258及1250水平。另一方面，向上阻力预估在1308，重要阻力仍在上周连续三日没破的50天平均线，现处于1312水平，预计若可突破此区，延伸目标可参考1319及4月高位1330.90美元。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　5月5日 – 782.85吨

　　5月6日 – 782.85吨

　　5月7日 – 782.85吨

　　5月8日 – 782.85吨

　　5月9日 – 782.85吨

　　5月12日 – 780.46吨

　　伦敦黄金5月13日

　　预测早段波幅：1282 - 1308

　　阻力位：1319 – 1326

　　支持位：1268 – 1258

　　伦敦白银 -

　　伦敦白银方面，近期白银处于低位徘徊，而在最近几周，甚至近至20美元关口亦无力修复，本周一银价纵然出现大涨，高位亦仅触及19.66；过去四周银价最高位见于4月24日的19.87美元。现阶段预料银价较近阻力处于20美元关口，关键在100天平均线20.12美元，在上月就见银价走势连日受限100天平均线，故后市需升破此区才可呈明确回稳的迹象；预计进一步阻力可看至20.20及21.00美元。反之，下方关键支撑料为18.90美元，若然失守银价很大机会将再陷回落，下方支持预估在18.60美元，关键则在18.00美元。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　5月5日 – 10380.03吨

　　5月6日 – 10320.26吨

　　5月7日 – 10320.26吨

　　5月8日 – 10320.26吨

　　5月9日 – 10320.26吨

　　5月12日 – 10320.26吨

　　伦敦白银5月13日

　　预测早段波幅：19.00 – 20.00

　　阻力位：20.20 – 21.00

　　支持位：18.60 – 18.00

　　欧元(1.3757，0.0002，0.01%) - 三访100MA

　　三访100MA

　　周一公布的路透调查显示，欧洲央行可能不会在6月会议上调降存款利率，尽管数名欧洲央行政策官员暗示，他们倾向透过调降利率来抑制强势欧元(1.3757，0.0002，0.01%)。周一调查受访的23名货币市场交易商中，仅有8人预期欧洲央行下月将把目前为零的存款利率进一步调降，这将使得银行在欧洲央行存款必须向央行支付费用。

　　欧元兑美元(1.3757，0.0002，0.01%)周一基本持稳，乌克兰东部亲俄反叛势力宣布在周末举行的自治公投中获胜，导致乌克兰紧张局势进一步升级，但市场不为所动；但欧元(1.3757，0.0002，0.01%)兑英镑(1.6867，0.0011，0.07%)走软，跌至16个月低位，因市场对欧洲央行将放宽货币政策的预期不断升温，与此同时，英国央行正准备升息。欧元兑美元(1.3757，0.0002，0.01%)持稳在1.3750水平附近，上周从两年半高位1.3992美元回落。市场对乌克兰东部的公投反应冷淡。公投结果显示，绝大多数人支持自治。欧盟周一宣称，公投不合法，且向扩大对俄企业和个人制裁的范围迈出了第一步，以进一步向俄罗斯施压。

　　图表走势所见，欧元兑美元在上周五及本周一均走近至100天平均线，而在4月初及2月底的时间，欧元亦曾走低至100天平均线附近水平后出现显著反弹，但由于今趟将是第三次到访，出现下破的机会似乎稍高一?，目前100天线处于1.3740。更为关键的则是2月27日低位1.3641连接4月4日低位1.3671的趋向线，延伸至今位处1.37水平，同时亦可视为双顶的颈线，换言之，一旦失守，可能将迎来更为猛烈的跌势，以两顶高度计算，中期技术目标可至1.3405及1.3385。另一值得关注支持则在起延自去年11月低位1.3295的上升趋向线，现处于1.3670水平，进一步关键料为1.35水平。至于上方阻力则会继续留意1.38及1.3890水平，1.40这个心理关口仍视为重中之重。

　　相关要闻：

　　?欧洲央行副总裁冈斯坦西欧表示，下个月欧洲央行决定是否需要采取新的政策行动时，中期通胀前景将是关键因素。“在见过近期偏低的每月通胀数据后，我们必须进一步确知中期通胀走向前景会如何。这将是管理委员会决定的主要条件，”冈斯坦西欧在一场金融联盟会议场边向记者表示。他指出，欧洲央行正在考虑一系列可能的措施，但拒绝就央行在6月会议上可能采取何种行动作出推测。另外，欧洲央行管委诺沃特尼表示，单凭降息可能不足以对抗欧元区长期持续的低通胀。

　　?国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德再度呼吁欧洲央行采取更多刺激举措，以阻止欧元区通胀持续偏低的风险。拉加德在周一出刊的德国商报访问中说，欧元区的危机尚未结束，因信贷流动仍受到阻碍，且企业在欧元区各国的融资条件仍有相当大差异。

　　要闻简报：

　　周一/路透调查：欧洲央行不太可能在6月政策会议中调降存款利率

　　欧洲央行副总裁称，中期通胀预估将是政策行动关键因素

　　IMF总裁再次呼吁欧洲央行采取更多刺激举措

　　关注焦点：

　　周二：法国3月经常账收支，意大利4月CPI?HICP，德国ZEW 5月经济景气判断指数

　　周三：德国4月CPI?HICP，法国4月HICP，欧元区3月工业生产

　　周四：法国第一季GDP，德国第一季GDP，意大利第一季GDP，欧元区第一季GDP，欧元区4月通胀率

　　周五：法国第一季非农就业岗位，意大利3月贸易收支，欧元区3月贸易收支

　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力 1.3800 – 1.3900 - 1.4000

　　支持 1.3740* – 1.3700** - 1.3670 – 1.3500 – 1.3405

　　日圆 - 美元守住支撑回稳

　　美元守住支撑回稳

　　日本内阁府周一公布的调查显示，日本4月服务业景气判断指数降为41.6，显示4月开始消费税上调让消费者支出降温。4月服务业景气判断指数从3月的57.9大幅下降。这项调查的对象包括出租车司机、宾馆和餐馆工作人员等服务业人员。但调查显示，4月展望指数由前月的34.7升至50.3，暗示加税的影响可能为时不久。

　　美元兑日圆周一升至一周低位102.18，因风险胃纳改善，将美国股市推至纪录高位。图表走势见，在4月上旬美元兑日圆自低位回升，似乎在101边界附近尚见有着支撑，而美元在今年初的跌势，于二月初亦只仅在100.70附近位置止步，故相信在此区域亦体现着关键的象征意义，但亦要慎防若然后市出现跌破则有机会引发较猛烈的延伸下挫。预期下一级支持会在100这个心理关口，其后可参考99水平。至于上方阻力预估在100天平均线102.80，关键则见于延伸自年初的下降趋向线，目前位于103.80水平。预料进一步关键阻力为105水平。

　　相关要闻：

　　?日本政府下修对服务业景气的评估，称经济呈现温和复苏趋势，但受消费税调升影响近期出现一些疲弱状况。

　　要闻简报：

　　周一/日本政府下修对服务业景气评估，称消费税调升导致经济趋弱

　　日本4月服务业景气判断指数大幅下降至41.6

　　关注焦点：

　　周三：日本4月企业物价指数

　　周四：日本第一季GDP，日本4月消费者信心指数

　　周五：日本3月工业生产修正值，日本3月产能利用率指数

　　美元兑日圆预估波幅：

　　阻力 102.80 – 103.80 – 105.00

　　支持 100.70/101.00 – 100.00 – 99.00

　　英镑(1.6867，0.0011，0.07%) - 1.70不破回撒

　　1.70不破回撒

　　英镑兑美元(1.6867，0.0011，0.07%)周一在欧洲时段自低位反弹，上周英镑兑美元(1.6867，0.0011，0.07%)连续三个交易日走弱，主要由于美元在上周后半段强势反弹，英镑(1.6867，0.0011，0.07%)因而承压。本周英国方面最为关键的风险事件将为英国央行于5月14日发布的季度通胀报告。市场有望从中就英国央行未来数月的政策前景寻获一些蛛丝马迹。目前，英国经济正加速增长。在这样的背景之下，英国央行MPC正密切关注经济活动中所存在的闲置产能，从而决定在未来多长的时间内维持纪录低位的基准利率不变，同时又避免推高通胀率。货币市场交易商预计，英国央行将在明年第一季开始加息，而部份分析师预测首次行动将在2014年第四季进行。

　　从图表走势所见，自去年11月以来，英镑兑美元处于上升信道内运行，目前信道底部在1.6670，顶部在1.7150。在中期走势而言，预料英镑仍会维持着上行动力。不过，1.70这个心理关口暂见突破无果，加上相对强弱指标及随机指数亦呈滑落，短期料仍有回调空间。下方支持则见于25天平均线1.6820以至1.6760水平，关键支撑瞩目于100天平均线位置的1.6610，破位下试水准料可至1.65水平。另一方面，上方阻力仍会留意着1.70关口，上周二高位触及1.6996，就是1.70难越雷池的情况下，其后三日连挫，若果后市再行上试，突破后料会看至1.7050及上行通道顶部1.7150水平。

　　相关要闻：

　　?英国零售业联盟(BRC)周二表示，英国4月零售销售获提振，因房价上涨激励消费者在复活节长周末采购新家具，地板以及其它家装材料。BRC表示，4月总销售额较上年同期增加5.7%，为2011年4月来最大年度增幅。3月同比下降0.3%。4月大幅增长主要缘于复活节时间的影响，2013年的复活节落在3月，今年则是在4月。不过BRC称，除了食品和饮料外，多数类别的潜在销售趋势也很强劲。截止4月的三个月零售销售总计较上年同期增加1.9%。

　　要闻简报：

　　BRC：英国4月零售销售同比大增5.7%

　　关注焦点：

　　周三：英国4月请领失业金人数，ILO失业率(截至3月三个月)

　　英镑兑美元预估波幅：

　　阻力 1.7000 - 1.7050 – 1.7150

　　支持 1.6760 – 1.6670 – 1.6500

　　瑞郎(0.8877，-0.0003，-0.03%) - 美元喘稳待变

　　美元喘稳待变

　　瑞士联邦统计局周一公布，2014年3月实质零售销售较上年同期上升3.0%。经季节调整的3月零售销售较前月上升1.0%。

　　图表走势所见，预计美元兑瑞郎(0.8877，-0.0003，-0.03%)下方支持先看0.88及3月份触及的今年低位0.8696，接着则为延自去年10月低位的下降趋向线支撑0.8650，进一步关键预估为0.8520水平。另一方面，阻力先会留意0.89及0.9040水平，关键在250天平均线0.9085。

　　要闻简报：

　　瑞士3月零售销售较上年同期增长3.0%

　　关注焦点：

　　周三：瑞士ZEW 5月投资者信心指数

　　周四：瑞士4月生产者/进口物价

　　美元兑瑞郎(0.8877，-0.0003，-0.03%)预估波幅：

　　阻力 0.8900 –0.9040 – 0.9085

　　支持 0.880 – 0.8696 – 0.8650 – 0.8520

　　澳元(0.9361，-0.0009，-0.10%) - 窄幅争持

　　窄幅争持

　　澳元兑美元(0.9361，-0.0009，-0.10%)周一窄幅徘徊于0.9350水平附近，与过去两个交易日的水准相近；市场观望即将公布的多项中国经济数据公布。此外，美国零售销售和通胀报告等大量数据将在本周公布，投资者将从中寻找经济走强的迹象，且留意物价压力是否从远低于美联储目标的水平攀升。

　　图表走势分析，澳元兑美元(0.9361，-0.0009，-0.10%)在1月24日触及年内低位0.8658，其后则持续着上扬势头，纵然在2月至3月时段曾出现一段区间整固，但随即在突破顶部0.9140后续展新一轮升势，直至四月上旬受制0.95水平，高位仅触及0.9461，至近日逐步回落。但目前图表见RSI及随机指数自超卖区域回升，或见短线有回稳迹象。预计较近阻力在0.94；倘若后市终可跨过0.95水平，估计延伸上试目标可至0.9620。下方较近支持参考在0.9320及250天平均线0.9190水平，下一级则看至0.9140及0.90关口。

　　关注焦点：

　　周一：澳洲NAB 4月企业现况指数?企业信心指数

　　周二：澳洲第一季房价指数，澳洲3月房屋融资

　　澳元兑美元(0.9361，-0.0009，-0.10%)预估波幅：

　　阻力 0.9380 – 0.9500 – 0.9620

　　支持 0.9320 - 0.9190 - 0.9160 – 0.9000

　　纽元(0.8618，0.0005，0.06%) - 央行警告或干预

　　央行警告或干预

　　图表走势所见，自三月下旬开始，纽元兑美元(0.8618，0.0005，0.06%)于0.85水平似乎已筑起一整固底部，在两轮之起伏后，上周二曾高见至0.8779，但随着此后的回挫，RSI及随机指数亦从超买区域掉头下滑，短期纽元(0.8618，0.0005，0.06%)有机会再步入下跌阶段，较近支持在25天平均线0.8620，关键仍会留意着0.85水平，此区同时亦为黄金比率38.2%之回吐水平，若扩展至50%及61.8%则可看至0.8415及0.8325。上方阻力则预估在0.8750及0.88水平；较大阻力预估在2011年高位0.8840。

　　关注焦点：

　　周二：纽西兰4月食品价格指数

　　周三：纽西兰第一季零售销售，纽西兰4月采购经理人指数(PMI)

　　预估波幅：

　　阻力 0.8750 – 0.8800 – 0.8840*

　　支持 0.8620 - 0.8500* – 0.8415 – 0.8325

　　加元(1.0894，0.0004，0.04%) - 就业数据打压

　　就业数据打压

　　技术图表所见，相对强弱指标及随机指数在上周五已见出现回升，而价位上周亦见守着关键之1.08水平，低位仅触及1.0810，估计本周美元兑加元(1.0894，0.0004，0.04%)有机会续有反弹空间。上方阻力预估为25天平均线1.0960及1.1050，进一步可看至1.1180水平。另一方面，倘若1.08终为失守，预料美元兑加元(1.0894，0.0004，0.04%)的弱势亦会相应加剧。以自2013年9月19日低位1.0179至今年3月20日高位1.1278的累计涨幅计算，50%之回调水平为1.0725，扩展至61.8%则可看至1.0595水平。

　　预估波幅：

　　阻力 1.0975 – 1.1000 - 1.1180

　　支持 1.0725 – 1.0595

　　财经要闻

　　中国人民银行周一公布，4月新增人民币(6.2408，0.0019，0.03%)贷款7,747亿元，低于路透调查中值的8,800亿元；4月末广义货币供应量(M2)同比增长13.2%，路透调查中值为12.2%，而上月12.1%的增速曾创出有数据记录以来新低。

　　美国财政部周四公布，4月预算盈余为1,069亿美元，暗示联邦政府在降低年度字的轨道之上。美国4月通常会录得预算盈余，因为家庭保税将在4月截止。路透调查显示，分析师预期为4月为盈余1,140亿美元。今年迄今的累计预算赤字为3,060亿美元，较2013年财年同期收窄37%。4月预算支出为3,070亿美元，2013年4月为2,940亿美元。4月收入为4,140亿美元，2013年4月为4,070亿美元。

　　美国白宫称不承认乌克兰东部的“非法”自治公投，认为这显然是进一步分裂国家，扰乱秩序的行动。

　　俄罗斯周一重申，若乌克兰不预先支付6月费用，俄方将停止供应天然气，有关此事的进一步谈判也取决于付款情况。俄新闻机构报导称，俄罗斯国营公司Gazprom执行长Alexei Miller将在周二向乌克兰国营能源公司Naftogaz提交6月的“初步”账单，要求在6月2日之前支付。Gazprom称乌克兰欠费达35.1亿美元，并在最近几周警告，从下月起要求先付费再用气。

　　国际原油期货周一上扬，因乌克兰的紧张局势促使欧盟扩大对俄制裁，而俄罗斯重申可能中断对乌克兰的天然气供应。俄罗斯国有公司Gazprom称，除非乌克兰在6月2日前提前支付下月的天然气账单，否则将中断或减少对该国的天然气供应。沙特表示，如果俄乌间的紧张关系导致市场出现石油供应短缺，将弥补因此出现的供应缺口，给投资者吃了颗定心丸，从而限制了油市涨幅。乌克兰东部的亲俄反叛势力周一呼吁该地区加入俄罗斯，他们之前宣布，在周末举行的自治公投中，绝大多数人投了支持票。利比亚官员表示，计划在周一晚些时候恢复被示威者封锁的西部油田和输油管道的运营，可能使利比亚的石油产量增至每日50万桶。欧盟扩大对俄制裁，将总统办公室第一副主任沃洛金和空降部队司令等13位高级官员以及两家克里米亚企业纳入制裁名单。布兰特原油期货收涨0.52美元，报每桶108.41美元。美国原油期货上扬0.60美元，收报每桶100.59美元。美国原油期货仍陷于98-102美元的区间内，因美国原油期货交割点库欣的库存将进一步减少的预期提供支撑。投资者关注周二中国公布的工业生产和零售销售数据。

　　美国股市道指和标普500指数周一触及纪录最高收位，Nasdaq指数在网络股和生物科技股劲扬的带动下上扬。小型股Russell 2000指数攀升2.4%，为3月初来最大单日百分比升幅。道琼工业指数收高112.13点，或0.68%，至16,695.47点，此为纪录最高收位，盘中触及16,704.84点纪录高位。标准普尔500指数收涨18.17点，或0.97%，至1,896.65点，也创纪录最高收位。Nasdaq指数收升71.99点，或1.77%，至4,143.859点。

　　英皇金融集团 纵横汇海分析部

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