瑞汇RIMFX：非美大幅下跌 美元触底反弹

　　行情回顾：

　　周四(5月8日)，欧洲央行行长德拉基明确释放了即将很快采取宽松政策措施的背景下，汇市上演过山车戏码。美联储主席耶伦在参议院就经济前景作证词，其内容与昨天的证词基本一致。另外，美国经济增长预期有所回升。另外，乌克兰危机似有缓和，但各方仍在相互角力。贵金属方面，国际现货黄金价格窄幅整理，天通银价格则呈现弱势盘跌走势，整体波动向小，更多的是偏向整理走势。

　　欧洲央行公布利率决议，宣布维持政策利率不变，因为该地区经济出现了更为广泛的经济复苏，尽管近期欧元(1.3839，-0.0053，-0.38%)汇率高企且欧元(1.3839，-0.0053，-0.38%)区面临通缩风险。 欧洲央行将关键再融资利率维持在0.25%的纪录低位，一如市场普遍预期。与此同时，该央行将边际贷款利率维持在0.75%不变，并将存款利率维持不变。

　　德拉基在欧洲央行政策会议结束后的新闻发布会上开门见山地指出，央行管理委员会可能会在6月会议上采取措施，以推升通胀率。而他希望能首先看到在下次会议上一并公布的通胀预估报告，然后再决定是否行动。并强调称，欧洲央行已经摒弃了此前“不事先承诺”的保守立场，今天的讨论就可以看成是6月政策会议的预览，而管委会也愿意在6月份采取行动。虽然，各界此前也曾料到德拉基在欧洲央行政策决议按兵不动后会在讲话中进一步释放宽松预期以安抚市场情绪，但是其所透露的这个明确的时间点却是大家此前所始料未及的。而如此明确的预期也意味着若无显著的意外事件影响，欧洲央行在下次会议上采取宽松行动或已成定局。

　　然而在美元区耶伦发表证词的时候，出现了转机，她继续重申将继续维持高度宽松的货币政策，预计美国经济今年增长快于去年，劳动力市场已大幅改善，离满意的程度上还不够，并且在昨日失业金数据公布来看，美国的确走向经济持续复苏的状态，这些好的消息也给美元加息的时间做了推迟，打破了市场众多投资者看好加息的愿望，进而选择观望的不占少数。整体上看，尽管美联储不管采取什么样的措施，从美国经济复苏的角度来考虑，短期美元也不会出现特别强势的变化，对贵金属都会是利好的消息。

　　消息面：

　　尽管耶伦继续发表相当鸽派的讲话，其认为房地产市场疲软，劳动力市场状况有所改善但远不能令人满意，将一直维持利率在极低的水平，但是很明显市场忽视了该声音，主要是近期美国经济数据显示经济复苏有了加速扩张的势头，那么按照这样的态势，美联储在秋季结束QE无疑，而最终美联储也将提高利率，今日凌晨，美国30年期国债收益率急剧飙升就是例证，因此越到年末，美联储官员的讲话越“无力”。反而欧洲央行行长德拉吉的讲话令人意外，德拉吉在新闻发布会上说，该行下属管理委员会将可在6月份进一步放宽货币政策，至此欧元(1.3839，-0.0053，-0.38%)受打击，推升了美元，对金价构成压制。

　　乌克兰局势方面，近期有所缓和，主要是普京此前撤军的表态，即使普京及时撤军也无法解决乌克兰境内的混乱局势。况且美俄的冷战形势日益加剧，对于此前美国针对俄罗斯的制裁，俄罗斯也实施了针锋相对的回应，禁止11名美国官员和议员进入俄罗斯，包括了参议员麦凯恩(John McCain)和国会众议院议长博纳(John Boehner)，看来地缘政治恐不时会紧张，金价有望重新受到支撑。目前乌克兰顿涅茨克与卢甘斯克将如期于11日举行公投, 普京以退为进，后市“战火”仍值得期待。

　　伦敦LBMA黄金期货远期1个月合约逆息见0.06600，前报-0.070，虽然伦敦紧张状况将支持金价，但由于资金流趋向除风险资产，当市况在目前环境下，若逆息差大幅放缓则对金价造成较大的打压。

　　纽约股市涨跌不一。道琼斯工业平均指数上涨32.43点，涨幅0.20%，至16550.97点；标准普尔500指数下跌2.58点，跌幅为0.14%，至1875.63点。美股将再次面对重要技术顶部16631区间，短线料尚有升势但力度料将缩减，若未能站稳FR回调16328，美股进入下跌浪，金价即再度受惠。本栏维持对美股短线乐观中线悲观看法。

　　美元兑主要货币汇价普遍上升。德拉吉在的鸽派表态令欧元兑美元(1.3839，-0.0053，-0.38%)汇率大跌，美元指数报79.39点，上涨了0.19%，技术上，美元有初步止跌信号，但是仍面临79.52的强压，随着美国国债收益率的上升，料后市盘整后有望返回该位置，对金价反弹构成压力。

　　日内主要关注德国季调后的贸易帐数据，英国商品贸易帐、工业产出以月率、GDP预估以及加拿大的失业率；不过这些数据对黄金的影响都是短线的，且影响的幅度不会很大，目前市场主要还是关注乌克兰局势的发展，如果乌克兰局势再升级或者有很好的缓解，那么对金银的走势都是至关重要的；

　　本日：14:00 德国 3月季调后贸易帐 (亿欧元(1.3839，-0.0053，-0.38%)) 高

　　16:30 英国 3月商品贸易帐(亿英镑(1.693，-0.0065，-0.38%)) 高

　　16:30 英国 3月工业产出月率 高

　　20:30 加拿大 4月失业率 高

　　22:00 美国 3月批发库存月率 中

　　22:00 英国 至4月三个月NIESR-GDP预估年率 高

　　本周关注英国央行、欧洲央行、澳联储货币政策决议和中国的通胀数据。估计欧洲央行依旧按兵不动，但各界削减利率和实施量宽的呼吁会干扰欧元的走势，欧洲央行沿用其拖延战术和口头干预攻势，直到拖无可拖和口头干预失灵汇价直上1.40，或者CPI明显下潜或者通缩显现。英国央行和澳联储预计也按兵不动，因为目前经济形势都有好转，汇价基本可控。

　　基本面：

　　黄金日线收取十字星，金价连续三天录得跌势，昨日在汇市出现大变动的情况下，金价并没有出现较大的变动，整体以小区间的盘整为主，日线处于1392-1182的50%回调位附近，在大周期1288-1278存在一定的支撑性，有效的控制住金价下跌的幅度。1小时K线走势图上，窄幅盘整于1285-1292，小周期并没有凸显出它的方向性。4小时K线走势图上，目前金价存在决定的方向突破，近期走势整体趋于整理，并没有出现大的方向性的变动。综合来看，金价处于宽幅整理的范畴，方向上需要决定性的突破。上方阻力依次为1292/1298/1306，下方支撑依次为1285/1277/1270。短线操作推荐空单为主，投机性多头操作在1278-1283附近仍然具有可行性。

　　白银从日线图上来看依旧处于整理，并没有呈现完全性的空头，或是多头，操作上依旧需要理性对待，区间操作方可。1小时K线走势图上，银价从3830-3810的盘整区间下移至3810-3780的区间，走势上较金价偏弱。。4小时K线走势图上，银价跌至各均线下方，3800下方需关注的点位还是那么几个3780-3750-3730。综合来看，银价盘整走低，在3780受到短暂性支撑，而日内依旧需关注的是银价的下挫力度，此区间3820-3780需重点关注，同时在3750存在一定强烈反抽的可能性，所以顺势操作上可等反抽，短线操作多单亦可布局。当前走势继续迎合前期的点位以及区间，所以现在可以看到银价的走势处于4040下方，通常是一个剧烈的宽幅整理，短线操作却不能强求过多的利润，长线操作却需要足够的耐心。

　　操作建议：

　　美元指数：可以在79.75----79.25的区间下限买入，有效破位20个点止损，目标在区间的上限。

　　欧元/美元：可以在1.3900----1.3760的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

　　英镑(1.693，-0.0065，-0.38%)/美元：可以在1.6970----1.6890的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

　　美元/瑞郎(0.8801，0.0035，0.40%)：可以在0.8855----0.8765的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

　　美元/日元(101.641，-0.02，-0.02%)：可以在102.10----101.30的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

　　澳元(0.9368，-0.0001，-0.01%)/美元：可以在0.9405--0.9285的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

　　美元/加元(1.083，0，0.00%)：可以在1.0875---1.0785的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

　　黄金：可以在1300.00—1280.00的区间上限卖出，有效破位6美元止损，目标在区间的下限。

　　白银：可以在19.40—18.90的区间上限卖出，有效破位0.20美元止损，目标在区间的下限。

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