纽约盘前:PMI数据暗示通缩风险，欧/美冲高回落

　　★欧元区新一轮PMI多数不及预期，欧元/美元反弹未果、跌至上周低位

　　★美元暂停进一步反弹，市场可能仍在担忧美国数据

　　欧洲时段欧元/美元试图进一步反弹未果，再度跌至上周低点1.3750附近，并带动瑞郎兑美元跌至上周低点附近；亚市遭遇中国PMI数据打压的澳元/美元再次升破0.9100整数关，仍在延续近期的平稳走势；其它货币兑美元主要维持窄幅整理。商品市场上，金价、银价进一步扩大上周跌幅，油价反弹至100.00美元/桶附近；欧洲股市全线下跌，未跟随亚洲股市的大幅上涨走势。

　　整体看来，上周美联储利率决议後汇市仍走势分化，美联储可能较早加息的冲击力逐步消退，美元指数也暂时未能进一步扩大涨幅；市场对美联储将温言安抚市场的预期是一方面原因，更重要的可能仍是市场对美国数据的疑虑∶走出严寒天气後能否摆脱春季放缓？本周虽然美国数据众多，一系列房屋市场数据以及周三的耐用品订单数据是投资者关注的重点。但考虑到下周又是非农超级周，汇市波动可能仍比较有限。

　　时段内令欧元/美元承压的主要原因在於∶欧元区新一轮PMI数据多数不及预期，分项数据暗示该地区通缩风险进一步加大。数据显示，3月份法国制造业、服务业形势大幅好转，由转为扩张 (参下图) ；但德国及欧元区整体的经济活动扩张步伐小幅回落，综合PMI分别自两年多高位回落至55.0、53.2。Markit表示，复苏扩展到法国令人感到鼓舞，但企业降价幅度进一步加大 (欧元区3月综合产出物价指数降至8个月低位48.5) ，展现出更大的通缩威胁。欧元/美元在这些数据後走势震荡∶法国数据後迅速走高20多点、触及1.3825高点，但德国、欧元区数据後又迅速回吐了这一涨幅、并进一步下行触及1.3759低位。

　　欧洲时段其它消息∶

　　●乌克兰代总统日内表示，已经指示军队自克里米亚地区撤出。

　　●德国央行表示，预计今年一季度经济增长强劲，但二季度增速将大幅放缓；一季度经济增长强劲主要受到良好天气等临时性因素的影响。

　　●欧央行委员利卡宁表示，低通胀的持续时间可能较预期的长，通胀受到经济增长迟缓、信贷收缩的影响；欧央行会准备采取进一步行动的；欧央行政策把汇率因素纳入了考虑。

　　●惠誉确认澳大利亚AAA信用评级，展望稳定；预期澳大利亚2014年GDP增长2.6%，2015年增长2.8%；中国经济增长放缓等相关风险可能令评级在未来被下调。

　　●日央行副行长岩田规久男表示，当前政策已经考虑到了销售税上调後可能引发经济增长放缓的情况；日元贬值对出口的影响较之前小；日元持续贬值并不可取。 (樊秀峰)

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　　按图放大法国3月制造业PMI升至33个月高位51.9，服务业PMI升至26个月高位51.4，均大幅好於预期；综合PMI自去年10月份以来首次升破荣枯分界岭50.0、录得2011年8月以来最高水平51.6。调查显示，法国经济活动扩张主要受新订单恢复增长的支持，尤其是制造业的海外订单增长非常强劲；调查还显示，企业在成本继续上升的同时仍进一步降价，继续凸显通缩风险。

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