AETOS艾拓思：美或开始“意思”制裁苏俄

　　市场消息

　　国际评级机构标准普尔周四(3月20)下调俄罗斯评级展望，这主要是由于该地区地缘政治紧张和经济风险高企。此外，标准普尔还确定了俄罗斯的BBB货币评级。

　　标准普尔称，此次评级展望的下调主要是由于欧盟和美国对俄罗斯的制裁将会产生实质和潜在的经济、财政问题。俄罗斯将乌克兰克里米亚地区纳入自己的领土，目前国际社会都认为这是不合法的。因为莫斯科加快其收纳克里米亚的步伐，并且增强了该地区的军事力量，美总统奥巴马宣布对俄罗斯实施制裁措施，包括解除与总统普京的同盟关系。

　　美国总统奥巴马表示已经签署行政命令，为在必要时对俄罗斯经济的主要行业实施制裁扫清了道路。同时，俄罗斯方面则宣布对美国官员实施制裁，以应对美国的禁止入境和冻结资产行为。俄罗斯称，此次制裁名单包括九位美国政府官员和议员，他们被禁止进入俄罗斯。

　　美联储对美国最大的三十家银行实施的压力测试的结果已于周四出炉，结果显示银行系统较五年前的状况已有改善。测试结果还显示，如果经济陷入严重衰退，这三十家银行将损失5010亿美元。此外，30家银行有29家超过了一级资本最低要求，即通过了美联储的压力测试。

　　美联储在一份申请中称，相比五年前，美国最大的银行机构在遇到极端经济衰退时能够更好地继续向家庭和企业放贷，并能够更好地满足财务承诺。该结果反映了自金融危机以来银行业的资本状况持续改善。如果遇到严重的经济衰退，这三十家银行的一级普通资本充足率(由普通股股本和公积金组成)，将从2013年的11.5下降至最低值7.6%，不过仍高于2009年初的5.5%。程度稍轻的经济衰退将导致该比例下降至7.9%。

　　美联储主席耶伦周三在政策会议结束后的记者会上表示，可能今年秋季结束购债，然后再过“大约六个月”之后就可能开始加息。美联储继续推进缩减刺激规模的计划，美联储公开市场委员会宣布，将每月购买国债和抵押贷款支持证券的规模从650亿美元减至550亿美元。继续缩减刺激举措的决定，符合前任主席伯南克提出的“慎重有序退出路线”。

　　美国劳工部周四公布的数据显示，3月15日当周季调后初请失业金人数增长0.5万人至32万人，预期32.5万人，前值31.5万人。

　　美国费城联储周四发布报告称，其辖区内3月份制造业活动远好于市场预期，或表明美国的制造业活动改善势头强劲。数据显示，美国3月费城联储2月制造业指数升至9.0，预估为3.8，2月为-6.3。

　　美国谘商会周四发布报告称，美国2月领先指标月率增长0.5%，或表明全球第一大经济体在受寒冷天气影响之后，经济活动将继续走强。去年冬季的恶劣天气，导致美国今年一季度的经济增长有所放缓。

　　全美地产经纪商协会周四发布报告称，美国2月NAR成屋销售较上个月下滑0.4%，并创下2012年7月以来最低值。

　　美国两年期国债收益率周四徘徊在六个月高位附近，美国10年期国债收益率报2.78%，较周三尾盘的2.77%小升。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.428%；5年期国债收益率报1.709%；指标10年期国债收益率报2.781%；30年期国债收益率报2.669%。美联储周四买入26.3亿美元2022年5月至2023年11月到期的国债，对债市影响甚微。

　　美国股市周四上涨，道琼工业指数收高108.88点，或0.67%，至16331.05点；标准普尔500指数上涨11.24点，或0.6%，至1872.01点；纳指收升11.684点，或0.27%，至4319.286点。

　　EUR/USD

　　基本分析：

　　欧洲央行行长德拉基欢迎银行业联盟在周四取得的进展，此前欧盟同意完成该地区银行业联盟的组建工作。德拉基在接受CNBC采访时表示，这是一个很好的协议，取得了进步。我们需要一个良好的机制，这同样显示该基金从市场融资的能力增强。决策机制更加迅速并更具操作性，因此在这方面同样取得了进步。

　　根据一份草案协议，相关协商方同意创建一个新机构来关闭欧元区没有生存能力的银行，并建立一项能够承担关闭成本的基金。根据刚达成的协议，一项由银行税组成的基金将在未来八年建立起来，而不是原先设想的十年。

　　欧洲央行执委劳滕施莱格周四表示，当时机成熟时欧洲央行将会升息，但是在此之前央行将会保持利率在目前或者更低的水平更长一段时间。劳滕施莱格表示，“当合适的状况出现时，我们将会改变我们的利率，但是这取决于经济发展情况、通胀预期和很多其他因素。”

　　欧盟各国代表于周四就一份草案达成协议，协议称欧盟将成立一个新机构来关闭表现不佳的银行；同时还将建立一个基金，用于承担银行倒闭所造成的损失。经过长时间的谈判，欧洲议会和欧元区成员国就该新方案达成妥协，这标志着银行联盟进第二阶段已经完成。

　　欧洲股市周四早盘大幅下滑，泛欧绩优300指数在稍早下跌多达1%，最终该指数收高0.06%，报1305.87点。德国DAX 30指数上涨0.21%，报9296.12点；法国CAC 40指数收涨0.46%，报4327.91点。

　　纽约市场3月20日尾盘芝加哥国际货币市场6月期欧元报1.3775，前一交易日收盘价报1.3828，成交量为201158，前一交易日成交量为186383，成交量增加14775；3月19日未平仓合约255431，前一交易日未平仓合约257305，未平仓合约减少1874。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，隔夜汇价持续跌落，下行穿破日内1.38关键支撑位(短期上升通道下轨线)，并转换为上方阻力。短期汇价走势或重回日前波动区间，走势或持续整理下行；10日均线与25日均线向下穿行汇价区间，其他多日均线或持续缓慢上扬；市场吞吐线小幅稳定；MACD指标双线死叉持续分化下滑，蓝色动能柱小幅放量增加。

　　GBP/USD

　　基本分析：

　　英国央行货币政策委员会委员威尔周四称，英国经济的闲置产能可能在未来两三年内消化掉，这比多少央行官员预期的要快。威尔称，通过对劳动力市场的分析表明，经济疲软程度低于货币政策委员会(MPC)的预估。英国产能实际受拖累程度大概为0.9%，此前MPC预计经济受到的拖累程度为1%-1.5%。威尔预计未来2-3年内利率将一直保持低位，但不能保证。

　　英国首相卡梅伦周四到达布鲁塞尔后对媒体表示，他呼吁欧洲领袖须应达成一致意见，对更多俄乌官员实施冻结资产和禁止入境的制裁。欧洲领导人将在布鲁塞尔进行为期两天的会议，美国总统奥巴马也将参加此次会议。

　　英国FTSE 100指数周四收低0.5%，至6542.44点。该指数在2013年上涨14.4%，并且在1月份触及历史最高值。

　　英债价格周四下滑，10年期国债收益率创下5周来的最大单日升幅，2年期国债收益率上扬至2011年7月来的最高水平，2年期国债收益率上升4个基点，至0.68%。基准英国10年期国债收益率上升7个基点，至2.76%；10年期英债期货下滑0.55个基点，95.74。

　　纽约市场3月20日尾盘芝加哥国际货币市场6月期英镑报1.6495，前一交易日收盘价报1.6521，成交量为77633，前一交易日成交量为118619，成交量减少40986；3月19日未平仓合约208007，前一交易日未平仓合约208630，未平仓合约减少623。

　　技术分析：

　　英镑日K线图上，隔夜汇价持续跌落，受支撑1.65一线震荡整理；汇价走势日内曾上行测试日前上升通道下轨线未果，再度下滑；近期总体走势或持续整理于箱体区间。10日与25日均线交叉下行，并与50日均线交叉，100日均线趋于平滑；市场吞吐线均匀稳定；MACD指标快线穿行触及零轴线下，慢线或将靠近零轴线上方；蓝色动能柱稳定小幅放量。

　　USD/JPY

　　基本分析：

　　周四据路透调查，日本2月消费者物价涨幅料持于五年高位，而劳动市场可能继续表现稳健。不过下个月的消费税上调令该国经济前景蒙上一层阴影。预期受4月1日上调消费税前最后的买入行为提振，家庭支出和零售销售可能会增长，但是涨幅料不大。本月稍早，日本央行维持大规模货币刺激政策不变，并重申对经济的乐观看法，不过下调了对出口的评估。

　　近期的路透调查显示，多数分析师预期央行将会在7月前再度放宽政策，因为通胀率上升的前景仍遥不可及，而且经济前景转弱。

　　纽约市场3月20日尾盘芝加哥国际货币市场6月期日元报9768，前一交易日收盘价报9761，成交量为111553，前一交易日成交量为144170，成交量减少32617；3月19日未平仓合约155889，前一交易日未平仓合约156642，未平仓合约减少753。

　　技术分析：

　　日元日K线图上，隔夜汇价波动区间狭窄，交投清淡。近期汇价或持续受整理于102-103区间。多日均线空间持续收窄。市场吞吐线持续萎缩；MACD指标双线交叉于零轴线，蓝色动能柱消失。

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