BFS牛汇： 美联储退出QE加速国内降杠杆进程
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2014年02月26日 10:17 BFS
启动退出机制在一定程度上说明美国经济复苏前景良好，有利于改善我国外需。QE退出带动美元升值，将压低大宗商品价格，有利于我国减少进口支付。QE退出是一个渐进的过程，影响将是逐步释放的，退出初期国内外正向利差也会继续存在同时，QE退出对美国和外部经济金融带来的负面影响会逐步累积释放，部分新兴经济体或将再次出现波动甚至爆发局部危机。
外汇局也表示，QE退出对我国资本流动管理的挑战不能掉以轻心。这将对我国对外贸易产生冲击，甚至可能引起国际投资者对新兴市场投资风险的重新评估，成为触发我国跨境资本流向逆转的诱因。另一方面，人民币汇率与利率的联系日趋紧密。但许多投资者认为欧盟自身的状况目前尚且是泥菩萨过江自身难保，此时出于政治目的腾出手来援建乌克兰将会使欧元区的经济复苏进程更加步履蹒跚，因此，乌克兰经济状况恶化的消息，对欧元造成了直接打压。
美联储退出QE将加速国内降杠杆进程。一方面，随着美元流动性收紧，境内企业境外融资成本上升，境内主体财务运作可能出现反向调整，加大我国跨境资金流动的波动性。QE退出将成为市场的焦点和话题，此间任何预期或决策的变化都可能引起市场的反复炒作。外汇占款是我国货币投放的重要渠道，今后随着QE退出影响逐步显现，我国外汇占款增幅可能放缓甚至下降。如果市场各方参与者未能就此及时做出适应性调整，有可能导致国内市场流动性趋紧、利率走高，加大生产部门资金成本上升与利润下降之间的矛盾。
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外汇局也表示，QE退出对我国资本流动管理的挑战不能掉以轻心。这将对我国对外贸易产生冲击，甚至可能引起国际投资者对新兴市场投资风险的重新评估，成为触发我国跨境资本流向逆转的诱因。另一方面，人民币汇率与利率的联系日趋紧密。但许多投资者认为欧盟自身的状况目前尚且是泥菩萨过江自身难保，此时出于政治目的腾出手来援建乌克兰将会使欧元区的经济复苏进程更加步履蹒跚，因此，乌克兰经济状况恶化的消息，对欧元造成了直接打压。
美联储退出QE将加速国内降杠杆进程。一方面，随着美元流动性收紧，境内企业境外融资成本上升，境内主体财务运作可能出现反向调整，加大我国跨境资金流动的波动性。QE退出将成为市场的焦点和话题，此间任何预期或决策的变化都可能引起市场的反复炒作。外汇占款是我国货币投放的重要渠道，今后随着QE退出影响逐步显现，我国外汇占款增幅可能放缓甚至下降。如果市场各方参与者未能就此及时做出适应性调整，有可能导致国内市场流动性趋紧、利率走高，加大生产部门资金成本上升与利润下降之间的矛盾。
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