2月27日各投行欧元策略汇总

　 　　


　　加拿大帝国商业银行

　　近期欧元走势受欧元区经济增长路径和民粹主义政治趋势所主导。

　　短期内，市场担忧法国大选中勒庞获胜，法国和德国之间的收益率差加大，欧元受到打压，似乎后者占上锋。

　　然而，假设勒庞在5月7日的法国选举中未胜选总统，市场可能会关注欧元区经济表现。近期欧元区综合PMI指数触及到2011年4月以来的最高水平。更为积极的是，这些增长具有普遍性，德国居先，法国随后。

　　因此，继短期下跌后，欧元兑美元料在年底前涨至1.12。

　　加拿大帝国商业银行将1季度、2季度，3季度，4季度的目标位分别定在1.04， 1.07, 1.10, 和 1.12。

　　摩根士丹利

　　我们预期欧元仍将承压，欧元区政治风险仍将打压欧元。似乎在全球通胀环境中欧元区增长和通胀之间出现背离更为明显。应用于欧元区各国的统一货币政策加上财政政策缺乏灵活性表明欧元区货币和财政状况出现背离，扩大各国间名义GDP增长差。欧元实际收益率和利率料将长期维持低水平，打压欧元。

　　我们对欧元/美元的预期变化不大，仍预期欧元/美元年底前的目标位在0.97，相对于看涨情形(目标位1.02)来说，倾向于看跌情形(目标位0.87)。

　　欧元/日元仍有望下行。日本投资者已持有欧元区通缩预期过长时间，目前在欧元区的半核心债券市场拥有过大头寸。日本持有法国未决主权债券的12％。这对这些投资者来说不仅仅是具有政治风险。

　　在这一投资组合中，摩根士丹利在1.0650处维持看跌欧元/美元，目标0.99，止损1.0850。

　　邦达亚洲

　　欧元/美元

　　上周五欧元冲高后回落，日线小幅收跌，现汇价交投于1.0560附近。美元指数在鸽派美联储决议和美国财长努钦的讲话影响发酵的打压下走软曾一度支撑欧元反弹突破1.0600关口并接近1周高位。不过好景不长，随着美元指数反弹回升，欧元快速回落并最终收跌。此外，最新的民调显示，支持法国脱欧的勒庞支持率上升，欧元区政治忧虑升温也对欧元构成了一定的打压。今日关注1.0650附近的压力情况，下方支撑在1.0450附近。

　　登富特

　　欧元/美元中期反弹到1.0825遇阻回调，随着下行动能的进一步增强，欧元经过2月22日以来的小幅调整之后将会进一步跌向1.0400。从小时图走势来看，欧元/美元从2月初至今一直以震荡下落格局运行，上周欧元下落到1.0490获支撑超跌反弹，短线反弹过程中的整体斜率偏低，同时在反弹过程中表现出明显的反复，欧元/美元经过连续的调整将会突破1.0490支撑，延续弱势。短线阻力1.0615，支撑1.0490。

　　易信金融

　　欧元兑美元

　　短期趋势 →

　　中期趋势 →

　　关键支撑 1.0550/1.0500

　　关键阻力 1.0800/1.0850

　　欧元兑美元周五冲高回落，继续在1.06下方承压运行。欧洲方面实际的消息并不多，但是各种小道传闻还是层出不穷。在三月之前预计还是会以美国的消息变化马首是瞻。而其他非美的走势预计也将起到指引作用。

　　技术走势上，欧元兑美元周五尝试反弹，一度走高，但是随后遭遇到抛售，留下了明显的上影线，可能会重拾弱势。1.0850成为短期主要压制，而1.0500则是主要支撑。多头需要收复1.100来宣布筑底，随后突破1.1250上方阻力以开启中长期的上涨趋势。

　　iFOREX

　　欧元美元

　　欧元兑美元2月以来下跌了近2%，在主要货币对中受到冲击最为严重，非美货币的分化也显而易见。欧元区政治风险日益令投资者焦虑，欧元首当其冲。而当我们聚焦政治风险的时候，却忽略了欧洲央行带来的风险。

　　枢轴点：1.0630

　　支撑位：1.0600 1.0560 1.0520

　　阻力位：1.0660 1.0700 1.0730

　　方案一：1.0630以下做空，下看1.0600 1.0560

　　方案二：1.0630以上做多，上看1.0660 1.0700

　　点评：欧美上周五反弹受阻在1.0620之下，再次跌破5、10、60日均线，收盘在1.0565，意味着欧美短线又将进入震荡整理的格局。如果欧美今天回调保持在1.0540之上的话，后市反弹到1.0620-1.0640还是可以期待的。如果今天欧美跌破1.0540的支持，会继续下跌到1.0520甚至1.0500。整体大方向保持空头格局。日内走势1.0610做空，止损1.0645，目标1.0520.

　　DirectFX

　　欧元兑美元：

　　欧元目前受到两大因素影响，经济数据的改善和民粹主义的盛行。就短期而言，民粹主义对欧元的影响占据上风。但是，如果勒庞在5月7日的大选中未能胜选，市场将转而关注经济数据的向好。欧元区PMI数据已经创出2011年4月高位。而且更令人鼓舞的是，经济更为均衡，法国的经济表现已经快赶上了德国。因此，在欧元/美元的短线下挫后，即使政治局势仍令汇价承压，但要防范反弹，而目前最近需要关注的位置就是1.0493低位。另外，特朗普的国会讲话或将给出未来财政刺激政策的进一步线索。本周也将公布一系列二线经济数据，美联储官员也将发表讲话。这可能推高市场的升息预期，令已经下降的美元多头再度有所上升。届时欧元/美元就有跌破1.0493的风险，进一步下行的目标在1.0340。

　　法国农业信贷

　　法国农业信贷(Credit Agricole)的观点为，近期法国大选前的市场不确定性已有所降温，具体观点如下：

　　本周欧元料仍十分震荡，将由法国大选前民调主导。该行再度担心欧元区的完整性，令近年来市场的避险情绪进一步升温。欧元卖压传导至流动性不那么充裕，且风险相关的G10货币可能只是时间问题。在这方面，考虑到与欧元区的密切经济关联，挪威克朗和瑞典克朗可能最为脆弱。

　　本周英镑表现或不会远不及大市，特别是若英国经济数据持续平淡，或“英国脱欧”相关市场忧虑重返市场。

　　周二(2月28日)欧元区2月未季调CPI若意外录得利好，可能为欧元提供部分支撑，也就是说，欧元的任何上涨可能遭到谨慎汇市投资者们的抛售。仍做空欧元兑美元现价，做空欧元兑日元期权。

　　周二美国总统特朗普将在国会发表讲话，可能提供即将公布的财政刺激政策的更多细节。此外美国将公布大量经济数据，且美联储系列官员将发表讲话，可能令美联储加息预期升温，利好逐渐降温的做多美元交易。

　　北京时间周三(3月1日)23:00加拿大央行将公布3月利率决议，法农预计其按兵不动，令加元由诸如风险情绪和商品价格等全球性因素主导。

　　TeleTrade

　　欧元/美元

　　欧元/美元上周五短暂突破了1.06关口至四个交易日高点1.0617，但随后回吐了稍早的全部涨幅并小幅收跌，在欧洲政治风险高企的背景下，欧元的反弹走势昙花一现。周四美国财长努钦称希望在8月国会休会前完成税收改革，美国的利率可能长期处于低位，该言论引发美元多头平仓，并提振欧元/美元一度涨至四日高位。不过日内民调显示，支持法国脱欧的勒庞支持率有所上升，且德国总理默克尔所在的基民盟支持率优势微弱，令欧元逆转走低。由于欧洲潜在的政治风险高企，欧元后市仍不乐观。本周一也不乏重要数据，首先关注欧元区2月经济景气指数和消费者信心指数终值，预计经济景气指数将自前值108.2微跌至107.9，企业景气指数自0.77微升至0.79，消费者信心指数终值或维持在-6.2不变。稍晚重点关注美国1月耐用品订单初值、季调后成屋签约销售，以及2月达拉斯联储制造业指数。目前预计1月耐用品订单月率将自前值下滑0.5%逆转为增长1.6%；若数据结果好于预期将给美元带来部分提振，并打压欧元在内的非美货币。

　　关键阻力：1.0580/1.0610/1.0630

　　关键支撑：1.0530/1.0500/1.0480

　　技术上看，汇价冲高回落后小幅收跌，暂停了两连阳走势。4小时图上可见汇价在1.06关口上方遇阻后持续震荡回落，目前未现反弹迹象，下一目标将看向1.0530和1.05关口，反弹阻力看向1.0580和1.0610。

　　大华银行

　　欧元/美元：中性，进一步看向1.0450/55的概率下降

　　正如我们上周五指出的，欧元兑美元只有突破1.0620上方才能缓解短期下行压力，汇价触及1.0617后回落，不过回落缺乏动能，短期压力依然依然为下行，但汇价再次跌至1.0450/55 的几率不是很高(上周低点1.0590/95已经构成强劲支持)；短期关键阻力位于1.0620。

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