1月18日各投行英镑策略汇总

　 　　


　　BK Asset

　　BK Asset 分析师Kathy Lien指出，谁会料到英国首相梅公布的脱欧计划会触发英镑创下2008年以来的最大单涨幅呢？

　　英国首相特雷莎·梅说了很多，但主要概括为四点：

　　1. 英国不是在寻求在欧盟的部分成员国关系，并非一半脱欧，一半留欧。

　　2.不会寻求欧盟单一市场的成员国地位。

　　3.英政府将最终议案交由议会投票表决。

　　4.不会寻求断崖式具有毁灭性的脱欧，将寻求分阶段脱欧。

　　前两条是英国经济最为严重的问题。干净的脱欧意味着英国将失去单一市场准入权，英国需要与其最重要的贸易伙伴达成新的贸易协议。这就提出一个问题即英国是否会得到优惠的贸易准入权，特别在欧盟可能会寻求不鼓励其他移民限制，规避其他国家脱欧的情况下。硬脱欧对英国就业、投资、支出造成很大威胁，特别是英国的移民政策是限制移民，据估计将降低0.4%的GDP增长。最好的情况下，预期英国经济将增长1.3%，而糟糕的情况下，英国经济将出现收缩。

　　但这些均无碍英镑/美元突破1.24。毫无疑问空头回补在英镑反转中起了很大作用，原因是硬脱欧不会对英国经济产生积极作用。然而不确定性引起市场波动，英镑在周二的交易量大升，市场投资者可能很高兴看到脱欧路径明确。同时英国政府将向议会提交最终议案，并将实施渐进式脱欧，这会限制脱欧对英国经济和市场的最终打压。目前，可以肯定的是英国高级法院将投票赞成触发里斯本条约第50条，若获得通过，英镑/美元将涨至1.25。但由于英国将启动硬脱欧，空头仍将回归。本周公布英国经济数据英国CPI大升，该数据支撑英镑，周三的就业报告同样预期数据较好，但焦点在于薪资数据。

　　北欧斯安银行

　　瑞典北欧斯安银行(SEB)指出，在周二(1月17日)的退欧演讲中，英国首相Theresa May勾勒了脱欧谈判中的12个关键目标。May已经意识到，只要英国希望控制来自其他欧盟成员国的移民，则必须退出欧盟这一单一市场。相反，May希望以新的伙伴关系，包括和欧盟新建立的自由贸易协议以及一定领域的继续合作，取代今天的成员国身份。不过该协议将在2年内进行谈判，从现实来看，所有的欧盟成员国必须在18个月内批准该协议，英国首相开启了一个阶段性程序，执行该协议的过渡性阶段。此外她非常明了的是退欧后英国不会再向欧盟支付巨额费用。她也对推开英国的惩罚性协议发出警告，这也将进一步威胁欧盟对英国出口，不利于欧盟。此外这将迫使英国改变其经济模型立场，可能意味着税收竞争更加激烈。

　　英国首相讲话后英镑大涨，我们认为有四大理由：

　　1) 英国议会将在新的协议上作出最终的表决

　　2) 阶段性方式可能意味着英国“软退欧”

　　3) 英国首相的演讲缓解市场担忧

　　4) 当前欧盟法律将变成一个法律，将令交接更加平稳

　　尽管英国在谈判立场中的威胁成分很弱。只有两年的谈判时间，若谈判失败，英国损失最大。此外2年时间将产生巨大的不确定性，可能损害英国经济，尤其是重要的英国金融行业。

　　因此我们认为英镑的上涨是短暂的，预计英镑将再次走弱。若欧盟和英国一样在初期谈判和退欧程序中的评论非常负面，我们不会感到意外。

　　三菱东京日联银行

　　三菱东京日联银行(Lee Hardman)外汇分析师Lee Hardman分享了其对英国首相特蕾莎•梅有关退欧策略讲话的评论。

　　核心要点：

　　“英国首相梅发表的讲话，在我们看来，这是非常温和的语气，甚至承诺议会表决最终退欧程序。其讲话有助于缓解近期硬恐惧担忧和更多破坏性退欧调整。英国政府的关键目标给我们感觉是大致符合我们的英国退欧计划的预期。政府彻底意识到保持单一市场的正式成员将是一个不可能完成的任务，从而将致力于与欧盟达成一项大胆的和全面的自由贸易协定。“干净的”退欧计划应有助于顺利退欧谈判。”

　　“政府希望自由贸易协定可以保持最大限度的访问欧盟单一市场，这可能会影响到单一市场的某些因素。甚至愿意继续支付欧盟预算以保持最大限度的访问欧盟单一市场。它也希望能达成一个定制的协议以保持关税同盟的一部分。然而，一个新的关税同盟协议允许英国与非欧盟国家达成自己的贸易协定。”

　　“政府一直提供进一步保障信号，它需要一个过渡阶段，将有助于限制退欧造成的任何初始破坏。总的来说，政府已经提出了一项雄心勃勃的退欧计划，同时承认与欧盟的谈判将涉及妥协。英国政府能够实现他们计划的多少，还有待观察。我们仍然预期英国和欧盟都将找到其最佳利益以保持他们有利的贸易条件和试图抑制任何破坏。”

　　“根据英国政府更新的退欧计划,我们决定维持英镑未来一年前景不变。计划大致符合我们的期望和未能触发再次调低英镑的条件。“硬退欧”担忧在近期可能已经达到顶峰。我们继续认为退欧担忧导致的英镑大幅下挫已经使英镑被低估。”

　　“英镑未来的主要下行风险是英国和欧盟之间的谈判可能失败，从而增加了更加无序退欧的可能性。但是，我们怀疑谈判最早在今年失败的可能。英国政府评论的安抚语调和“干净的”退欧计划进一步抑制了无序退欧的风险。”

　　FXStreet

　　隔夜，英镑成功吸引了市场的关注。英镑兑美元盘中大涨近3%超过350点，创八年以来最大的单日涨幅。

　　此前，英国首相Theresa May公开发言称，英国不会寻求欧盟的部分成员国身份，不应当“半退半留”，不会延长在欧盟单一市场的成员国身份。同时，May还首次表明将推动最终退欧协议在议会进行投票，且将寻求与欧盟达成贸易协议。

　　Theresa May发表退欧重要讲话并没有原先报道的那样鹰派，导致英镑出现“买预期卖事实”式的大反弹。此前市场只聚焦于May会做出“英国离开欧盟不会半留半退”之类的非常强硬的表态。

　　有分析师提醒，即便英镑大幅反弹，但Theresa May的讲话并不意味着“软退欧”。

　　“Theresa May的高明之处在于，她传达的明显是硬退欧的路径，但同时没有引起市场恐慌，” ETX Capital 分析师 Neil Wilson 表示，前几天一些新闻的泄露应该是有意而为之，是精明之举。此举导致许多人期待Theresa May会做出立场非常强硬的讲话，但事实上没有，这导致英镑出现超跌后的反弹。

　　Forexlive分析师Mike Paterson也称，自己将趁此机会做空英镑。因为英国议会是否会投票阻拦触发Article 50是一大风险，此外英国在退欧上面临的长期问题在今天的讲话中也并没有解决。

　　邦达亚洲

　　英镑/美元

　　英镑昨日暴涨近3%，创20年来最大的单日涨幅，一度突破1.2400关口并刷新1周高位，现汇价交投于1.2390附近。除时段内整体表现良好的英国经济数据对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在特朗普抱怨美元强势的影响下走软也对英镑构成了有力的支撑。此外，市场瞩目的英国首相特雷莎梅发表的讲话安抚了市场，是支撑英镑暴涨的主要原因。今日关注1.2300附近的支撑情况，上方压力在1.2500附近。

　　亚汇中国

　　英镑/美元

　　英镑/美元飙升，因英国首相特丽莎梅的脱离立场有所松动，尽管她确认整体上会脱离欧盟，包括统一市场，不过她对地方议会做出让步，最终的脱欧协议将由两院投票表决。

　　4小时图上显示，技术指标进入极端超买区域，上涨力度缓解。同一图表上，汇价远位于20SMA和200EMA上方，后者位于1.2320附近。今年高位位于1.2432，在这一水平上方延续涨势将支撑汇价测试1.2500区域。

　　TMG外汇平台

　　英镑/美元：建议1.2365做空，目标: 1.2335，1.2300，1.2240，止损50点。

　　易信金融

　　英镑兑美元

　　短期趋势 →

　　中期趋势 ↓

　　关键支撑 1.2000/1.2000

　　关键阻力 1.2430/1.2500

　　英镑周二出现飙涨行情，多头不仅创下了20年来的最大单日涨幅，而且也回补缺口并扭转了近期的负面格局。在消息面有所变化之后，英镑的短期趋势至少已经出现了松动。后市若英国数据保持此前的强劲势头的话，英镑或迎来转机。

　　技术走势上，英镑兑美元周二光头大阳线走高，开始逼近近期反弹高位1.2430区域，若能够突破则将宣布底部构筑完成，进一步确认收复1.28则会意味着回踩1.34/35。不过中期来看，随着1.40的有效失守，趋势已经十分明显的在空头掌控之中，在回破1.40之前，市场料将保持下行压力。

　　TeleTrade

　　英镑/美元

　　英镑/美元强势反弹，不仅回补了周一遗留下的跳空缺口，同时还刷新了1月6日以来的最高水平至1.2415，日内涨幅约370点。隔夜英国首相特蕾莎就脱欧一事发表了讲话，讲话内容并未体现出英国在此议题上有进一步趋于强硬的姿态，英镑/美元利空出尽，引发一波强势反弹，另外英镑在飙升过程中触发了大量的止损买盘，也加剧了其涨势。特蕾莎在公布脱欧方案时，建议退出单一市场，将寻求避免破坏性的断崖式英国退欧，政府将把最终的退欧协议交由议会表决。不过脱欧可能并不如预期强硬，且市场已经提前消化这一利空消息。今日英国方面也将公布一系列就业数据，预计12月失业率将维持在2.3%不变，12月失业金申请人数将增加0.5万，前值为增加0.24万；至11月三个月ILO失业率或维持在4.8%不变。后关注美国通胀数据、制造业和工业产出以及NAHB房价指数等。

　　关键阻力：1.2415/1.2430/1.2460

　　关键支撑：1.2340/1.2300/1.2280

　　技术上看，汇价隔夜飙涨约370点，至一周半以来的最高水平，日图上录得一根实体大阳烛。今日亚市汇价震荡回落，试图修正隔夜涨幅。目前4小时图上动能指标仍看空，短期支撑水平看向1.2340，若跌破后将看向1.23和1.2280，反弹阻力看向昨高1.2415和1.2430。

　　登富特

　　英镑/美元日线图创出中期新低1.1975获支撑超跌反弹，昨日一根大阳线几乎收回了1月5日以来的全部跌幅，局部反弹动能明显占优势，限制了英镑中期跌势的直接展开。接下来关注英镑反弹的力度和幅度，预计英镑反弹遇到1.2520附近遇阻中期跌势持续。从小时图走势来看，英镑/美元上一个交易日接连突破了1.2230以及1.2315阻力，英镑近期的跌势阶段性结束。英镑经过昨日的直线攀升，当前在1.2415位置遇阻高位回调，关注日内英镑回调的力度和幅度，预计经过短线的调整英镑将会进一步攀升至1.2430。

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