上周五美国劳工部数据显示，美国12月非农就业人口增长29.2万，大超预期增长20万，失业率5%，和预期持平。虽然平均小时工资同比增长2.5%，不及2.7%的预期。整体而言，这份非农数据无疑是非常靓丽的。但是怪异的是，美元指数在数据公布之后，冲高99.20，之后一路下行，最后以带长上影线的阴线报收。美元不涨反跌，这是什么原因？
从周五的数据看，非农数据确实不错，不过问题也不少。工资增速上升不及预期是一个重要因素。首先，支付最低工资的工作岗位继续激增。12月新增的餐厅服务员、酒保等最低工资岗位达到3.69万。最低工资岗位的雇佣人数达到1130万人，创下历史新高。其次，临时工的数据继续激增。尽管专业服务与商业服务的雇佣人数12月增长7.3万人，但是其中临时工占据了半壁江山(3.4万人)。12月临时工的数量创下历史新高。最后，一人身兼数职的情况变得更为普遍。12月新增的身兼数职的雇佣人数达到32.4万人，总人数达到773.8万人，创下2008年8月以来新高。身兼数职的情况意味着由于工资水平较低，劳动者不得不通过多份工作来维持生计。如果工资增速下降，美联储暂停加息的可能性增加。”这是美元调整的一个重要原因。
上周的专栏文章笔者指出，美元在非农之后可能未必持续上涨。主要原因是市场去年很大程度已经消化了美元在2016年2-3次升息的影响。中线有一定调整需要。除非美国经济年内增长超预期，否则对美元中线走势并不看好。另外从美元周五的市场表现看，美元当涨不涨，说明买气不足。即美元自身有一定的调整需求。
技术上关注美元指数98.10的表现，倾向于后市跌破的可能较大。而一旦跌破，则美元有延续调整的需求，后市很可能向97.20一线寻求支撑。即使美元不跌破98.10，短期弱势震荡的走势可能比较大。因此策略上逢高做空美元，逢低做多非美元为合适策略。
周五黄金白银出现一定下跌，不过黄金走势仍偏强。金银继续分化，金强银弱明显。后市倾向于黄金继续震荡走强。白银跟随黄金的走势。
商品方面，原油和铜走势疲弱。一方面和中国因素关系较大。
人民币(6.582，-0.0101，-0.15%)贬值和A股大幅走弱利空商品。上周五本周一人民币汇率开始企稳，人民币汇率短期企稳的可能性较大，但是市场预期改变还需要一些时间。因此商品方面继续关注中国因素。另一方面，美国股市已经出现连续下跌走势，对于商品也比较利空。最近一周需要关注美股是继续杀跌还是企稳。这在基本面上影响商品走势。技术面上铜、油继续偏空，抄底的话需要关注笔者提到的几个方面。
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