随着中国经济总量雄踞世界第二，人民币走出去的需求也越来越强烈，人民币国际化进程不可避免，引用中国国务院总理李克强在达沃斯上的讲话便是——“中国全面深化改革未有穷期，政府带头自我革命，开弓没有回头箭”。
人民币国际化提速
一方面，如下图所示，据环球银行金融电讯协会 (SWIFT)报告显示，人民币八月超越日元，成为第四大全球支付货币。过去三年人民币已先后超越七种支付货币，目前仅次于美元、欧元及英镑。排名前三依次是美元、欧元、英镑，所占份额分别高达44.8%、27.2%和8.5%。
另一方面，SWIFT报告还显示，八月时有100多个国家使用人民币支付，其中逾90%支付流量集中于10个国家。新加坡占人民币支付量的24.4%，其次为英国的21.6%。如下图所示，在贸易融资领域，人民币占全球信用证发行额的9.1%，更加巩固人民币在此类用途中第二大使用货币的地位。
笔者认为，人民币支付比重的提升，从侧面反映出中国对外贸易的活跃，本质上是中国国力提升的具体表现。不过，纸币背后的本质是为国家的信用背书，当经济繁荣之时，纸币价值必然水涨船高，但是当国家经济面临困难之时，纸币价值也会陷入无穷的危机。因此，人民币的国际化进程也将会便随着外汇储备的多元化，其中黄金储备尤为重要，因为黄金类资产属于无负责资产，本身就具备信用，勿需为任何一个国家的信用背书，也被视为许多国家债务的最后清偿手段。
央行连续增持黄金储备
由于中国的人民币目前正在寻求被纳入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR),更加公开、透明的央行储备资产结构也成为准入的门槛。
笔者认为，人民币能否被纳入SDR，其意义不亚与2001年中国加入世界贸易组织(WTO)。因为回首中国经济改革的发展史不难发现，自2001年加入WTO之后，中国经济迎来了发展最为快速的“黄金十年”，加入WTO并非只是一个虚名，而更是实实在在的开启了东方雄狮经济腾飞的大门。而中国经济发展到目前这个阶段，人民币的国际化趋势已是大势所趋，纳入SDR才有可能让人民币与美元、欧元、英镑等货币处于同一竞争起跑线，中国的金融体系的开放程度也才能够完全匹配中国所谓的经济规模世界第二。如果说加入WTO之后的十年是中国经济量的积累，那么之后的十年就是中国金融体系改革与完善质的飞跃，而其中利率的市场化与汇率的国际化又是金融改革中非常非常重要的一环。
从2015年07月17日开始，中国人民银行、国家外汇管理局按照IMF数据公布特殊标准(SDDS)公布了中国外汇储备、黄金储备等数据，相应调整了中国外债数据口径，公布了包含人民币外债在内的全口径外债。
如上图所示，中国央行自今年7月17日开始增加更新其官方黄金储备，这是2009年以来的第一次。数据显示，6月份黄金储备跳涨57%，增加1658吨，比2009年的1054吨增加超过600吨。随后，中国央行又在7月和8月相继增持了约19吨和16吨黄金储备。截止到今年的9月末，中国黄金储备规模比8月末增加48万盎司(大约15吨)，达到5493万盎司(约合1708吨)，至此连续四个月增持。
与此同时，数据显示，中国9月末黄金储备总价值报价611.89亿美元，8月末这个数字是617.95亿美元，累计减少6.06亿美元。
笔者认为，中国经济的腾飞为其积累了庞大的外汇储备，上面的数据也显示，中国外汇储备自去年第三季度已连续四个季度减少，从一年前3.99万亿美元的峰值下降至今年6月份的3.51万亿美元。笔者预计中国大规模建立外汇储备的时代显然已经成为“过去式”，未来外汇储备的多元化会成为一个明显的金融改革方向。从中国央行连续的增加黄金储备来说，很可能并非是出于资产投资需求，更重要的是储备资产多元化，毕竟中国黄金储备占外储仅1.7%，离国际上平均10%左右的水准还有很大的差距，美国的黄金储备占外储比重更是高达71.9%。
因此，尽管黄金价格短线因美联储加息预期升温下行，但是中国央行巨大的外汇储备多元化的黄金缺口，预计能够为黄金的中长期需求带来明显的支持。
作者：FX168高级金融分析师 许亚鑫
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