FX168讯 彭博经济学家Yuki Masujima周三(8月12日)撰文指出，自从中国央行出人意料进行货币贬值以来，市场参与者就全在关注
人民币(6.3875，0.0626，0.99%)/美元汇率。对日本的影响则没有那么受关注，尽管这可能影响日本的增长前景、降低日本央行实现2%通胀目标的可能性。
以下是文章要点内容：
如果
人民币(6.3875，0.0626，0.99%)继续下跌，风险在于，即使
日元(124.289，-0.81，-0.65%)兑美元适度贬值，
日元(124.289，-0.81，-0.65%)贸易加权汇率依然会升值；这将导致更大的贸易逆差、降低进口价格，进一步降低本来就低迷的价格压力。
作为贸易伙伴，中国对于日本的重要性一直在升高。1993-1995年，对华贸易占日本外贸的9.2%；而国际清算银行的数据显示，这一比例如今达到29.5%。作为传统上日本的主要贸易伙伴，美国只占12.9%。
鉴于中国重要性的升高，
日元(124.289，-0.81，-0.65%)/
人民币(6.3875，0.0626，0.99%)汇率对日本的影响力现在比
日元(124.289，-0.81，-0.65%)/美元更高。当然，在长期内，
日元(124.289，-0.81，-0.65%)有所升值是好事。6月份，日本央行行长黑田东彦表示，日元实际有效汇率不可能从当时70的水平贬值更多。
截至2014年第二季度，日元被低估大约10%。这个估算是基于日本和贸易伙伴的实际利率之差、贸易条件、外国净资产和其他因素。
责任编辑：forex
