末日博士：市场上窜下跳根本原因是什么？

　　据外媒周二(6月2日)报道，金融分析公司RGE Monitor的联合创始人，有“末日博士”之称的鲁比尼(Nouriel Roubini)近期撰文指出，全球低利率造成了经济中流动性泛滥，同时也与市场严重缺乏流动性相关联。这种矛盾将会带来一场完美的市场风暴。

　　鲁比尼表示，过去几年中一些市场异常波动都与这一矛盾有关，包括2010年造成美国股市30分钟内暴跌将近10%的“闪电崩盘”(flash crash)、2013年的“削减QE恐慌”(taper tantrum)以及最近德国10年期国债收益率几天内大幅飙升。

　　鲁比尼并表示，经济与市场流动性的背离是由多种因素造成，其中包括高频交易的兴起。

　　鲁比尼称，“在股市中，高频交易占到交易额的很大一部分。实际上，现在美股的交易主要集中在开盘后头一个小时和收盘前一个小时，此时高频交易最为活跃，而交易日其他时间交易量很小，市场缺乏流动性，”

　　鲁比尼解释道，“宏观流动性泛滥与市场缺乏流动性的组合是一个“定时炸弹”。截至目前它还仅仅造成债券收益率和股市一些瞬间崩盘和突发行情，但从长期来看，各国央行通过创造流动性来压制短期波动性的时间越长，就越可能造成股市、债券和其他资产的价格泡沫。”

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