刘夏：2015年外汇业机构与投资者的两个选择：死亡，或改变

　　重点词：聚宝金融、铁汇、量化交易、交易理念

　　最近，“聚宝金融”成了外汇投资的热点事件。从2005年开始，中国的外汇市场逐步走向市场化、自由化。2008年以后，随着全球金融市场的变革，国内投资者也开始选择有别于银行理财、股票、债券投资的新方式。聚宝金融这类事件恰恰是从2009年左右开始出现的。每年，都有上百家虚假外汇公司被公布，其中大多以卷款跑路告终。

　　回顾近几年类似的案例，其实模式都大同小异：承诺高额利息、夸大投资回报、以丰厚的利润作为诱饵。在包装手法上，这些机构也有相同点：通过各种方式“抱大腿”，把自己包装成一家有实力的公司，制造可以提供无风险稳定收益的假象。中国的众多投资者极度缺乏投资的知识，容易被忽悠，盲目追求眼前的利益，往往做出事后追悔莫及的非理性投资选择。

　　我在伦敦多年，从事投资银行、金融衍生品研究、外汇交易的工作，2013年回国了解到中国的外汇市场，可以说是“大开眼界”。国内外的情况很不一样，在英国、美国、澳洲，外汇市场相对健全，选择一家正规的外汇交易公司难度并不大。而在国内，不要说通过监管机构查询，就算是外汇行业的资深人士，都很难断言一家公司是否真的可信、可靠。比如说，有些机构只需要动点心眼，就可以使用非正规的手段从后台控制MT4软件，使投资者根本无法挣钱。赔了钱的投资者以为自己看到的就是外汇交易的全部，外汇市场的全部。从此，一朝被蛇咬，十年怕井绳。

　　类似聚宝金融的事件很多，也似乎变成了国内外汇投资的常态。如何能避免此类陷阱与风险呢？我认为，教育和学习是唯一途径。

　　云核变量能做的，第一，让你看到别人看不到的，还原国际外汇市场的真实形态。云核变量2011年在伦敦的Canary Wharf成立了第一家交易培训学院。进入中国的一年半以来，积累了大量外汇交易培训的成功案例。每一位外汇市场讲师都是在纽约华尔街、伦敦金融城工作过的职业交易员、对冲基金经理、金融衍生品专家。通过他们的眼睛，你能看到你不曾看到的，别人永远也看不到的外汇市场。

　　云核变量进入中国的一年半以来，收到了业内与媒体的认可。2014年4月至6月，云核变量主办的MBA学院“华尔街交易员脑中的货币市场”系列讲座在北京大学、中央财经大学、北京师范大学、北京理工大学等著名高校巡讲并引起轰动。2014年11月，云核变量协办CCTV证券资讯首届投资联合会高峰论坛，云核变量讲师受邀担任国际投资家罗杰斯的特约讲解嘉宾。2015年3月，中国国家外汇管理局代表亲临云核变量培训课程现场，并对讲师的专业表示高度赞赏。 2015年4月，中国外汇投资研究院与云核变量达成战略合作协议。只有通过云核变量，你才能看到真正国际化的外汇市场。

　　当了解真实的外汇市场、外汇行业后，问题就来了：如何在这个市场寻找盈利模式？国内最常见的，个人投资者参与外汇市场的方式：第一，套利交易；第二，开发代理，或者被开发成为代理。

　　去年11月，有投资者开始发现从自己的铁汇交易账户提现困难。事件的导火索是铁汇在中国的“赠金政策”：投资者入金之后，平台赠送一定比例的资金。赠送比例一度高达100%，使平台交易量迅速跻身行业前列。与国外的投资者相比，中国的投资者不成熟、盲目、懒惰；另一方面，与国外的投资者相比，中国人学习能力强，非常聪明。于是，在铁汇的赠金政策下，国内的交易者很快就发现了机会，不少人通过两个账户的对冲操作顺利“套”出赠金。

　　“赠金”的漏洞继续放大，市场不断扩大，返佣不断扩大。在这条畸形的利益链中，每个人似乎都很满意，直到东窗事发。让我们总结一下类似于铁汇的商业模式：

　　1，管理模式：“锅炉房”式的管理模式，初出社会的年轻人们抱负满满，相信自己能成为未来的“华尔街之狼”，每天通过电话开发客户，并深深相信客户会买单。这些年轻的员工甚至不知道自己做的事是否合法。

　　2，盈利模式：空洞、利己、洗脑式的公司文化；毫无价值的产品。有些公司甚至需要对员工做心理建设，让他们觉得赚取客户的亏损并不可耻。除此之外，员工几乎没有任何职业训练，对外汇市场的认知几乎为零。

　　这种商业模式仍然是一些外汇公司现有的商业模式，也会同样以失败告终。因为，第一，客户不再轻易买单；第二，员工质量低，流动性高，无法创造价值；第三，前期成本高、投入大，而边际收益在竞争市场中已大幅降低。因此，这类公司只有两个选择：等待破产，或立刻改变。

　　说完机构，我们看看已经在这个市场中的散户。

　　一类还停留在闭门造车的阶段，那么他需要做的是先看到别人看不到的，先看到自己曾经看不到的外汇市场，一类处在还没学会走就要跑的阶段。我昨晚收到微信，有人说，老师，我这里有很厉害的量化交易策略。我只能说，有的人并不知道自己在谈论什么。

　　在2008年以前，比如Glodman、JP Morgan、Morgan Stanley、Deutsche Bank 等大型投行都有相当于对冲基金、自营交易的业务，包括方向性交易、套利、对冲。其中也包含基于金融现货及衍生品公允价定价模型的交易策略。从事量化交易需要专业的学习，在大型投行内部或对冲基金内部就职，而非一般投资者可以胜任。个人投资者最需要的，不是盲目跟风，而是应该重新思考，在交易生态圈中，你的竞争优势在哪？

　　对于还在使用传统盈利模式与组织框架的外汇公司，云核变量能做的是：让你想到你以前想不到的，让你想到别人想不到的业务与盈利模式。

　　云核变量通过职业度与专业化的培训，为外汇行业机构创造新的盈利模式。2015年，外汇行业机构的两个选择：死亡或改变。

　　国内的投资者还停留在中国大妈的阶段；国内的机构也都处在一个黑天鹅事件就要受不了的阶段。我从伦敦回到国内，了解到国内的外汇行业后，感触很深。国内的外汇行业跟国外相比差距很大，国内的交易者、投资者、从业人员不管从知识储备、技能等方面都比伦敦、纽约落后至少10年。看到聚宝事件、铁汇事件中的投资者，瑞琅事件中的国内外汇机构，我很感概。

　　从现在到未来，云核变量能够帮助每一个人做到你不曾做到的。云核变量能够帮助个人交易者真正理解这个国际的外汇市场，掌握个人的交易策略与盈利方法。对于经济商与机构，云核变量通过对客服、业务人员的培训，打造职业化的团队，创造价值与新的盈利模式。云核变量也正在为国内银行业、证券业、媒体、高校提供专业的帮助。希望我们携手，成就你的外汇梦想。谢谢！

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