季峥：黄金白银后市如何演化

　　最近一周黄金和白银震荡幅度加大，市场对后市走势分歧较大。首先是上周五的非农数据。美国就业市场遭遇严寒，3月新增非农就业人口为12.6万人，仅为2月的一半左右。失业率虽然持平5.5%，但就业参与率降至1978年最低水平62.7%。新增非农就业人数走低主要受制造业就业数据拖累，制造业人口下降1000人。有分析表示， 恶劣天气可能是主要原因。笔者认为，天气很有可能是原因之一，但今天公布的数据和其他部分经济数据相符，预示着潜在的经济复苏减缓。 美元因此出现较大下跌。虽然周一和周二美元出现有力反弹，不过笔者认为中期看，美元指数持续走强难度较大。维持震荡的可能性比较大一些。美联储将于4月8日公布3月17-18日FOMC会议纪要。这份纪要将让全球市场一窥美联储政策变化背后的细节，尤其是关于美联储首次加息的时点，以及在前瞻指引中弃用“耐心”措辞的逻辑。不过整体对于美元指数提振会比较有限。简单的说，美联储的行动还是要看之后的数据而定。而数据的公布总是需要时间，一点点来。

　　黄金白银最近一周涨跌幅度加大。周一的大涨主要原因是上周五国际市场停盘，黄金白银无法对周五的非农数据作出反应。上周五美元指数大跌。本周一黄金白银补涨。不过笔者认为黄金白银的大涨只是间歇性的。持续性会比较差。主要原因是趋势上，黄金白银仍为熊市中的反弹。故此反弹力度会比较有限。如果从中期角度看，黄金只有持续一周站上1220美元，可以认为有具备中级反弹的基本前提。而实际上黄金只在上周有一天站上1220美元，这进一步表明了黄金弱势反弹的特征明显。白银也是类似的情况。17.50美元的压力位不会轻易被突破。不过短线看，黄金1190-1180美元一线支撑较强，不会轻易跌破。白银16.40美元一线的支撑也较为强劲。预计黄金白银维持震荡的可能性较大。日内短线看，黄金和白银有一定调整的需求。可以逢高做空为主。更多动态的建议申请加入策略宝或解盘室。

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