许亚鑫：油价连续跳水为哪般？

　　伊拉克、乌克兰以及巴以冲给国际原油价格带来的支持犹如昙花一现，虽然一度推动国际原油价格上冲至107.70美元/桶九个月新高，但是仅仅还不到一个月，原油价格已经重新击100美元/桶的关口。

　　美国四十年出口禁令松动

　　尽管伊拉克此前“点燃”了油价，不过此前笔者也指出，伊拉克主要的石油产区位于南部，几乎占全部比重的四分之三左右，鉴于伊拉克南部地区仍较为安全，伊拉克的石油产量并未出现减少，国际原油价格走高更多的是出于市场要求的风险溢价。目前，从美国周度的原油库存报告中也显示，原油仍有较高库存，这在一定程度上给原油价格带来严重的打压。

　　当然，笔者认为给原油价格中期走势带来“致命一击”的主要还是来自于美国的消息：美国政府近期批准出口轻油引起全球广泛兴趣，在与海外市场隔绝数十年后，美国未来有望成为全球超轻质油交易的主要国家。实施了40年的出口禁令松动，美国企业现在可以出口名为凝析油的轻质气态油，进入拉美和亚洲等需求旺盛的市场，有可能威胁到其他中东和非洲老牌产油国的市场主导地位。

　　根据公开的统计数据显示，美国目前凝析油日产量高达100万桶，经过稳定加工的基本提炼程序后，所有这些凝析油都可用于出口，这么算来将相当于卡塔尔出口量的两倍，目前卡塔尔是全球凝析油产量最大的国家。美国商务部此前也已经批准两家公司出口经过最低炼化的凝析油，表明美国针对大多数原油出口已实施40年的禁令终于有所松动，有关取消禁令的曙光也开始浮现。

　　笔者认为，高企的国际原油价格对于美国经济，亦或是对于全球经济的复苏是极其不利的。西方国家，尤其是美国在能源领域拥有绝对的话语权，美国此举似乎也是透露出未来对于经济的强劲复苏拥有更强的信心，对比于中东的凝析油，以西德克萨斯中质油(WTI)为基准的美国凝析油也具备了价格竞争优势。整体上这些消息均给国际原油价格带来比较沉重的卖盘压力。

　　油价高台跳水“破百”

　　石油输出国组织(OPEC)最新公布的报告显示，2015年全球石油日需求增幅将从2014年的113万桶升至121万桶。预计2015年全球对该组织原油的日均需求为2937万桶，较2014年减少31万桶。

　　笔者认为， 欧佩克似乎对未来的经济复苏信心在减弱，不过地缘政治依然是油价中期走势的最大变量，伊拉克的动乱并未造成实际出口的减少，反倒是叙利亚可能在未来增加原油供应的预期令油价出现抛压。短期之内，国际原油价格的跌势有些过度猛烈，一定程度上也受到贵金属市场下跌的拖累，预计未来一段时间内有望拉起反弹修正走势。

　　


　　从技术面来看，上述国际原油日图显示，油价年初见底于91.25美元/桶之后，展开持续上行走势，触及107.70美元/桶，累计上涨18.03%。国际原油价格冲破105.20美元/桶和105美元/桶高点连线的压力线之后，最终未能站稳，尽管刷新了107.70美元/桶的九个月高点，不过目前已经重新高台跳水，不但失守了该水平线支撑，甚至连97.40美元/桶和98.75美元/桶连线的延长线也失守。预计国际原油价格未来有望反弹回抽该延长线的反压，若无法突破站稳，那么空头目标将来可能进一步指向97.40/60美元/桶区域(91.25至107.70波段的38.2%斐波那契回撤以及前期密集成交区)

责任编辑：DIO