宗校立：施压欧洲 师出有名！
来源：外汇网特约 2014-06-24 14:22:48
【局势分析】：
笔者上一篇文章《新一轮逼宫即将上演！》中的一些内容，可能会有不少朋友比较费解，因为不明白什么是逼宫？又什么要逼宫？这些到底有什么作用？何必要这么大费周章地来使非常手段…带着这些疑问，我们来展开今日分析；
首先，把当前全球局势做个简单梳理；目前状况下，全球算得上有份量的经济体主要有这几个：美国、中国、欧洲、日本等等；而这几个重要经济体中目前正在执行经济政策和已使用过的经济政策情况是这样：
◎美国——此前因次级贷危机巨大破坏力和肆掠，导致美国经济快速崩塌，为了自救，美国政府不得不恳请美联储释放了QE1/QE2/QE3等宽松政策，由此慢慢挽回劣势，经济逐步复苏；而目前美国的情况是，美联储正处于收缩QE的节奏中，意图是逐步收紧流动性，然虽处于收缩过程，但只要QE没有结束，美国实际上还是等于处于宽松政策的状态中，因美联储每个月还在购买国债和MBS，这是一种宽松的举措；
◎中国——此前四万亿宽松政策的威力和影响力相信很多人都还记忆犹新，这是一个举世瞩目的宽松政策，正面效果和负面效果都很惊人，现在也还有人津津乐道；而，近期正在执行的定向降准措施，这也是一种宽松政策，因这是在释放流动性，所以中国目前也等于处于宽松政策状态中；
◎欧洲——经历了2010年主权债务危机肆掠后，欧洲释放了许多宽松政策，特别是此前的LTRO，效果显著，带动欧洲经济逐步复苏，然，本月初欧央行虽下调了利率进入了负利率时代，但这实际只是表面功夫，因为现在商业银行的LTRO在逐渐一一归还，市场流动性没有增加反而减少，虽隔夜存款进入负利率，但实际对流动性增加并无帮助，反倒是此前LTRO不断归还，欧洲当前状态，实际是处于略收紧流动性的状态中；
◎日本——曾经的世界第二，现在已经让位，这个国家是典型的高端制造业加工国，其GDP主要贡献来源于此，然国内消费实际贡献并不大，故几乎一直处于宽松货币状态中，这从其超过200%的债务体量就能窥出究竟，日本，以前处于宽松状态，现在也继续处于宽松政策状态中；
从以上阐述中我们可以发现这么一个情况，就是全球现有重要经济体中，除了欧洲略有收缩流动性的动作以外，其它经济体几乎都处于宽松状态(宽松动作有大有小，但都处于宽松状态)，既然欧洲经济体量那么大，为什么全球其他经济体都在宽松而唯独欧洲却能“独善其身”，去享受别的经济所带来的宽松利好，这肯定是“没有道理”的…故，既然欧洲不愿与大家站到一起，那就等于站到了对立面，所以就需要给欧洲施加一定压力，这样的压力笔者称之为“逼宫”，而逼宫的最终出发点和意图其实就是想让欧洲推出合适的量化宽松政策，因仅仅只有负利率是远远不够的，这只是表面功夫，实际并未增加多少流动性，反倒是LTRO不断回收，这样会一直处于收缩节奏，自己不推出宽松政策，而去享受别的经济所带来的宽松利好，这明显是不道德的行为，所以“逼宫”动作会继续上演，而给欧洲施压的压力也会越来越大，也同样师出有名…
责任编辑：DIO
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笔者上一篇文章《新一轮逼宫即将上演！》中的一些内容，可能会有不少朋友比较费解，因为不明白什么是逼宫？又什么要逼宫？这些到底有什么作用？何必要这么大费周章地来使非常手段…带着这些疑问，我们来展开今日分析；
首先，把当前全球局势做个简单梳理；目前状况下，全球算得上有份量的经济体主要有这几个：美国、中国、欧洲、日本等等；而这几个重要经济体中目前正在执行经济政策和已使用过的经济政策情况是这样：
◎美国——此前因次级贷危机巨大破坏力和肆掠，导致美国经济快速崩塌，为了自救，美国政府不得不恳请美联储释放了QE1/QE2/QE3等宽松政策，由此慢慢挽回劣势，经济逐步复苏；而目前美国的情况是，美联储正处于收缩QE的节奏中，意图是逐步收紧流动性，然虽处于收缩过程，但只要QE没有结束，美国实际上还是等于处于宽松政策的状态中，因美联储每个月还在购买国债和MBS，这是一种宽松的举措；
◎中国——此前四万亿宽松政策的威力和影响力相信很多人都还记忆犹新，这是一个举世瞩目的宽松政策，正面效果和负面效果都很惊人，现在也还有人津津乐道；而，近期正在执行的定向降准措施，这也是一种宽松政策，因这是在释放流动性，所以中国目前也等于处于宽松政策状态中；
◎欧洲——经历了2010年主权债务危机肆掠后，欧洲释放了许多宽松政策，特别是此前的LTRO，效果显著，带动欧洲经济逐步复苏，然，本月初欧央行虽下调了利率进入了负利率时代，但这实际只是表面功夫，因为现在商业银行的LTRO在逐渐一一归还，市场流动性没有增加反而减少，虽隔夜存款进入负利率，但实际对流动性增加并无帮助，反倒是此前LTRO不断归还，欧洲当前状态，实际是处于略收紧流动性的状态中；
◎日本——曾经的世界第二，现在已经让位，这个国家是典型的高端制造业加工国，其GDP主要贡献来源于此，然国内消费实际贡献并不大，故几乎一直处于宽松货币状态中，这从其超过200%的债务体量就能窥出究竟，日本，以前处于宽松状态，现在也继续处于宽松政策状态中；
从以上阐述中我们可以发现这么一个情况，就是全球现有重要经济体中，除了欧洲略有收缩流动性的动作以外，其它经济体几乎都处于宽松状态(宽松动作有大有小，但都处于宽松状态)，既然欧洲经济体量那么大，为什么全球其他经济体都在宽松而唯独欧洲却能“独善其身”，去享受别的经济所带来的宽松利好，这肯定是“没有道理”的…故，既然欧洲不愿与大家站到一起，那就等于站到了对立面，所以就需要给欧洲施加一定压力，这样的压力笔者称之为“逼宫”，而逼宫的最终出发点和意图其实就是想让欧洲推出合适的量化宽松政策，因仅仅只有负利率是远远不够的，这只是表面功夫，实际并未增加多少流动性，反倒是LTRO不断回收，这样会一直处于收缩节奏，自己不推出宽松政策，而去享受别的经济所带来的宽松利好，这明显是不道德的行为，所以“逼宫”动作会继续上演，而给欧洲施压的压力也会越来越大，也同样师出有名…
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