潘超：对本次美联储利率决议的解读

　　从近期非美货币的走势来看，告别了此前的血雨腥风，走势稍显平淡，而今天凌晨美联储的利率决议却给市场再次带来了不小的波澜。

　　从本次利率决议的结果来看，完全符合于预期，美联储维持了此前的利率水平不变，并且进一步缩减量化宽松，相信市场对此早已习惯，并不会构成什么影响。但是随后美联储下调了美国2014年经济增长的预期，却让市场惊出了一身冷汗，因为在上一次美联储的利率决议上，美联储主席耶伦表示将有可能会在明面年初加息，这对于美元来说是一个喜出望外的消息。

　　但时隔一月，美联储的态度又峰回路转，下调了美国经济增长的预期，这意味着加息将会遥遥无期，所以当利率决议结束以后，美元出现了一定的下跌，非美货币兑美元的汇率全线反弹，其中英镑(1.699，0.0021，0.12%)和澳元(0.9398，0.0029，0.31%)可谓是扬眉吐气，反弹的幅度名列前茅。

　　从个人的判断来看，美联储的利率决议对于市场心里层面的影响要大于实际上的影响，因为下调经济增长预期并不意味着经济一定会下行，也不意味着美联储的货币政策方向会再次改变，美联储考虑加息是为了打压过热的金融市场，因为虽然目前美国的经济已经复苏，但跟2008年以前比还是略显逊色，但是美国的三个股指均已经创出新高，且高于2008年的峰值，说明金融市场的反应过于乐观，也因为美联储长期实施宽松的货币政策。

　　为了避免美国经济重蹈金融泡沫的覆辙，所以美联储有义务控制金融市场泡沫，通过紧缩性的货币政策向市场释放信号，这是美联储考虑加息的真实原因。

　　由此可见，既然下调美国经济增长的预期不会影响到美联储未来货币政策的方向，那么昨天美元的下跌就只能理解为是一个短期的行为，而从美元指数的走势来看，虽然昨天下跌力度很强，但整体仍然是处于在了周内的调整走势当中，在调整以后，上涨的概率仍然是偏大的。

　　洛克RocoForex

　　分析师：潘超

　　2014.06.19

责任编辑：DIO

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