季峥：美元震荡上行态势延续 金银需要继续探底过程

　　外汇市场：

　　人力资源服务公司ADP和预测机构Moody's Analytics周三(6月4日)公布的就业调查报告显示，美国5月ADP就业人数增加17.9万，为今年1月以来最小增幅，预期为增加21万，前值下修为增加21.5万，初值为增加22.0万。ADP董事长兼首席执行官Carlos Rodriguez称，就业增长在冬季过后于4月强劲反弹，5月增速有所放缓；5月17.9万的增幅高于去年同期水平，且与过去十二个月的平均水平相一致。

　　美国商务部(Department of Commerce)周三(6月4日)公布的数据显示，美国4月贸易逆差扩大，创两年来(2012年4月以来)最大。其中，进口额有所增长，意味着经过低迷的冬季后，消费者和企业又开始增加支出。具体数据显示，美国4月贸易帐逆差较3月扩大6.9%，至472.4亿美元，创两年来(2012年4月以来)最大逆差，预期逆差408亿美元，前值由逆差403.8亿美元修正为441.8亿美元。

　　美国供应管理协会(ISM)周三(6月4日)公布的报告显示，5月服务业活动增长加速，以九个月来最快速度增长，因新订单和企业活动跳升。数据显示，美国5月ISM非制造业采购经理人指数(PMI)升至56.3，预估为55.5，4月为55.2。这是连续第53个月在荣枯分水岭50以上，且是显示经济活动在严冬后反弹的最新迹象。5月读数是去年8月以来最高值，当时是57.9，为七年高位。5月制造业商业活动分项指数升至62.1，为2011年2月来最高，预估为60，4月为60.9。新订单分项指数上升至60.5，为2011年1月来最高，4月为58.2。5月就业分项指数从4月的51.3攀升至52.4；物价指数从60.8上升至61.4，此为2012年10月来最高；供应商交付指数从4月的50.5降至50.0；库存指数持稳于55.5。

　　美国劳工部(Department of Labor)周三(6月4日)公布的数据显示，美国第一季度非农生产力创六年来最大降幅，进一步显示出美国经济冬季期间的惨淡表现，该数据也成为生产力普遍放缓的最新例证。具体数据显示，美国第一季度非农业生产力下修为下降3.2%，为2008年第一季度以来最疲软表现，预期为上升5.0%，初值为下降1.7%，去年第四季度为上升2.3%。

　　受衰退影响， 2008年第一季度劳动生产力曾下降3.9%。

　　应该说昨日的美国经济数据整体不佳，除了ISM非制造业采购经理人指数之外，其他数据均不理想，特别是ADP数据远逊于预期和贸易逆差扩大，对于美元构成打压。不过从美元的表现看，美元先跌后涨，中阳线报收，显示做多美元的信心较足，技术上上行态势良好。主要理由是笔者认为，市场更加关注今日的欧洲央行决议和周五的非农上面。由于市场普遍预期欧洲央行降息15基点左右，晚上如果降息在15点水平的话，对于美元短线继续构成提振，对于欧元(1.3598，0.0002，0.01%)短线的打压。不过更为重要的是德拉吉的讲话，估计德拉基的讲话对于欧元(1.3598，0.0002，0.01%)讲会比较偏空。因此日内而言，美元走强的格局料延续。在德拉吉讲话之后，市场估计会陷于平静。因为市场的焦点将会转向明日非农数据上面。目前美元支撑80.50、压力80.75，操作上逢低做多。分货币看，欧系货币仍然考虑逢高做空，英镑(1.6736，0.0008，0.05%)/美元估计还有反弹的空间。但是也是逢高做空为主。澳元(0.9276，0.0005，0.05%)和加元(1.094，0.0006，0.05%)有一定差异。澳元(0.9276，0.0005，0.05%)/美元维持震荡为主。美元/加元(1.094，0.0006，0.05%)则又进一步上行的空间。美元日元(102.712，-0.201，-0.20%)的主要压力在103附近。今日静态的参考以下操作建议，动态的可以加入网络指导教室或者参考笔者的博客和微博。

　　现货金属和贵金属：

　　消息面上，英国《金融时报》和彭博得到的布鲁塞尔联合公报草案显示，G7峰会呼吁俄军加快撤离俄乌边境，制止武器流入乌克兰，未就对俄施加哪些新制裁达成一致，但G7领导人已准备加大对俄个人有针对性的制裁，如有需要，“考虑增加限制性措施”。上月俄罗斯政府公布，总统普京已下令，在临近乌克兰的三个地区军演的俄军返回长驻基地。近日北约最高军事长官、美国空军四星上将布里德洛夫向路透表示，虽然普京一再否认俄军在乌克兰东南部活动，但有迹象显示俄军未全部撤离，有些部队准备驻留更久。周三黄金ETF SPDR持仓量约为787.08吨，与前一天持平。昨日的数据方面显示，素有小非农之称的4月ADP就业人数增加17.9万人，为近四个月以来的新低，且不及市场预期增加21.0万人。这或表明该国的就业市场复苏不均。对于黄金和白银短线构成提振，但是市场对于周五的非农还是寄予厚望。而之后的美国供应管理协会(ISM)周三发布报告称，5月份美国非制造业指数录得去年8月以来的高位，主要受新订单和企业活动指数的飙升所提振。美国供应管理协会5月非制造业采购经理人指数为56.3，预估为55.5,4月为55.2。数据编撰机构Markit周三公布的一份调查报告称，美国5月服务业扩张速度为2012年3月以来最快。美国5月Markit服务业采购经理人指数(PMI)终值为58.1，高于4月的55，但低于5月初值58.4。

　　周四关注重点：

　　17:00欧元(1.3598，0.0002，0.01%)区4月零售销售

　　19:45 欧洲央行利率决议

　　20:30 欧洲央行行长德拉吉召开新闻发布会

　　20:30 美国上周季调后初请失业金人数(万人)

　　02:00 美国联邦储备理事会发布经济形势褐皮书

　　技术上，黄金和白银维持窄幅波动，昨日的几个较为重要的数据对于黄金和白银的影响非常有限。这样的情况已经出现三个交易日了。相信随着今明两日重要数据的公布，这样的局面会发生改变。技术上黄金和白银偏空态势明显，考虑到晚上欧洲央行的利率决议和会后声明对于美元有利的概率比较高一些，因此黄金和白银继续承压的机会较大，甚至有可能创出新低。不过事情还有另外一个方面，如果欧洲央行真的继续宽松货币政策的话，对黄金和白银其实也有有利的一个方面。另外如果德拉吉的讲话不是非常鸽派的话，则黄金白银可能出现反弹。无论如何，由于黄金和白银整体偏空态势明显，因此逢高做空还是比较合理的选择。抢反弹则需要灵活把握机会。黄金压力1255、1250美元，支撑1240、1230美元。白银最近一周整体跌幅更加的小，只有0.25美元，可操作空间不大，压力19.00、19.20美元，支撑18.60、18.40美元，逢高做空。金属方面，铜继续破位下行，日内有反弹过程的话，可以继续做空为主。镍昨日企稳反弹，但是偏空态势不变。铝也是反弹做空为主。今日静态的参考以下操作建议，动态的可以加入网络指导教室或者参考笔者的博客和微博。

　　静态策略：

　　欧元(1.3598，0.0002，0.01%)/美元：在1.3640做空，止损1.3670，目标1.3570。

　　英镑(1.6736，0.0008，0.05%)/美元：在1.6780做空，止损1.6810，目标1.6700。

　　美元/瑞郎(0.897，-0.0001，-0.01%)：在0.8940作多，止损0.8910，目标0.9010。

　　美元/日元(102.712，-0.201，-0.20%)：在102.20作多，止损101.90，目标102.80。

　　澳元(0.9276，0.0005，0.05%)/美元：在0.9300作空，止损0.9330，目标0.9230。

　　美元/加元(1.094，0.0006，0.05%)：在1.0910做多，止损1.0880，目标1.0970。

　　黄金/美元：在1252做空，止损1257，目标1240。

　　白银/美元：在20.00作空，止损20.20、目标18.70。

　　天通银： 在3770做空，止损3810，目标3710。

责任编辑：DIO

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