马宁：欧央行6月行动前，欧元难有大波动

　　欧盟选举中反对党获得胜利，欧央行德拉基频频发言，加强市场关于下个月欧央行要行动的预期，似乎市场的目光都转到了欧洲这一块，在之前我也强调这次欧盟选举可谓是出乎意料，但投资者不为所动，选择性忽略风险，只看他们所想要的。那么我就欧元最近走势深度解析，从各角度探究下，当前的欧元如何去把握。

　　先谈选举，在上周选举之前，市场担忧欧洲外围国家差价再次上升，尤其是我们看到反欧盟党获得大量选票。反欧盟政党确实取得巨大胜利，但债券投资者不为所动。西班牙十年期债券收益率吐回上周所有涨幅，回到3%下方。法国债券收益率下跌，就连希腊债券收益率也走软。

　　市场投资者似乎不再像之前那样在乎政治风险，也不担忧希腊政府倒台进行新的选举，对政治风险的容忍度也不再像以前那样低了。

　　再结合欧洲央行下周会议将采取所谓的行动，一些人认为这种前景会使得债券收益率处于低位。我倒觉得目前市场已经提前消化了这种预期，目前的下跌已经计入了量化宽松的这种预期，欧盟选举潜在的政治动荡和没有国家元首的倒台似乎使得市场安心，但是信贷市场看起来似乎过于乐观了，潜在的风险似乎很大。

　　这关系到目前欧元/美元。外围国家与德国之间债券的利差如果收窄，可能推高欧元/美元，如果继续下滑，似乎欧元/美元在下周欧洲央行利率决议前下跌幅度有限。

　　德拉基周一，周二的讲话都在强化未来行动的预期，这是的欧元/美元一定程度上受到了很大的压制，换言之，欧元/美元高位上行难度非常大。但是近期VIX恐慌指数跌至低点，市场波动率越来越小，代表着市场目前喜欢追逐一些高风险资产这样一定程度上又限制了欧元的跌势，因为欧元在前期下跌幅度已经够大，所以我坚持在央行会议前会守住1.3600支撑，出现震荡走势。

　　来看下技术上关键点位，下图为欧元/美元的日线图：

　　


　　这周我给予欧元(1.3633，-0.0014，-0.10%)的策略维持震荡的思路，考虑在1.3600附近支撑不破做多，止损30个点，目标位1.3674，能突破此价格再看向1.3730.而反弹至1.3735附近则尝试放空，止损30个点左右，目标位1.3600，1.3470，在1.3730之下，欧元(1.3633，-0.0014，-0.10%)空头还是保持强势。

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