刘逆：美联储对抗资本外流的方法

　　上周五美国的4月CPI年率为1.8%略高于预期的1.7%而资本外流现象严重。其中3月估计资本净流出1261亿美元。长期资本流出只有40亿美元，远低于上期的903亿美元。3月外资净买入公债也只有259亿美元，远低于上期的924亿美元水平。受此影响10年期债的收益率升至2.55%

　　近年来，美国官方设置了很多阻止资本流出美国的障碍。《海外账户纳税法案》就是其中很有代表性的一个。由于担心资本外逃，只有5万美元以下的账户才不需要报税。但这并没有堵住资金向美国以外的地区流动。很多美国的富有人士宁愿放弃美国的国籍来换取资金流动上的自由。笔者认为这一问题是结构性的，并不是增加美元吸引力或宣称‘强势美元政策’就可以解决的。作为避险货币，美元的避险功能部分的被瑞士法郎，黄金，欧元(1.3709，0.0002，0.01%)，人民币(6.2379，0.0008，0.01%)，甚至日元(101.467，0.056，0.06%)所替代。所以自美林美银打压黄金以后，联储更多的从幕后到台前，宣扬美国的强势货币政策，增强美元的吸引力。美国的外汇管制更多的针对于堵漏，官方更需要的是增强美元的吸引力。这也是自3月份美国国际资本流出现象严重后，圣路易斯联储主席布拉德第一时间老调重弹‘2015年一季度加息’的原因。

　　笔者认为10年期债的收益率越接近3%的警戒线水平，联储很可能更频繁的给出利好美元的指示，包括数据。

　　美国4月份新屋开工107.2万户，预期98万户。年化增长率13.2%比预期3.6%高很多。介于5月6日美联储主席耶伦发表言论中对房地产数据的担心，这次地产方面着实算是好数据。

　　达拉斯联储主席费舍尔01:10主题‘美联储的角色’的发言中继续给经济打气。并将就业问题可能难以解决的问题推卸掉。并表示担心将来的通胀。

　　今日关注：

　　16：30英国4月零售物价指数

　　英国4月CPI

　　关键点位：

　　XAU/USD

　　支撑位：1280

　　EUR/USD(1.3709，0.0002，0.01%)

　　支撑位：1.3680

　　阻力位：1.3735

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