贾致远：耶伦主导谨慎宽松 市场上方反复波折

　　【消息面解读】

　　美国劳工部周四(5月15日)公布的数据显示，美国5月10日当周初请失业金人数录得七年最低值，5月3日当周续请失业金人数亦创六年半最低值。具体数据显示，美国5月10日当周初请失业金人数29.7万，创2007年5月以来(七年)最低值，预期32万，前值修正为32.1万，初值31.9万。美国5月10日当周初请失业金人数四周均值32.325万，前值修正为32.525万，初值32.475万。美国5月3日当周续请失业金人数266.7万，创2007年12月以来(六年半)最低，预期269.3万，前值修正为267.6万，初值268.5万。

　　全美住宅建筑商协会(NAHB)周四(5月15日)公布的数据显示，美国5月住宅建筑商信心出人意料地降至一年来最低点，因对目前独栋房屋销售环境的看法恶化，盖过了对未来六个月楼市活动温和复苏的预期。NAHB在声明中表示，5月NAHB房产市场指数降至45，预期为49，前值下修至46，初值为47。

　　数据显示，美国5月费城联储制造业指数为15.4，预期为14.0，前值为16.6。指数高于零表明该地区活动扩张。分项指标中，5月新订单指数从4月的14.8降至10.5。同时，就业指数从6.9升至7.8，装船指数从22.7降至14.2。物价支付指数从11.3升至23.0，物价获得指数则从4.3升至17.0。受访者对未来数月的看法恶化，未来六个月预期指数从26.6升至37.4。

　　具体数据显示，美国4月工业产出月率下降0.6%，创2012年8月以来(逾一年半)最大降幅，预期持平，前值修正为上升0.9%，初值上升0.7%。美国4月产能利用率降至78.6%，前值修正为79.3%，初值79.2%。美国4月制造业产出月率下降0.4%，预期上升0.3%，前值修正为上升0.7%，初值上升0.5%。美国4月制造业产能利用率降至76.4%，预期79.2%，前值修正为76.9%，初值76.7%。

　　具体数据显示，美国4月季调后CPI月率上涨0.3%，为2013年6月以来最大涨幅，前值为上涨0.2%；未季调CPI年率上涨2.0%，创2013年7月以来最大涨幅，前值为上涨1.5%。CPI数据符合经济学家此前预期。扣除食品和能源后，4月季调后核心CPI月率上涨0.2%，涨幅略高于预期的0.1%，前值为上涨0.2%；未季调核心CPI年率上涨1.8%，预期为上涨1.7%，前值为上涨1.7%。

　　数据显示，美国3月长期资本净流入40亿美元，前值修正为净流入903亿美元，初值为净流入857亿美元。包括短期资产在内，3月国际资本净流出1261亿美元，前值修正为净流入1759亿美元，初值为净流入1667亿美元。3月外资净买入美国国债259亿美元，规模远低于前月。2月外资净买入美债修正为925亿美元，初值为净买入924亿美元。此外，3月中国持有美债规模小幅下降至1.272万亿美元，前值为1.273万亿美元；日本持有美债规模减少至1.200万亿美元，前值为1.211万亿美元。

　　具体数据显示，欧元(1.3709，0.0009，0.07%)区第一季度GDP初值季率增长0.2%，预期为增长0.4%，去年第四季度亦为增长0.2%；GDP初值年率增长0.9%，预期为增长1.1%，去年第四季度为增长0.5%。通胀方面，欧元(1.3709，0.0009，0.07%)区4月CPI终值年率上涨0.7%，与初值一致，高于3月创下的2009年末以来最小涨幅0.5%。同时，4月CPI月率涨幅放缓至0.2%，符合预期，3月为上涨0.9%。

　　数据显示，加拿大3月制造业装船月率上升0.4%，至509.2亿加元(1.0878，-0.0007，-0.06%)，好于预期的上升0.3%，前值修正为上升1.5%，初值为上升1.4%。21个行业中有11个行业录得增长。不包括汽车在内的制造业装船月率上升0.5%，前值修正为上升1.3%，初值为上升1.1%。3月制造业库存月率上升0.2%，前值修正为上升0.8%，初值为上升1.1%；新订单月率骤降19.9%，前值修正为上升17.6%，初值为上升18.8%；未完成订单月率下降0.8%，前值修正为上升15.4%，初值为上升16.5%。

　　【基本面分析】

　　美联储(Fed)主席耶伦(Janet Yellen)周四(5月15日)为全国小企业周活动准备的演讲稿中称，美联储正试图令金融环境变得更宽松，并指出美国还有待进一步实现经济的健康发展。

　　耶伦说道：“我们承诺会继续做好分内工作以促进经济复苏，让你们可以继续帮助美国实现增长和繁荣。”耶伦表示，美国经济自金融危机结束以来已经有“很大改善”，但还需要取得更大进展。英国财政大臣奥斯本(George Osborne)周四(5月15日)任命前白宫顾问Kristin Forbes担任英国央行(BOE)货币政策委员会(MPC)委员。作为历史上最年轻的白宫经济顾问委员会(CEA)成员，Forbes曾于2003-05年期间担任前总统小布什(Forbes)的顾问。她目前是麻省理工学院的经济学教授。周四(5月15日)发布的数据显示，俄罗斯在今年3月份时总计减持的美国国债规模为258亿美元，而这一数据与该国央行当月在市场上抛售美元买入卢布的支出223亿美元也基本吻合。这显示该国政府此事确实为了挽救卢布汇率而采取了大量抛售美元计价资产以套取美元现金的操作。

　　今日首先关注欧元(1.3709，0.0009，0.07%)区贸易数据，晚间留意美国房市数据和密歇根大学消费者信心指数。

　　【白银ETF当前持仓】

　　美国最新公布数据显示，截止5月14日美国iShares Silver Trust(slv)基金公司的白银ETF持仓量为为10320.26吨，增减0吨。

　　【黄金ETF当前持仓】

　　美国最新公布数据显示，截止5月16日美国iShares Silver Trust(slv)基金公司的黄金ETF持仓量为为782.25吨，增1.79吨。

　　【白银技术面分析】

　　现货白银近期走势可谓一波三折。周三上演大幅反弹后，昨天空头反过来大幅杀跌。市场目前的整体趋势，依然是一个震荡筑底的过程，周三在突破3920区间的强压力位后，昨天选择调整没有出现持续上攻行情挑战4000点整数关口，表明市场做多的能量依然有限，市场在不能成功摆脱中期压力位3920区间的形势下，3760到3920区间的震荡行情将会有望再次上演。今天市场在调整到3840后，将会面临短期的支撑，存在反弹的机会，上方的强压力位在3900区间。如果3840区间被下行突破，市场将会走出短线急跌的行情。

　　操作上，高抛低吸快进快出。

　　1、下探到3840区间，多单参与，止损60个点，严格止损，止盈目标：3870-3900(利润空间合理把握)

　　2、反弹到3900区间，空单参与，止损60个点，严格止损，止盈目标：3860-3840(利润空间合理把握)

　　【黄金技术面分析】

　　现货黄金如我们对市场的看法，依然处于一个震荡整理的行情。经过周三的反弹后，昨天市场再次出现调整，多头难有大的作为，市场小幅震荡成为市场的主流。短期来看，市场在下方1287区间支撑明显，上方1300压力明显，短期市场不能突破该区间，依然有望上演震荡行情。

　　操作上，高抛低吸快进快出。

　　1、下探到1288区间，多单参与，止损5美金，严格止损，止盈目标：1296-1300(利润空间合理把握)。

　　2、反弹到1300区间，空单参与，止损5美金，严格止损，止盈目标：1295-1290(利润空间合理把握)。

　　【欧元(1.3709，0.0009，0.07%)美元技术面分析】

　　欧元兑美元(1.3709，0.0009，0.07%)经过前期的下挫后，昨天开始出现反弹行情，在1.3650区间止跌后，上攻反弹站在1.3700关键压力位上方。目前市场在经过持续调整后，出现超跌反弹行情。市场短期反弹，主要看持续性，短期市场如果能够站在1.3700区间上方，市场有望逐步企稳向上反弹。

　　操作上，逢低多单布局。

　　1、下探到1.3685区间，多单参与，止损1.3655，严格止损，止盈目标：1.3720-1.3750(利润空间合理把握)。

　　【今日重要经济数据】

　　12:30 日本 3月工业产出修正值月率 中

　　14:45 法国 第一季度非农就业人口初值季率 中

　　16:00 意大利 3月贸易帐(亿欧元) 中

　　17:00 欧元区 3月未季调贸易帐 高

　　20:30 美国 4月新屋开工总数年化(万户) 高

　　20:30 美国 4月营建许可总数(万户) 高

　　21:55 美国 5月密歇根大学消费者信心指数初值 高

　　贾致远

　　2014.5.16.

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