贾致远：欧洲央行可能降息 美元出现强势反弹

　　【消息面解读】

　　数据显示，美国4月最终需求PPI月率上涨0.6%，创2012年9月以来最大涨幅，预期为上涨0.2%，前值为上涨0.5%；年率上涨2.1%，创2012年3月以来最大涨幅，预期为上涨1.7%，前值为上涨1.4%。受贸易服务价格震荡影响，生产者物价在最近几个月出现波动。PPI数据在年初进行了修订，将服务业和建筑业囊括在内。4月食品价格大幅上涨2.7%，创2011年2月以来最大涨幅，且为连续第四个月录得上扬。

　　数据显示，美国5月9日当周MBA抵押贷款申请活动指数上升3.6%，至363.4，前值为350.9。5月9日当周MBA抵押贷款购买指数下降0.1%，至185.1，前值为185.2；再融资活动指数上升6.8%，至1386.4，前值为1297.6。当周30年期固定抵押贷款利率下降4个基点，至4.39%，创下2013年11月来最低，前值为4.43%。

　　数据显示，英国至3月三个月按国际劳工组织(ILO)标准计算的失业率降至6.8%，创截至2009年2月的三个月以来最低，符合预期。至2月三个月失业率为6.9%。至3月三个月ILO失业人数大幅减少13.3万，前值为减少7.7万。按照劳动力调查(LFS)数据，至3月三个月就业人数增加28.3万，至3043万的纪录新高，并创下1971年有记录以来的最大季度增幅。

　　欧盟统计局(Eurostat)周三(5月14日)公布的数据显示，欧元(1.3713，0.0006，0.04%)区3月工业产出月率符合预期，年率数据则意外下降。具体数据显示，欧元(1.3713，0.0006，0.04%)区3月工业产出月率下降0.3%，预期下降0.3%，前值上升0.2%。欧元(1.3713，0.0006，0.04%)区3月工业产出年率下降0.1%，预期上升1.0%，前值上升1.7%。

　　德国智库ZEW和瑞士信贷(Credit Suisse)周三(5月14日)联合公布的数据显示，瑞士5月ZEW投资者信心指数回升，但升幅不及经济学家预期。具体数据显示，瑞士5月ZEW投资者信心指数从4月的7.0升至7.4，预期会升至10.0。该指数此前曾连续四个月下滑。瑞士5月ZEW经济现况指数则降至48.8，前值为59.1。

　　日本经济产业省(METI)周四(5月15日)公布数据显示，日本3月季调后第三产业活动指数月率上升2.4%，至103。具体数据显示，日本3月季调后第三产业活动指数月率上升2.4%，前值由下降1.0%修正为下降0.9%。

　　数据显示，日本第一季度实际GDP初值季率增长1.5%，创两年半(2011年第三季度以来)最快增速，预期增长1.0%，前值(去年第四季度)增长0.2%。第一季度实际GDP初值年化季率增长5.9%，预期增长4.2%，前值增长0.7%。其中，第一季度国内需求对GDP的贡献率为正1.7个百分点。

　　【基本面分析】

　　批发层面的通胀步伐提速，但美国整体通胀形势依然温和，因为就业市场仍未完全消化衰退时期出现的过剩劳动力。由于薪资增长乏力，制造业者难以将所有的价格涨幅转嫁给消费者。低通胀是美联储维持超宽松货币政策的一个主要原因。尽管央行一直在缩减每月的购债规模，但预计在2015年下半年之前不会上调隔夜利率水平。欧洲央行(ECB)正在为6月会议准备一系列政策选项，涉及可能的降息计划，包括将欧洲央行存款利率首次降至负区间，还有旨在增加对中小企业贷款的措施。这一系列政策可以在一定程度上刺激欧元(1.3713，0.0006，0.04%)区经济，但缺乏量化宽松(QE)所能达到的规模效应。欧洲央行推出QE还有一段路要走。俄罗斯外交部长拉夫罗夫(Sergei Lavrov)周三(5月14日)表示，乌克兰目前处于内战边缘，急需找到一种全面权衡乌克兰各地区需要的解决方法。拉夫罗夫就乌克兰东部局势发表骇人评估后，有关各方在欧洲的支持下于基辅就乌克兰权力分散的可能性举行会谈。在乌克兰东部地区，亲俄武装分子一直在与政府部队争夺控制权。

　　今日迎来数据潮，首先关注德国GDP和欧元(1.3713，0.0006，0.04%)区的CPI终值，晚间留意美国一系列经济数据，尤其是当周初请失业金人数。

　　【白银ETF当前持仓】

　　美国最新公布数据显示，截止5月14日美国iShares Silver Trust(slv)基金公司的白银ETF持仓量为为10320.26吨，增减0吨。

　　【黄金ETF当前持仓】

　　美国最新公布数据显示，截止5月15日美国iShares Silver Trust(slv)基金公司的黄金ETF持仓量为为780.46吨，增减0吨。

　　【白银技术面分析】

　　现货白银昨天多头强势反弹，走出上涨行情。市场在经过长时间的震荡整理后，昨天终于选择发力上行，突破上方关键的压力位3920区间，向上突破。目前市场在成功突破3920区间的压力位后，市场短期有望由弱转强，市场今天在突破后，会有一个技术型的调整，下方关键的支撑位3900区间不被下破，市场有望再次走强。目前市场在突破3920区间的压力位后，市场上方的关键压力位将会集中在4000点整数关口区间，该区间将会对市场构成很强的压力，一旦4000点整数关口被成功突破，市场有望上演多头反攻行情。

　　操作上，逢低多单参与。

　　1、下探到3900区间，多单参与，止损60个点，严格止损，止盈目标：3950-3970(利润空间合理把握)

　　【黄金技术面分析】

　　现货黄金昨天晚盘时间大幅反弹，一举突破上方1300整数关口的压力位，上行到1310区间，短期市场反弹行情得到维持。目前市场整体格局，中期依然维持了震荡整理的走势，短期反弹，在突破1300区间的整数关口后，短期会有一个技术性的调整，回调下方1300整数关口不破，市场依然有望继续走强，上行冲击上方1313区间的压力位。

　　操作上，逢低多单操作。

　　1、下探到1300区间，多单参与，止损5美金，严格止损，止盈目标：1306-1310(利润空间合理把握)。

　　【欧元美元技术面分析】

　　欧元兑美元小幅震荡整理。市场在经过前期的大幅调整后，进入到整数关口1.3700区间，该区间对市场有很强的支撑，市场短期在该区间会有强劲的支撑，该区间能够支撑市场，后期有再次冲高走回反弹行情的机会。反之，如果该区间被下行击穿，后期市场将会开始转为震荡行情，不排除下行探底的机会。

　　操作上，逢低多单布局。

　　1、下探到1.37000区间，多单参与，止损1.3670，严格止损，止盈目标：1.3750-1.3770(利润空间合理把握)。

　　【今日重要经济数据】

　　13:30 法国 第一季度GDP初值年率 高

　　14:00 德国 第一季度季调后GDP初值季率 高

　　16:00 意大利 第一季度GDP初值年率 高

　　17:00 欧元区 4月CPI终值年率 高

　　20:30 加拿大 3月制造业装船月率 高

　　20:30 美国 5月纽约联储制造业指数 高

　　20:30 美国 4月季调后CPI月率 高

　　20:30 美国 5月10日当周初请失业金人数(万) 高

　　21:00 美国 3月国际资本净流入(亿美元) 高

　　21:15 美国 4月工业产出月率 高

　　22:00 美国 5月费城联储制造业指数 中

　　贾致远

　　2014.5.15.

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