马宁：黄金近期走势探究

　　在之前的分析文章中笔者专门分析过近期白银的走势，也谈及过具体的操作策略这周如何展望，可以在笔者前一篇分析中《白银或许再次下探低点》中可以看到，那今天来谈谈黄金的展望。

　　基本面上，全球股市仍旧受撑，全球主要经济体通胀下跌等因素打压贵金属。比如，中国CPI年率跌至仅1.8%而欧元(1.3757，0，0.00%)区的通缩风险也让欧央行感到紧张不安。马里奥-德拉基某种程度上的干预承诺进一步削弱黄金相较欧元(1.3757，0，0.00%)/美元汇率的吸引力(欧元(1.3757，0，0.00%)正在下跌，美元相应上扬，从而打压黄金白银一类美元主导商品价格)。在俄乌局势目前不稳的情况下，地缘政治影响了情绪偏好，避险情绪一定程度上支撑了黄金目前的走势。

　　理清思路也明白为何黄金跌势总是多于涨势，因为在笔者看来地缘政治因素只能推动一时的走势，但却不能延续。因为本身黄金缺少重要基本面推动，也就是所谓的黄金本身的属性—抗通胀，这点在2013年走势中始终贯穿着，不管是华尔街蓄意打压也好，如果没有本身基本面推动是不可能延续长期走势的。而且笔者发现一个有趣的现象就是黄金总是在一些时间段有巨额空单抛出使得黄金短时间内下挫，好像没有多少是大额多单使得黄金一瞬间拉升，不管是阴谋论也好还是一种诱空也好，笔者尊重的客观事实就是目前没有太多因素推动黄金一种上行。

　　从持仓上看本周迄今世界最大的交易型开放式指数基金(ETF)SPDR并未显示进一步资金外流，这点让黄金投资者稍感安心。但如笔者之前提到的，黄金必须获得ETF投资者的支持才能上演如最近几个月那样的更大反弹。总之，ETF资金外流减缓是个积极信号。尽管印度黄金进口4月官方数据较一年前下降近75%，但考虑到走私入境金价走高的猜测，实际上跌幅可能远未到达这个数字。黄金进口下跌加上出口上行帮助印度贸易赤字3月份从105.1亿收窄到100.9亿美元。如趋势继续或促使政府减轻有关黄金的进口关税(目前为10%)。从印度股市上行来看(近期触及历史高点)，投资者可能于下周选举前计入印度国民党亲商派候选人Narendra Modi获胜的可能。Modi已经暗示将放宽贵金属进口限制，若果真如此，这很可能会提振该世界第二大黄金消费国的黄金需求。

　　所以笔者给出大家一个清晰的观点就是：目前黄金走势稍微弱，整体偏于震荡，大区间上笔者一直把握在1276-1330.为何会给出这样一个区间，首先在日线上1276位置形成多重底部，表明在这支撑有效，买盘强劲，得益于俄乌局势影响的支撑。上方阻力1315-1330区间源于地缘政治影响已经走过一波，只有支撑没有推动上行的能量，除非能让笔者看到新的驱动因素。

　　技术面上看笔者已经观察周线有很长的时间了，去年底于$1180/5附近形成双底形态后，金价3月反弹攻入$1392，随后回吐约50%涨幅跌入4月低点$1268。黄金随后努力上行但未能再度冲高。4月底形成数个锤子形态，显示金价新一轮承压。

　　黄金周评：如果做多的朋友耐心等待，在1280-1285附近做多是非常好的策略，轻仓止损于1276下，如果1276确定是这周的底部，按照目前周的波动率来讲，应该这周最可能的波动范围1276-1308区间，所以多单目标位看向1295，1305.那么入空单的朋友也需要等到价格上行到1308一线考虑做空会比较稳妥，止损4美金，轻仓看向1295，1280一线。

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