马宁：欧央行会议前瞻：出手还是沉默？

　　5月7日美联储主席耶伦(Janet Yellen)在美国国会联合经济委员会就经济前景做证词，发表的证词与之前的言论大体一致，她表示，业市场存在“相当规模的”闲置劳动力和低通胀，为高度宽松的货币政策提供了依据.一季度GDP增长停滞主要反映了天气等暂时性因素的影响，在严寒冬季之后，若干指标表明开支和产出反弹，预计今年美国经济将较去年加速扩张，失业率将逐步下降，通胀将开始朝2%回升，股票和房地产价值仍处在历史正常水平内。

　　但她同时指出美国住房市场疲软可能会延续，这是前景所面临的一大风险，将保持“密切关注”。尽管美国就业市场状况已“显着改善”，但“远未到令人满意的水平” ；劳动报酬涨幅偏低，表明就业市场存在大量闲置劳动力。

　　俄罗斯总统普京就解决乌克兰危机与欧安组织主席会谈，市场避险情绪有所缓解，普京首次在乌克兰问题上态度软化，表示将欧安组织寻求解决危机的方法，而俄罗斯的立场也已经公开，双方将努力分析局势，以寻找共同的结局方案。

　　5月8日最关键的当然是晚间7点45分的欧洲央行利率决议以及随后8点30分欧洲央行行长德拉基的讲话。来看下最近哪些消息会影响德拉基的基调的：

　　4月通胀自0.5%升至0.7%，核心通胀自0.7%升至1%。

　　欧元(1.3911，0.0014，0.10%)/美元升值约0.5%，仍接近1.40.

　　西班牙10年期债券殖利率跌破3%，报于欧元(1.3911，0.0014，0.10%)时代最低水平。

　　银行间借贷利率波动频繁。4月29日的欧元(1.3911，0.0014，0.10%)银行同业隔夜拆息飙至0.45%，高于欧央行基准利率。此后拆息下跌，但仍有波动。

　　包括外围国家在内欧元(1.3911，0.0014，0.10%)区各国经济数据继续上行

　　鉴于此我觉得本次欧洲央行行长德拉基很难取得平衡，一方面，预期德拉基会承认增长有所转好以及债券利差继续收窄，另一方面也是长久以来我没看懂，德拉基的心病，汇率过高问题，他可能会尽力削弱乐观程度以避免为欧元(1.3911，0.0014，0.10%)或银行间借贷成本构筑上行压力。德拉基会继续保持谨慎。鉴于最近美元的疲软程度，如果他未向欧元区注入新的流动性，那么欧元极有可能继续上行。虽然我认为此次欧洲央行于本次会议降息，负利率和QE的可能性很小，可能放在6月所有动作，但现在正是采取措施的绝佳时机，因为市场会感到非常意外。不用说，如果有意外，那么欧元会大幅下挫。

　　5月8日重要数据：

　　14:00 德国3月工业生产率

　　15:00 英国4月Halifax房价指数

　　15:15 瑞士4月消费者物价指数

　　19:00 英国5月央行利率决议

　　19:45 欧元区5月央行利率决议

　　20:30 美国上周初请失业金人数

　　20:30 加拿大3月新屋价格指数

　　20:30 欧央行行长德拉吉召开新闻发布会

　　21:25 美国芝加哥联储主席埃文斯发表讲话

　　21:30 美联储理事塔鲁洛发表讲话

　　5月8日策略分析：

　　欧元/美元：本周价格冲高至1.3950之后出现了下跌修正走势，下方支撑关注1.3900、1.3860，短线价格走势仍旧偏空，继续关注价格下跌回调走势，可在1.3900附近止跌之后买入，止损1.3860，日内市场焦点在于欧洲央行，普遍预期将保持利率不变，重点关注德拉吉的新闻发布会。

　　英镑(1.6953，0.0009，0.05%)/美元： 四小时图上价格在1.700附近受阻回落，目前价格处于1.6950附近徘徊，跌势暂缓，但是从 MACD在高位“死叉”，日内等待价格继续回落，下方关注1.6900，届时可轻仓尝试做多，止损1.6850，日内投资者可重点关注英国央行利率决议。

　　黄金： 经历过大跌之后，4小时图在1287-1292之间构筑了一个新的平台，由于从天图上看是底部遇到阻力出现回落，则可能出现回调走势，考虑在1290附近做多，止损1287下方，目标位1294，1297

　　白银： 跟着黄金走势一样，构筑了新平台，在19.25-19.35同样构筑了新平台，但由于白银天图是看跌吞没形态，说明目前跟之前的走势相反，黄金目前强于白银，所以可能在19.20探底后回升。考虑短线在19.20附近做多，止损19.05，目标位19.35，19.45

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