斯晨怡：各国博弈缓和危机 澳联储率先登场

　　美元指数周一全天交易中下跌0.01%，收报79.50。虽然4月非农就业数据大增28.8万人，同时失业率降至6.3%，创2008年9月来新低，但由于劳动参与率重返30年低点、工资上涨停滞等问题，使得数据对美元的提振作用显得十分力不从心，走强仅持续了数据发布后的两个小时。这降低了美联储官员加速撤回此前的刺激政策的预期，而第三轮量化宽松(QE)正在进行中，美元将仍承压。

　　同时，虽然劳动力市场在扩张，但劳动参与率的下滑使得美联储在通胀达到2%的目标之前不大可能会加息。除美联储态度偏软压制美元外，之前公布的美国一季度国内生产总值增速仅为0.1%，也不利美元走强。

　　乌克兰危机方面仍在发酵，虽然近期局势似乎有些失控，但大国之间的博弈使得继续大幅恶化的机会应该有限，因为任何过度的举措都可能会为自己带来不利影响。因此，目前就地缘政治因素而言，投资者的避险情绪有所缓和，这也使得欧元的支撑渐渐弱化。

　　澳洲联储将于北京时间周二12:30公布利率决定。目前联储认为澳元估值过高，担心这将会阻碍经济中主要部门的复苏，而近期数据优劣不一，且通胀率也弱于预期，因此，现在的通胀处于可控状态，政府财政撙节的贯彻再加上澳元汇率走强的环境，澳洲联储按兵不动的时间似乎将自然延长。此外，本周出炉的就业数据，有望支持澳洲联储对经济前景的乐观看法。

　　值得一提的是，澳洲一大经济支柱——矿产投资的增速已显著放缓，这多半会对澳洲联储的决策产生影响。此外，非资源类部门的扩张势头还难以补足矿产业的滑坡。这使得联储年内的决策风险依然更倾向于降息。现有的偏宽松的货币政策已持续一段时间，并有望帮助澳洲经济挨过当前的困难时期。当然联储也不能对通胀风险放任不管，澳大利亚核心通胀在2.6%左右，仅略高于联储设定的区间目标2%-3%的中点。

　　中国作为澳大利亚最大的贸易伙伴，其一季度国内生产总值同比增速降至7.4%的6个季度低点，低于政府全年经济增速目标7.5%，而制造业部门活动性也在持续恶化，同时进出口在3月都录得了罕见的降势，一系列指标也在暗示增速的放缓。但若中国经济持续恶化，那么澳洲联储和市场都会感受到明显冲击。

　　人民币方面情况，彭博社的数据显示，4月25日一年期人民币看跌期权对看涨期权溢价率涨至2.5%，创2013年7月5日以来新高。这表明离岸人民币期权交易者表现出了近10个月来最为悲观的情绪。这主要是受到人民币汇率大跌和台湾当局打击人民币衍生工具的影响。

　　


　　澳元(0.9277，0.0005，0.05%)/人民币(6.246，-0.0077，-0.12%)：

　　从技术面分析H4图可知，目前澳元(0.9277，0.0005，0.05%)正处在缓慢下行的通道内，且靠近上通道线，预计在在阻力位5.8110位置承压，若不能成功突破该位，则在确定回调下行趋势时可选择逢高做空，支撑位为5.7860、5.7750附近。

　　以上观点纯属个人意见，仅供参考。汇市有风险，入市需谨慎。

字号：