陈敬全:欧元宽松预期推迟 逼空行情或持续

　　昨日周三，市场波幅加大，股市上欧洲和美国股市都出现轻微的下挫局面，而债券市场上的变化则值得继续重视，除了之前强调的欧元区国债收益率下降外，美债的收益率也开始呈现这一势头，两者不同的是，欧债的走势源于市场对欧央行宽松的购债预期，而美债收益率的下滑则是实际利率迟迟得不到上行支持的短期结果。汇市上我们可以看到，欧系的强弱有所转换，欧元的强度明显回升，而英镑则在利率纪要后出现弱势，商品货币方面通胀数据和中国数据都成为了打压其下行的关键，但纽央行的特立独行依然对于商品整体有拉动作用，加元的在1.1000上方的整理接近尾声，4月14日来的缓慢上行通道有望上破，弱势加大。商品方面，黄金短期形成底部的可能性逐渐增加，原油的跌势有望继续展开。美国方面4月Markit执照也PMI初值不及预期和前值为55.4，而我们要注意到的是此数据所反映的经济活动是4月中上旬的情况，下旬的经济活动并未反映其中，笔者仍未此项数据不足以影响对美国经济复苏的担忧，另外3月新屋销售环比大跌14.5%的情况，当然这个QE缩减有着直接相关性，虽然3月耶伦上台后，美联储的货币政策更为偏紧，抵押贷款利率升高等因素都成为房地产市场短期下滑的罪魁祸首，同时一季度的天气因素依然要考虑在其中，我们将季度等待4月数据的出炉，才来做出中期的判断。昨日对欧元区而言无疑是好事的，4月综合PMI数据创下两年多来的新高，各国的复苏势头明显，但CPI的下滑依然是重中之重，不出意外欧央行选择继续等待的局面会在下个月再现，而欧央行理事诺沃特尼则在昨天表示，欧央行采取任何措施都至少应该等到6月。这一言论的出现多少对市场起到了预期的最用，而市场在预期推后无疑导致欧元的潜在上升空间增加。

　　技术面上

　　欧元兑美元

　　


　　欧元在本周的三个交易日都未能跌破1.3780后上行动能逐步恢复，数据面的支撑也使得市场资金出现短期追捧情况，上方1.3860的上行阻力仍然是测试的关键价位，这里出现突破的情况会使得欧元的上行直接测试1.3900的整数关口，而在昨日各种预期延迟后，市场的逼空情绪会在后期逐步浮现，欧元上行的潜在动能也会增加。短期内的宽幅震荡格局依然没有打破，但是要注意的是上方1.3900的整数价位测试已经进入准备阶段。

　　黄金

　　


　　黄金昨日的收线给出了市场较为明确的回调信号，日线在周二的新低后承接十字星的情况反转力度出现的可能比周三更大，上方的首要回调目标还是之前多次提到的1296上行阻力，这个位置的突破与否将关系到1308再次抵达。同时我们要注意的是，黄金从4月1日起已经连续两次测试1277的价位，中期的双底形成将重新成为上行的图形指引。今天的日线收线情况十分关键，阳线的出现预示回调力度的加速，否则下方1275的击穿可能会再度增加。

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