童鉴：金银短线弱势，大周期继续震荡

　　上周(4月14日至18日)金银震荡下行，截止周五收盘现货黄金报1294.9美元/盎司，现货白银报19.62美元/盎司，周图均收出中阴线，短期弱势。

　　消息面，美国劳工部周四公布的数据显示，美国4月12日当周季调后初请失业金人数为30.4万人，低于预期31.1万人，前值修正为30.2万人，初值30.0万人。数据好于预期，支撑美元反弹，对金银形成短期利空。美国劳动力市场数据依然处于缓慢复苏状态。

　　美联储最新一期褐皮书显示，美国的大部分地区经济增长上升。劳动力市场状况喜忧参半，但是总体偏向积极，工资压力受到控制。

　　美联储主席耶伦表示，在联邦公开市场委员会(FOMC)持续评估美国经济是否已回到最大就业与价格稳定的正轨时，有三个问题尤为重要。这三个问题分别是：1、就业市场是否严重萧条？2、通货膨胀率回到2%没有？3、什么因素可能导致经济复苏偏离正轨？其在近期的讲话中进一步重申，美联储结束QE和首次加息时间间隔将“相当长”，维持近零利率的时间将取决于美国经济达到就业和通胀目标的距离。美国经济前景依然不稳定，美联储在制定政策时会考虑对于经济环境的影响。一旦美国经济前景发生实质改变，FOMC准备调整购债步伐。

　　耶伦的讲话体现了美联储政策的灵活性，同时也降低了市场有关美联储将快速进入升息周期的预期，高收益资产获得支持，美国股市维持震荡上行的节奏，而金银的避险属性减弱，价格震荡回落。

　　上周四美国、俄罗斯、乌克兰和欧盟组成的日内瓦四方会谈最终同意发布实施初步措施的联合声明以缓和乌克兰局势。美国国务卿克里发表讲话称，四方一致同意各方应避免相互施加暴力与恐吓的措施。他并表示，俄方承诺只要示威者的权益得到保障，俄罗斯在乌克兰边境的部队将撤出。不过周日乌克兰枪战再起，日内瓦协议有搁浅的危机。乌克兰问题引发的对黄金的避险需求依然存在但日渐减弱。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)上周发布的报告显示，截止2014年4月15日，投机者持有的黄金期货净多头减少9,037手，至净多头79,292手，为今年2月18日以来低位。这是投机者连续第四周削减黄金期货多头，显示以对冲基金为主的投机者对黄金继续看多的意愿有所减弱。

　　技术上看，美指上周震荡反弹，自2013年10月份以来的震荡区间依然维持，下轨支撑79～79.2附近，上轨阻力81.5附近。日图K线形态上有再次构筑小双底的迹象，短线不建议过分看空美指。短线下方支撑79.8，79.3附近，阻力看80.5，81附近。操作上以回撤低多美元为主。

　　上周金银震荡下行，周图均收出中阴线，短线弱势，大的周期看，金银均处于低位的三角形整理区间中，银价逼近三角形下轨支撑(19.2~18.8)，跌破则进一步打开下行空间。金价则暂时在周图布林中轨(1280~1277)附近获得支撑，跌破才能进一步向下测试下轨的支撑(1214~1194)，技术指标中性偏弱，新的一周，金价侧重关注1277的支撑有效性，银价则关注18.8的支撑有效性，跌破将进一步打开下行空间，维持其上就继续区间震荡。

　　日图金银价格受到短期均线的压制，且技术指标高位再次死叉，短线预期还有震荡下行的动力。

　　日内短线建议可于1300/19.6入场做空，目标1284，1277/19.2，18.8，止损1310/20.1以上，供参考！

　　金银家策略研究所：童鉴

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