贾致远：欧元区经济走出衰退 贵金属震荡下行

　　【消息面解读】

　　美国供应管理协会(ISM)周一(3月31日)公布的数据显示，美国3月中西部企业活动降至去年8月以来低点，降幅超出预期，重启近期扩张放缓的颓势。数据显示，美国3月芝加哥采购经理人指数(PMI)下降至55.9，低于预期的59.0，前值为59.8。分项数据中，3月新订单指数自2月的63.6降至58.8，就业指数自59.3下滑至50.0，物价支付指数自59.1走低至55.7，供应商交付指数则自57.4上升至58.6。

　　周一(3月31日)公布的数据显示，美国3月份的达拉斯联储调查指数综合指数为+4.9，相比2月份时的+0.3显著走高。虽然从数值绝对值来看，该数据仍然是表现平平，但却已经是去年份以来最高，并连续第十个月维持在了0之上，显示经济活动状况仍在持续扩张。数据同时显示，3月达拉斯联储制造业产出指数由+10.8上升到+17.1，为自去年六月最高，而这一数据也在一定程度上抵消了此前芝加哥联储调查指数数据表现不佳的影响。此后，美国方面将在周二(4月1日)发布更受各界瞩目的3月份ISM制造业指数，而目前看来，该数据的表现前景仍然难料。

　　加拿大统计局(Statistics Canada)周一(3月31日)公布的数据显示，加拿大2014年1月经济扩张速度反弹，并好于市场预期，因工厂产出增速创2011年中期以来最快。具体数据显示，加拿大1月国内生产总值(GDP)月率增幅扩大至0.5%，创最近六个月以来最大增幅，并好于市场所预期的增长0.4%，2013年12月0.5%的降幅没有修正。加拿大1月GDP规模达到1.61万亿加元。分行业看，加拿大商品产出部门和制造业领域在1月份增长2.0%，采矿业、挖掘和石油天然气等领域也增长1.2%，服务业增长1.3%，而零售和批发部门则增长0.7%。而已经公布的数据显示，加拿大GDP季率在2013年第四季度增长0.7%，同期年率增长2.9%。

　　葡萄牙国家统计机构周一(3月31日)公布，2013年预算赤字与国内生产总值(GDP)之比降至4.9%，成果优于国际金援方案设定的赤字比例5.5%目标。该机构预测葡萄牙今年预算赤字将达到GDP的4.0%。这也是政府的目标。2012年葡萄牙政府的预算赤字比例为6.4%。

　　欧盟统计局(Eurostat)周一(3月31日)公布的数据显示，欧元区3月通胀率创2009年11月以来最低，且低于市场预测，引发外界猜测欧洲央行(ECB)将采取激烈手段，以防止欧元区陷入通缩。数据显示，欧元区3月消费者物价指数(CPI)年率升幅放缓至0.5%，预期为上升0.6%，2月为升幅为0.7%。

　　意大利统计局(ISTAT)周一(3月31日)公布的初步数据显示，受公用事业费和学费影响，意大利3月消费者物价指数(CPI)较2月小幅上升，但CPI年率升幅持续放缓。数据显示，意大利3月CPI初值年率上升0.4%，为2009年10月以来最小升幅，2月为上升0.5%；月率上升0.1%，前值为下降0.1%。CPI数据符合市场预期。

　　智库KOF周一(3月31日)公布的数据显示，瑞士3月KOF经济领先指标意外下降。

　　数据显示，瑞士3月KOF经济领先指标下降至1.99，分析师此前预期持平于2月的2.03，2013年3月为1.00。

　　英国央行(BOE)周一(3月31日)公布的数据显示，2月英国抵押贷款许可件数降幅超出市场预期，可能反映出当月糟糕的天气；企业贷款则再次出现萎缩。数据显示，英国2月央行抵押贷款许可件数减少至7.0309万件，低于预期的7.5250万件，并创下去年10月以来最低，部分地区的暴雨和洪水阻碍了业务活动；1月下修为7.6753万件，仍为逾六年最高，初值为7.6947万件。

　　【基本面分析】

　　美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)周一(3月31日)表示，缩减债券购买并非美联储在宽松承诺上出现退缩，但的确体现出就业市场取得一定进展。耶伦在美国芝加哥一场活动上表明了上述立场，称削减量化宽松(QE)政策表明“经济复苏所需帮助未迅速增加”。耶伦认为，在衡量就业市场条件上，兼职就业人数所给出的信息比失业率更糟，从某种程度上讲，当前的就业市场相比任何衰退时候都更严峻。欧洲央行(ECB)管理委员会成员、奥地利央行行长诺沃特尼(Ewald Nowotny)周一(3月31日)称，欧元区经济衰退已经结束，今年经济将会实现增长。诺沃特尼接受奥地利报纸Oesterreich采访时说：“对于整个欧元区而言，预计经济将实现正增长，虽然2013年录得了负增长。从这个意义上来说，衰退已经过去。但这并不意味着欧元区所面临的所有问题都已烟消云散。”奥地利央行网站刊登了访问内容。美国国务卿克里(John Kerry)和俄罗斯外长拉夫罗夫(Sergei Lavrov)周日(3月30日)在巴黎举行会晤，试图找到缓解乌克兰危机的方法，但似乎并没有取得重大进展。这也加重了对危机延长的担忧，加剧了欧洲不稳定性的危险。克里在会后说道，他没有收到来自克里姆林宫任何从乌克兰东部边界撤军的保证。克里同拉夫罗夫没有就改善乌克兰政治危机达成任何一致。克里称，拉夫罗夫承诺希望缓解乌克兰的紧张局势，但并没有提供细节。

　　【白银ETF当前持仓】

　　美国最新公布数据显示，截止4月1日美国iShares Silver Trust(slv)基金公司的白银ETF持仓量为为10164.74吨，增减0吨。

　　【黄金ETF当前持仓】

　　美国最新公布数据显示，截止4月1日美国iShares Silver Trust(slv)基金公司的黄金ETF持仓量为为813.08吨，减3.89吨。

　　【白银技术面分析】

　　现货白银昨天冲高回落，我们昨天给大家明确讲到，60分钟分时走势图上，短期反弹到关键的120线压力位3950区间，该点位不能有效突破，市场将会继续下行探底。目前来看，上方3950区间对市场的压力依然十分明显，市场在不能成功突破该区间的形势下，再次探底将会是短期的市场格局。短期市场已经开始出现调整，目前下方关键的支撑位在3865区间，一旦该区间被有效下行突破，市场将会走出发力下行的走势。今天日内上方关键的压力位在3930、3950区间。

　　操作上逢高空单参与。

　　1、反弹到3930区间，空单参与，止损60个点，严格止损，止盈目标：3880-3860(利润空间合理把握)

　　【黄金技术面分析】

　　现货黄金昨天空头再次发力，一举下破下方1287的关键支撑位，再次走出下行探底的走势。目前市场整体走出的是单边下行格局，市场的小幅反弹，每次都不能成功突破上方的压力位。短期市场经过昨天的下行后，市场下方关键的支撑位将会是1275一线，该区间一旦再次下破，市场将会下行考验1263区间的有效支撑。今天盘中上方关键的压力位在1287区间。

　　操作上，逢高空单参与。

　　1、反弹到1287区间，空单参与，止损5美金，严格止损，止盈目标：1279-1275(利润空间合理把握)。

　　【欧元美元技术面分析】

　　欧元兑美元昨天震荡上涨。市场目前从日线上，已经回调到关键的支撑位60线的支撑位1.3700区间，短期市场在该点位在此多头发力，上行反弹。目前来看，市场如果能在该区间企稳反弹，中期整体的上升通道依然维持完好，中线再次挑战前期高点1.3960区间将会是后期的市场主基调。

　　操作上，逢低多单参与。

　　1、下探到1.3750区间，多单参与，止损1.3720，严格止损，止盈目标：1.3800-1.3820(利润空间合理把握)。

　　【今日重要经济数据】

　　09:00 中国 3月官方制造业PMI 高

　　09:45 中国 3月汇丰制造业PMI终值 高

　　11:30 澳大利亚 澳洲联储公布利率决定 高

　　15:30 瑞士 3月SVME采购经理人指数 高

　　15:50 法国 3月制造业PMI终值 高

　　15:55 德国 3月制造业PMI终值 高

　　15:55 德国 3月季调后失业人数(万人) 高

　　15:55 德国 3月季调后失业率 高

　　16:00 欧元区 3月制造业PMI终值 高

　　16:30 英国 3月制造业PMI 高

　　17:00 欧元区 2月失业率 高

　　20:30 加拿大 2月工业品物价指数月率 高

　　21:43 美国 3月Markit制造业PMI终值 高

　　22:00 美国 2月营建支出月率 高

　　22:00 美国 3月ISM制造业PMI 高

　　贾致远

　　2014.4.1.

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