刘逆：乌克兰局势缓和焦点回到数据

　　昨天下午2点左右，俄罗斯将演戏部队撤走。乌克兰局势暂时缓和。受此影响，黄金价格出现较大幅度回吐。一度从1350水平跌至1337水平。虽然局势有所缓和，但将来有可能形成东西乌克兰两部分。欧洲有大量的贷款给乌克兰政府，市场担心这些成为呆账，从而影响欧洲的金融稳定。对于制裁俄罗斯笔者认为欧洲参与的可能性很小，即便不考虑天然气，俄罗斯供应的原油每天有270多万桶，如果制裁，这个供应缺口将影响到世界的需求。同时，要补上这个缺口，至少需要油价高于100美元/桶。所以制裁俄罗斯可能仅是口头宣传而已。

　　随着乌克兰局势的缓和，市场的焦点重新回到数据方面。昨天澳大利亚维持2.5%的利率不变。澳大利亚的1月营建许可有大幅度的攀升。年率+34.6%大幅度高于上期的21.8%。

　　欧洲方面的PPI显示没有通胀压力，反而通缩令市场担心。欧元区1月PPI为-1.4%与预期的-1.3%相差0.1%，今天则有欧元区第四季度GDP，和零售销售重要数据。如果数据好，对欧元有帮助。数据差对欧元不利。尤其是零售销售的好坏，可能会令欧洲央行打出负利率这最后一张王牌。

　　美国方面：昨天的纽约七月活动指数只有57，大幅度低于预期。今天则有2月的ADP就业数据，作为非农数据的先行数据，该指标对就业市场有一定的提前判断功能，也是因为私人部门统计的原因，该指标经常和官方的数据------非农相背离。美国2月的ISM非制造业PMI也需要关注，此外还有凌晨3点美国的白皮书报告。

　　今日数据关注：

　　16：43~16：58欧元区服务业PMI

　　18：00欧元区1月零售销售，(年率)上期-0.1%

　　欧元区第四季度GDP修正值(年率)上期+0.5%，本次预期+0.5%

　　21：15美国2月ADP就业人数，上期+17.5万，本次预期+16万

　　23：00加拿大隔夜目标利率，预期维持1%

　　美国2月ISM非制造业PMI，上期54，预期53.5

　　23：30原油库存

　　03：00美国公报白皮书报告

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