陈迪：俄警告乌或军事打击，黄金应避险需求上扬
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2014年03月04日 14:20 外汇网特约 陈迪
市场消息
周一(3月3日)国际文传电讯(Interfax)援引乌克兰国防部消息人士的消息称，俄罗斯黑海舰队向驻克里米亚的乌克兰军队发出最后警告。黑海舰队要求乌方军队在周二上午5点(GMT时间03:00)前投降，否则乌克兰军队可能有被军事打击的可能。消息称，该通牒是由黑海舰队指挥官Alexander Vitko签署的。
国际社会也对俄罗斯发出了警告。白宫官员表示，美副总统拜登在与俄总理梅德韦杰夫通话时警告称，如果俄罗斯不从乌克兰撤军，将加大力度在政治和经济上孤立俄罗斯。欧盟官员称若俄罗斯不采取措施缓和与乌克兰的紧张局势，将考虑对俄采取“针对性措施”。加拿大总理哈珀也警告称，俄罗斯有可能面临外交孤立，从而使得该国退出G8。
随着乌克兰紧张局势骤然升温，周一国际金融市场成为名符其实的“避险”日，投资者竞相逃离股市和其他风险资产，而诸如美债、日元和贵金属这类传统上充当避险资产的投资品种受到投资者的大力追捧。
摩根大通周一发布报告称，全球2月制造业活动增长加速，并录得3年来的最高值，这主要得益于发达国家的表现好于新兴市场。该机构公布的数据显示，摩根大通2月全球制造业采购经理人指数从上月53.0升至53.3，但连续第15个月高于50的荣枯分水岭。
数据显示，美国PMI大幅上上扬，欧元区PMI依然坚挺，日本和英国地区的制造业则出现反弹。相反，中国、韩国和俄罗斯制造业则出现了萎缩的迹象，印度、巴西、越南和印尼PMI都低于全球均值。摩根大通全球经济协调主管David Hensley表示，除了美国之外，全球PMI都在萎缩。3月份将会给出未来制造业活动更加明确的走向。这项指标是由摩根大通与研究和供应管理机构所编制，结合约20国的调查资料，包括美国、日本、德国、法国、英国、中国及俄罗斯在内。
高盛集团周一对本周即将公布的澳洲联储、加拿大央行、英国央行、欧洲央行利率决议和美国非农就业报告展开了预测。
澳洲联储利率决议：公布时间今日，高盛预计澳洲联储将维持基准利率2.5%不变，然而澳大利亚非矿产经济复苏可能令人失望，高盛集团预计澳洲联储在7月有可能下调基准利率25个基点，至2.25%。
加拿大央行利率决议：公布时间 周三(3月5日)，高盛预计加拿大央行维持基准利率1%不变
欧洲央行和英国央行利率决议：公布时间 周四(3月6日)，高盛预计欧洲央行将分别维持存款利率、再融资利率和最低贷款利率分别在0.0%、0.25%和0.75%不变。但欧洲央行行长德拉基可能施压，敦促欧洲央行对采取措施对抗可能的通缩前景持开放态度。我们预计，一旦3月份通胀数据表现符合条件，欧洲央行在今年4月份有可能将存款利率和再融资利率下调15个基点。
对于英国央行利率决议，高盛预计MPC将维持基准利率和资产购买规模分别在0.5%和3750亿英镑不变。
非农就业数据：公布时间 周五(3月7日)，美国非农就业人数 ：高盛预计14.5万人，市场预计15万人，前值11.3万人；美国失业率：高盛预计6.5%，市场预计6.6%，前值6.6%。
美国商务部周一公布的数据显示，1月个人消费支出月率增长0.4%，预期增长0.2%，前值修正为增长0.1%，初值增长0.4%。
数据编撰机构Markit周一公布的一行业调查报告显示，美国2月Markit制造业采购经理人指数终值升至57.1，预期56.6，初值56.7。
美国供应管理协会周一发布报告称，美国2月ISM制造业采购经理人指数(PMI)为53.2，预期为52.0，1月该数据为51.3。
美国国债价格周一走高10年期国债升15/32，收益率由上周五收盘的2.66%降至2.607%。美联储周一买入26.3亿美元2022-2023年到期国债。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.309%；5年期国债收益率报1.461%；指标10年期国债收益率报2.607%；30年期国债收益率报3.560%。
美国股市周一下挫，纳指、道指、标普500指数盘中下跌幅度均达1%；道琼工业指数收低153.68点，或0.94%，至16168.03点；标准普尔500指数收跌13.72点，或0.74%，至1845.73点；纳指下滑30.818点，或0.72%，至4277.301点。
XAU/USD
基本分析：
现货黄金周一纽约时段盘初大涨逾2%，并刷新1354.70美元/盎司的四个月高位，因俄罗斯黑海舰队向驻克里米亚的乌克兰军队发出最后警告，令整个局势再度升温，刺激黄金的避险买盘；同时全球股市普遍下滑，金价受支撑大涨超过2%。
Dundee Capital首席经济学家Martin Murenbeeld周一在接受外媒采访时称，和去年不用，鉴于黄金ETF持仓外流放缓以及近期乌克兰局势不断升温的影响，今年他对黄金的前景持乐观态度，全年均价料在1320美元/盎司。
Murenbeeld表示，去年由于投资者情绪发生剧烈转变，导致黄金ETF持仓遭遇大规模赎回，国际金价最终录得30多年来最大的年度跌幅。不过，今年的情况有些不太一样，今年以来黄金ETF几乎没有多少抛售，甚至录得小规模的流入，意味着市场情绪正在好转。
Murenbeeld今年1月曾预计2014年黄金均价将在1245美元/盎司，但现在他将目标上调至1320美元/盎司，并对未来黄金的前景抱有更积极的态度。他指出。“当前俄罗斯与乌克兰的对峙已进入白热化的程度，如果未来该局势继续森吉，则将导致金价十分快速的上涨。”
瑞银集团周一在报告中称，过去几个交易日乌克兰紧张局势的持续升温无疑刺激了黄金市场的避险买盘，对金价构成较为明显的支撑。目前金价的主要阻力位在1361美元，而关键支撑在1307美元。瑞银指出，如果乌克兰危机再度升级，则股市将进一步下挫，并推动金价突破技术阻力位。同时，只要乌克兰的地缘政治风险存在，黄金市场就会有买盘出现。然而，由于目前市场绝大部分的空头头寸已经出尽，暗示未来金价受空头回补带动的影响将衰竭，目前急需更多的新进买盘。
实物金需求方面，瑞银强调当前中国的黄金需求正在不断走软，上周上海黄金交易所的实物黄金交割已出现贴水2美元/盎司的罕见现象，这与今年年初20美元/盎司的溢价形成较大反差。
三菱集团表示，鉴于近期人民币兑美元汇价跌至8个月来低位，加之中国实物金需求疲软，未来几周国际金价恐难受到实物需求的支撑。
据外媒周一报道，印度的黄金珠宝商正计划在下周进行全国性的店铺歇业，并以此要求政府放宽对黄金进口的管制。孟买黄金协会发言人Kumar Jain对媒体称，印度的黄金珠宝商及交易商将在3月10日关闭商铺，以抗议政府长期限制国内的黄金进口。该协会要求将当前10%的黄金进口税下调至2%，并解除80:20的再出口条例，同时放宽信贷标准。孟买黄金协会代表了印度全国约1000家黄金珠宝商及交易商。据世界黄金协会此前表示，印度国内的黄金供应几乎全部来自进口，2013年该国占全球黄金需求的25%。WGC曾表示，2013年印度黄金需求上涨13%，至974.80公吨，其中官方进口下滑4.1%，至825公吨。
花旗银行研究团队周一宣布将2014年黄金均价预估上调4%，至1303美元/盎司；将铜价预估上调5%，至3.16美元/磅。该行将2014年铝价预估下调3%，至0.814美分/磅，因在发达国家减产的情况下，价格依然在持续下滑。花旗分析师D.Wilson周末曾发布报告预测，2014年一季度金价的目标在1280美元/盎司，而四季度将上扬至1320美元/盎司。
法国外贸银行的商品研究主管Nic Brown认为尽管近期金价还有更大的上涨空间，但对于目前水平，投资者们应该谨慎，并且不要对受天气影响的经济有太多解读。Brown认为，金价有潜力在近期上涨到1400美元/盎司，但该行的观点是黄金过分扩张，会随着改善的经济数据而有所修正。
新加坡Phillip期货投资分析师Joyce Liu表示，因局势动荡，黄金短期受到支撑。我正在关注金价是否会突破去年10月份触及的高点1361。如果该价位告破，这将极大地鼓舞更多的买家进入市场，因为突破该阻力意味着趋势有改变的潜力。需要密切关注金价，看看它能否继续上升并收于该水平上方。
上周五SPDR黄金ETF持仓企稳于803.70公吨，上周共计流入5.39公吨，2月已累计流入10.50公吨。
3月3日纽约商品交易所2014年4月期黄金尾盘报价1352.3美元，上涨28.70美元，涨幅2.15%，成交量为151861，2月28日未平仓合约224602，未平仓合约减少8264。
技术分析：
现货黄金日K线图上，隔夜金价持续上涨，受事件因素支撑，短期进价走势或步出箱体区间上行。黄金分割线61.8%位转为近期走势下方支撑。多日均线开始持续齐头分化上扬；MACD指标双线超买区下方胶着延续前行，蓝色动能柱隐现。
XAG/USD
基本分析：
白银周一收跌，因日内公布的一系列美国经济数据优于预期，令美联储继续缩减QE的预期升温，推动美元走强。不过，日内欧美制造业数据均表现良好，料将提振白银的工业需求，对银价构成支撑。
周一国际文传电讯(Interfax)援引乌克兰国防部消息人士的消息称，俄罗斯黑海舰队向驻克里米亚的乌克兰军队发出最后警告。黑海舰队要求乌方军队在今天上午5点(GMT时间03:00)前投降，否则乌克兰军队可能有被军事打击的可能。
iShares白银ETF2月28日白银持有量为328,077,858.700盎司，或10,204.36吨，与上一交易日持平。
3月3日纽约商品交易所2014年5月期白银尾盘报价21.46美元，成交量为43911，2月28日未平仓合约85672，未平仓合约减少628。
技术分析：
白银日K线图上，隔夜银价盘中上涨，尾市回落，收盘小阳线，盘中上影线较长；银价走势今日持续狭窄。100日与50日均线交叉分化，其他多日均线上扬持续；MACD指标双线死叉分化持续，缓慢下行，蓝色动能柱或消失。
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周一(3月3日)国际文传电讯(Interfax)援引乌克兰国防部消息人士的消息称，俄罗斯黑海舰队向驻克里米亚的乌克兰军队发出最后警告。黑海舰队要求乌方军队在周二上午5点(GMT时间03:00)前投降，否则乌克兰军队可能有被军事打击的可能。消息称，该通牒是由黑海舰队指挥官Alexander Vitko签署的。
国际社会也对俄罗斯发出了警告。白宫官员表示，美副总统拜登在与俄总理梅德韦杰夫通话时警告称，如果俄罗斯不从乌克兰撤军，将加大力度在政治和经济上孤立俄罗斯。欧盟官员称若俄罗斯不采取措施缓和与乌克兰的紧张局势，将考虑对俄采取“针对性措施”。加拿大总理哈珀也警告称，俄罗斯有可能面临外交孤立，从而使得该国退出G8。
随着乌克兰紧张局势骤然升温，周一国际金融市场成为名符其实的“避险”日，投资者竞相逃离股市和其他风险资产，而诸如美债、日元和贵金属这类传统上充当避险资产的投资品种受到投资者的大力追捧。
摩根大通周一发布报告称，全球2月制造业活动增长加速，并录得3年来的最高值，这主要得益于发达国家的表现好于新兴市场。该机构公布的数据显示，摩根大通2月全球制造业采购经理人指数从上月53.0升至53.3，但连续第15个月高于50的荣枯分水岭。
数据显示，美国PMI大幅上上扬，欧元区PMI依然坚挺，日本和英国地区的制造业则出现反弹。相反，中国、韩国和俄罗斯制造业则出现了萎缩的迹象，印度、巴西、越南和印尼PMI都低于全球均值。摩根大通全球经济协调主管David Hensley表示，除了美国之外，全球PMI都在萎缩。3月份将会给出未来制造业活动更加明确的走向。这项指标是由摩根大通与研究和供应管理机构所编制，结合约20国的调查资料，包括美国、日本、德国、法国、英国、中国及俄罗斯在内。
高盛集团周一对本周即将公布的澳洲联储、加拿大央行、英国央行、欧洲央行利率决议和美国非农就业报告展开了预测。
澳洲联储利率决议：公布时间今日，高盛预计澳洲联储将维持基准利率2.5%不变，然而澳大利亚非矿产经济复苏可能令人失望，高盛集团预计澳洲联储在7月有可能下调基准利率25个基点，至2.25%。
加拿大央行利率决议：公布时间 周三(3月5日)，高盛预计加拿大央行维持基准利率1%不变
欧洲央行和英国央行利率决议：公布时间 周四(3月6日)，高盛预计欧洲央行将分别维持存款利率、再融资利率和最低贷款利率分别在0.0%、0.25%和0.75%不变。但欧洲央行行长德拉基可能施压，敦促欧洲央行对采取措施对抗可能的通缩前景持开放态度。我们预计，一旦3月份通胀数据表现符合条件，欧洲央行在今年4月份有可能将存款利率和再融资利率下调15个基点。
对于英国央行利率决议，高盛预计MPC将维持基准利率和资产购买规模分别在0.5%和3750亿英镑不变。
非农就业数据：公布时间 周五(3月7日)，美国非农就业人数 ：高盛预计14.5万人，市场预计15万人，前值11.3万人；美国失业率：高盛预计6.5%，市场预计6.6%，前值6.6%。
美国商务部周一公布的数据显示，1月个人消费支出月率增长0.4%，预期增长0.2%，前值修正为增长0.1%，初值增长0.4%。
数据编撰机构Markit周一公布的一行业调查报告显示，美国2月Markit制造业采购经理人指数终值升至57.1，预期56.6，初值56.7。
美国供应管理协会周一发布报告称，美国2月ISM制造业采购经理人指数(PMI)为53.2，预期为52.0，1月该数据为51.3。
美国国债价格周一走高10年期国债升15/32，收益率由上周五收盘的2.66%降至2.607%。美联储周一买入26.3亿美元2022-2023年到期国债。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.309%；5年期国债收益率报1.461%；指标10年期国债收益率报2.607%；30年期国债收益率报3.560%。
美国股市周一下挫，纳指、道指、标普500指数盘中下跌幅度均达1%；道琼工业指数收低153.68点，或0.94%，至16168.03点；标准普尔500指数收跌13.72点，或0.74%，至1845.73点；纳指下滑30.818点，或0.72%，至4277.301点。
XAU/USD
基本分析：
现货黄金周一纽约时段盘初大涨逾2%，并刷新1354.70美元/盎司的四个月高位，因俄罗斯黑海舰队向驻克里米亚的乌克兰军队发出最后警告，令整个局势再度升温，刺激黄金的避险买盘；同时全球股市普遍下滑，金价受支撑大涨超过2%。
Dundee Capital首席经济学家Martin Murenbeeld周一在接受外媒采访时称，和去年不用，鉴于黄金ETF持仓外流放缓以及近期乌克兰局势不断升温的影响，今年他对黄金的前景持乐观态度，全年均价料在1320美元/盎司。
Murenbeeld表示，去年由于投资者情绪发生剧烈转变，导致黄金ETF持仓遭遇大规模赎回，国际金价最终录得30多年来最大的年度跌幅。不过，今年的情况有些不太一样，今年以来黄金ETF几乎没有多少抛售，甚至录得小规模的流入，意味着市场情绪正在好转。
Murenbeeld今年1月曾预计2014年黄金均价将在1245美元/盎司，但现在他将目标上调至1320美元/盎司，并对未来黄金的前景抱有更积极的态度。他指出。“当前俄罗斯与乌克兰的对峙已进入白热化的程度，如果未来该局势继续森吉，则将导致金价十分快速的上涨。”
瑞银集团周一在报告中称，过去几个交易日乌克兰紧张局势的持续升温无疑刺激了黄金市场的避险买盘，对金价构成较为明显的支撑。目前金价的主要阻力位在1361美元，而关键支撑在1307美元。瑞银指出，如果乌克兰危机再度升级，则股市将进一步下挫，并推动金价突破技术阻力位。同时，只要乌克兰的地缘政治风险存在，黄金市场就会有买盘出现。然而，由于目前市场绝大部分的空头头寸已经出尽，暗示未来金价受空头回补带动的影响将衰竭，目前急需更多的新进买盘。
实物金需求方面，瑞银强调当前中国的黄金需求正在不断走软，上周上海黄金交易所的实物黄金交割已出现贴水2美元/盎司的罕见现象，这与今年年初20美元/盎司的溢价形成较大反差。
三菱集团表示，鉴于近期人民币兑美元汇价跌至8个月来低位，加之中国实物金需求疲软，未来几周国际金价恐难受到实物需求的支撑。
据外媒周一报道，印度的黄金珠宝商正计划在下周进行全国性的店铺歇业，并以此要求政府放宽对黄金进口的管制。孟买黄金协会发言人Kumar Jain对媒体称，印度的黄金珠宝商及交易商将在3月10日关闭商铺，以抗议政府长期限制国内的黄金进口。该协会要求将当前10%的黄金进口税下调至2%，并解除80:20的再出口条例，同时放宽信贷标准。孟买黄金协会代表了印度全国约1000家黄金珠宝商及交易商。据世界黄金协会此前表示，印度国内的黄金供应几乎全部来自进口，2013年该国占全球黄金需求的25%。WGC曾表示，2013年印度黄金需求上涨13%，至974.80公吨，其中官方进口下滑4.1%，至825公吨。
花旗银行研究团队周一宣布将2014年黄金均价预估上调4%，至1303美元/盎司；将铜价预估上调5%，至3.16美元/磅。该行将2014年铝价预估下调3%，至0.814美分/磅，因在发达国家减产的情况下，价格依然在持续下滑。花旗分析师D.Wilson周末曾发布报告预测，2014年一季度金价的目标在1280美元/盎司，而四季度将上扬至1320美元/盎司。
法国外贸银行的商品研究主管Nic Brown认为尽管近期金价还有更大的上涨空间，但对于目前水平，投资者们应该谨慎，并且不要对受天气影响的经济有太多解读。Brown认为，金价有潜力在近期上涨到1400美元/盎司，但该行的观点是黄金过分扩张，会随着改善的经济数据而有所修正。
新加坡Phillip期货投资分析师Joyce Liu表示，因局势动荡，黄金短期受到支撑。我正在关注金价是否会突破去年10月份触及的高点1361。如果该价位告破，这将极大地鼓舞更多的买家进入市场，因为突破该阻力意味着趋势有改变的潜力。需要密切关注金价，看看它能否继续上升并收于该水平上方。
上周五SPDR黄金ETF持仓企稳于803.70公吨，上周共计流入5.39公吨，2月已累计流入10.50公吨。
3月3日纽约商品交易所2014年4月期黄金尾盘报价1352.3美元，上涨28.70美元，涨幅2.15%，成交量为151861，2月28日未平仓合约224602，未平仓合约减少8264。
技术分析：
现货黄金日K线图上，隔夜金价持续上涨，受事件因素支撑，短期进价走势或步出箱体区间上行。黄金分割线61.8%位转为近期走势下方支撑。多日均线开始持续齐头分化上扬；MACD指标双线超买区下方胶着延续前行，蓝色动能柱隐现。
XAG/USD
基本分析：
白银周一收跌，因日内公布的一系列美国经济数据优于预期，令美联储继续缩减QE的预期升温，推动美元走强。不过，日内欧美制造业数据均表现良好，料将提振白银的工业需求，对银价构成支撑。
周一国际文传电讯(Interfax)援引乌克兰国防部消息人士的消息称，俄罗斯黑海舰队向驻克里米亚的乌克兰军队发出最后警告。黑海舰队要求乌方军队在今天上午5点(GMT时间03:00)前投降，否则乌克兰军队可能有被军事打击的可能。
iShares白银ETF2月28日白银持有量为328,077,858.700盎司，或10,204.36吨，与上一交易日持平。
3月3日纽约商品交易所2014年5月期白银尾盘报价21.46美元，成交量为43911，2月28日未平仓合约85672，未平仓合约减少628。
技术分析：
白银日K线图上，隔夜银价盘中上涨，尾市回落，收盘小阳线，盘中上影线较长；银价走势今日持续狭窄。100日与50日均线交叉分化，其他多日均线上扬持续；MACD指标双线死叉分化持续，缓慢下行，蓝色动能柱或消失。
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